Dolar amerykański utrzymał się w czwartek na stabilnym poziomie, gdyż inwestorzy oczekiwali na dane dotyczące inflacji konsumenckiej w USA, które miałyby dać wyraźniejsze sygnały dotyczące obniżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną. Kurs euro pozostał niezmieniony przed posiedzeniem Europejskiego Banku Centralnego.

Michalis Rousakis, strateg ds. walut grupy G10 w Bank of America, powiedział: „Najważniejszym wydarzeniem są dane o wskaźniku CPI w USA… rynek szuka uzasadnienia dla ponownej wyceny oczekiwań Fed w kierunku większej obniżki stóp procentowych, co może doprowadzić do osłabienia dolara”.

Dodał, że pojawia się pytanie, czy Fed będzie mógł ponownie wycenić swoje działania w celu dalszego łagodzenia polityki pieniężnej, „biorąc pod uwagę, że rynki już wyceniają obniżkę we wrześniu i prawie trzy obniżki do końca roku”. Wyjaśnił, że podstawowe oczekiwania Bank of America zakładają dwie kolejne obniżki w tym roku.

Indeks dolara wzrósł o 0,1% do 97,91, a waluta amerykańska pozostała na ogół stabilna w stosunku do głównych walut.

Stało się to po tym, jak dane opublikowane w środę pokazały nieoczekiwany spadek cen producentów w USA, co wzmocniło oczekiwania na obniżkę stóp procentowych przez Fed w przyszłym tygodniu. Nastąpiło to po wtorkowej rewizji danych dotyczących zatrudnienia, która ujawniła, że w ciągu 12 miesięcy do marca Stany Zjednoczone stworzyły o 911 000 mniej miejsc pracy niż wcześniej szacowano.

W Europie EBC ma utrzymać stopy procentowe bez zmian na dzisiejszym posiedzeniu. Przed decyzją euro utrzymywało się na poziomie 1,169225 dolara. Analitycy twierdzą, że decydenci mogą przyjąć bardziej gołębi ton, aby odpowiedzieć na niepewność handlową i polityczną na całym kontynencie.

Wspólna waluta ustabilizowała się po dwóch dniach spadków, podczas gdy napięcia geopolityczne na wschodniej flance UE utrzymywały się. Polska poinformowała w środę, że zestrzeliła podejrzane rosyjskie drony w swojej przestrzeni powietrznej przy wsparciu NATO – to pierwszy znany przypadek bezpośredniego użycia siły militarnej przez członka NATO od początku wojny rosyjsko-ukraińskiej.

Analitycy Commerzbanku w nocie stwierdzili, że nadzieje na to, że posiedzenie EBC może wywołać większy ruch pary EUR/USD, mogą zostać zawiedzione, biorąc pod uwagę brak oczekiwanych nowych informacji. Dodali: „Jeśli są jakieś nadzieje, to mogą one spoczywać na prezes EBC Christine Lagarde, która na swoich dwóch ostatnich konferencjach prasowych prezentowała zaskakująco jastrzębie stanowisko”.

Podkreślili jednak, że skoro obniżki stóp procentowych nie przewiduje się aż do czerwca przyszłego roku, mało prawdopodobne jest, aby Lagarde ujawniła swoje stanowisko na tak wczesnym etapie.

Skup się na Fed

Uwaga rynku nadal koncentruje się na łagodzeniu polityki monetarnej przez Fed. Inwestorzy traktują obniżki stóp procentowych jako coś pewnego, ale pytanie pozostaje: jak duże?

Według narzędzia CME FedWatch, inwestorzy wyceniają 8,9% prawdopodobieństwa większej obniżki o 50 punktów bazowych na spotkaniu w dniach 16–17 września, podczas gdy obniżka o 25 punktów bazowych jest w pełni gwarantowana.

