Dolar amerykański rośnie, a zakłady na obniżki stóp procentowych maleją przed przemówieniem Powella

Kurs dolara amerykańskiego wobec euro i funta brytyjskiego w piątek oscylował w pobliżu dwutygodniowego maksimum, gdyż inwestorzy ograniczyli zakłady na obniżkę stóp procentowych przed przemówieniem prezesa Rezerwy Federalnej Jerome'a Powella na sympozjum w Jackson Hole.

Euro i funt brytyjski odnotowały najniższe poziomy od początku sierpnia, tracąc 0,1% do odpowiednio 1,1597 USD i 1,3408 USD.

Wcześniejsze oznaki słabości na amerykańskim rynku pracy rozbudziły nadzieje na niższe koszty pożyczek w przyszłym miesiącu, ale oczekiwania te osłabły po opublikowaniu lepszych od oczekiwanych danych ekonomicznych i ostrożnych komentarzach przedstawicieli Rezerwy Federalnej.

Według narzędzia FedWatch firmy CME, inwestorzy obecnie wyceniają 73% prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych we wrześniu, w porównaniu z 85,4% tydzień wcześniej.

Jane Foley, szefowa strategii walutowej w Rabobank, powiedziała: „Dolar odzwierciedla ryzyko, że Powell będzie trzymał się swojej ostrożnej postawy i zmieni nastawienie na bardziej jastrzębie”.

Indeks dolara, który mierzy wartość amerykańskiej waluty w stosunku do sześciu głównych walut, wzrósł o 0,1% do 98,71, co oznacza wzrost o 0,9% w skali tygodnia i zakończenie dwutygodniowej serii spadków.

Przedstawiciele Rezerwy Federalnej wydawali się w czwartek niezdecydowani co do obniżki stóp procentowych w przyszłym miesiącu, co przygotowało grunt pod przemówienie Powella zaplanowane na godzinę 10:00 czasu wschodniego (14:00 GMT) podczas dorocznej konferencji w Jackson Hole w Wyoming, która rozpoczęła się w czwartek.

Austan Goolsbee, prezes Rezerwy Federalnej w Chicago, stwierdził, że nadchodzące spotkanie jest „otwarte” i może przynieść zmianę polityki, ale zwrócił uwagę na mieszane dane ekonomiczne i niespodziewanie wysokie odczyty inflacji, które sprawiły, że jest ostrożny w kwestii rychłego obniżenia stóp procentowych.

Charu Chanana, dyrektor ds. strategii inwestycyjnej w Saxo, dodał: „Biorąc pod uwagę, że dane dotyczące inflacji i zatrudnienia będą znane dopiero przed wrześniowym spotkaniem, Powell ma wszelkie powody, by wykazać się cierpliwością i zachować elastyczność”.

Analitycy z Bank of America Global Research stwierdzili, że dolar ma ograniczony potencjał wzrostu w krótkim terminie przed wydarzeniami w Jackson Hole, ale utrzymali pesymistyczną prognozę długoterminową, biorąc pod uwagę rosnące ryzyko stagflacji w gospodarce USA. Zauważyli: „Środowisko stagflacyjne, cła oraz obawy dotyczące niezależności Rezerwy Federalnej i instytucji amerykańskich to czynniki, które prawdopodobnie ostatecznie doprowadzą do osłabienia dolara”, podnosząc swoją prognozę dla euro na koniec roku do 1,20 USD z 1,17 USD.

Od początku roku 2025 euro zyskało 12%, czemu sprzyjało osłabienie dolara.

W innych częściach świata jen spadł do 148,56 za dolara, co oznacza tygodniowy spadek o 0,9%. Dane pokazały, że inflacja bazowa w Japonii spowolniła drugi miesiąc z rzędu w lipcu, ale pozostała powyżej celu banku centralnego na poziomie 2%, co podtrzymuje oczekiwania na podwyżkę stóp procentowych w nadchodzących miesiącach.

Rentowność japońskich obligacji rządowych podążała za amerykańskimi obligacjami skarbowymi, a rentowność 30-letnich obligacji osiągnęła w piątek nowy rekord. Rentowność 30-letnich obligacji skarbowych USA wyniosła 4,9285% po wzroście o dwa punkty bazowe w czwartek, podczas gdy rentowność obligacji dwuletnich, bardziej wrażliwa na oczekiwania dotyczące stóp procentowych, utrzymała się na poziomie 3,79% po wzroście o 5 punktów bazowych w poprzedniej sesji.

Korona szwedzka i korona norweska osłabiły się o 0,2% w stosunku do dolara, podczas gdy frank szwajcarski utrzymał się na poziomie 0,8093.