Jednocześnie komitet decyzyjny Rezerwy Federalnej (Fed) pozostaje w centrum uwagi, po tym jak administracja Trumpa w środę złożyła apelację od wyroku sądu, który tymczasowo zablokował jego bezprecedensową próbę odwołania prezes Rezerwy Federalnej Lisy Cook. Biały Dom dąży do jej odwołania przed spotkaniem w przyszłym tygodniu.

Tymczasem Stephen Miran zbliżył się o krok do dołączenia do Rady Gubernatorów Rezerwy Federalnej (Fed), co jest częścią starań Trumpa o rozszerzenie jego bezpośredniego wpływu na politykę pieniężną. Komisja Bankowa Senatu zagłosowała za jego nominacją, choć ustawodawcy zauważyli, że nie ma pewności, czy proces ten zakończy się na czas, aby mógł on wziąć udział w nadchodzącym posiedzeniu.

Inne waluty

Dolar wzrósł o 0,2% do 147,80 jenów po tym, jak dane pokazały, że ceny hurtowe w Japonii wzrosły w sierpniu o 2,7% w ujęciu rok do roku, co stanowi przyspieszenie w porównaniu z poprzednim miesiącem i odzwierciedla utrzymującą się presję inflacyjną w czwartej co do wielkości gospodarce świata.

Dolar australijski osłabił się o 0,1% do 0,66095 USD, co oznacza spadek po osiągnięciu w środę najwyższego poziomu od listopada, na skutek spadku cen surowców, w tym ropy naftowej i złota.

Kurs juana na rynkach zagranicznych wyniósł 7,1216 za dolara, co oznacza wzrost o 0,04%. Dolar nowozelandzki stracił 0,2% do 0,59290 USD, a funt szterling osłabił się o 0,1% do 1,35195 USD.

Ceny złota na rynku europejskim spadły w czwartek, oddalając się od historycznych maksimów, w związku z nasileniem się korekt i realizacji zysków, a także presją ze strony silniejszego dolara amerykańskiego na rynku walutowym.

Słabe dane o cenach producentów w USA podsyciły oczekiwania na obniżkę stóp procentowych przez Rezerwę Federalną w przyszłym tygodniu. Dla większej jasności, inwestorzy oczekują na dane o cenach konsumpcyjnych, które zostaną opublikowane w dalszej części dnia, uznawane za główny wskaźnik inflacji w USA.

Przegląd cen

• Dzisiejsze ceny złota: Złoto spadło o 0,5% do (3621,62 USD) z poziomu otwarcia na poziomie (3640,59 USD), odnotowując najwyższą cenę na poziomie (3649,21 USD).

• W środę ceny złota wzrosły o 0,4%, kontynuując wzrosty, które zostały wstrzymane dzień wcześniej na skutek korekty i realizacji zysków z historycznego maksimum na poziomie 3674,80 USD za uncję.

Dolar amerykański

Indeks dolara wzrósł w czwartek o około 0,2%, notując wzrosty trzecią sesję z rzędu, co odzwierciedlało dalszy wzrost amerykańskiej waluty w stosunku do koszyka głównych i drugorzędnych walut.

Jak wiemy, silniejszy dolar amerykański sprawia, że sztabki złota wyceniane w dolarach są mniej atrakcyjne dla nabywców posiadających inne waluty.

Stopy procentowe w USA

• Dane dotyczące cen producentów w USA za sierpień okazały się słabsze od prognoz rynkowych w ujęciu rocznym i niespodziewanie spadły w ujęciu miesięcznym, co zwiastuje potencjalne spowolnienie cen konsumpcyjnych we wrześniu.

• Według narzędzia CME FedWatch: prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych we wrześniu wynosi obecnie 100%, przy 8% szansie na obniżkę o 50 punktów bazowych.

• Prawdopodobieństwo obniżki o 25 punktów bazowych w październiku jest również w pełni wycenione na 100%, przy 6% szansie na obniżkę o 50 punktów bazowych.

Dane o inflacji w USA

Aby potwierdzić te szanse, inwestorzy oczekują na opublikowanie dziś wieczorem kluczowych danych o inflacji w USA za sierpień, które prawdopodobnie będą miały duży wpływ na politykę Rezerwy Federalnej.

O godzinie 12:30 GMT zostanie opublikowany główny wskaźnik cen konsumpcyjnych (CPI), który ma wzrosnąć o 2,9% rok do roku w sierpniu z 2,7% w lipcu. Oczekuje się, że bazowy wskaźnik CPI wzrośnie o 3,1% rok do roku, bez zmian w stosunku do poprzedniego odczytu.

Perspektywy złota

• Ilya Spivak, strateg ds. rynków finansowych, powiedział: „Wydaje się, że złoto utrzymuje ostatnie zyski, ponieważ rynki oczekują na raport o wskaźniku CPI w USA i jego wpływie na oczekiwania dotyczące obniżek stóp procentowych przez Rezerwę Federalną”.

• Spivak dodał: „Obecny trend cen złota wskazuje na wzrost, ale mocny raport CPI może wzmocnić dolara i zaszkodzić złotu w krótkim terminie, powodując jego spadek”.

• Wyjaśnił: „Straty mogą być ograniczone, ponieważ rynki raczej nie zrezygnują ze swoich planów obniżek stóp procentowych, nawet jeśli luzowanie polityki pieniężnej zostanie nieco opóźnione”.

Fundusz SPDR

Zasoby złota w SPDR Gold Trust, największym na świecie funduszu ETF opartym na złocie, wzrosły wczoraj o około 0,28 tony metrycznej, zwiększając całkowitą ilość do 979,96 ton metrycznych, co oznacza wzrost z 979,68 ton metrycznych, najniższego poziomu od 29 sierpnia.

Euro wzrosło na otwarciu rynku europejskiego w czwartek w stosunku do koszyka walut globalnych, wznawiając wzrosty po dwóch dniach spadków wobec dolara amerykańskiego i zmierzając w kierunku siedmiotygodniowego maksimum. Jednak wzrost pozostaje ograniczony w związku z trwającymi napięciami geopolitycznymi w Europie Wschodniej.

W oczekiwaniu na decyzje Europejskiego Banku Centralnego w sprawie polityki pieniężnej, które zostaną dziś ogłoszone, powszechnie oczekuje się, że stopy procentowe pozostaną niezmienione po raz drugi z rzędu.

Globalne rynki finansowe oczekują na sygnały z EBC dotyczące możliwości wznowienia cyklu luzowania polityki pieniężnej w pozostałej części roku.

Przegląd cen

• Kurs euro dzisiaj: Euro wzrosło w stosunku do dolara amerykańskiego o 0,1% do (1,1707 USD) z dzisiejszej ceny otwarcia na poziomie (1,1695 USD), odnotowując najniższy poziom na poziomie (1,1693 USD).

• Euro zakończyło środową sesję spadkiem o 0,1% w stosunku do dolara amerykańskiego, co oznacza drugą z rzędu dzienną stratę, gdyż korekta i realizacja zysków trwały nadal od siedmiotygodniowego maksimum na poziomie 1,1780 USD.

Napięcia geopolityczne

W obliczu eskalacji napięcia geopolitycznego na froncie wschodnim Europy, Polska ogłosiła w środę, że przechwyciła i zestrzeliła rosyjskie drony podejrzewane o naruszenie jej przestrzeni powietrznej, przy wsparciu samolotów NATO.

Incydent ten stanowi znaczący precedens, gdyż jest to pierwszy przypadek od wybuchu wojny rosyjsko-ukraińskiej, kiedy państwo członkowskie NATO ogłosiło bezpośrednie użycie siły militarnej, co pokazuje powagę sytuacji i ryzyko rozszerzenia się konfliktu.

Europejski Bank Centralny

Europejski Bank Centralny kończy dziś wieczorem swoje szóste posiedzenie w sprawie polityki pieniężnej w 2025 roku, z oczekiwaniami utrzymania przerwy w obniżkach stóp procentowych. Oczekuje się, że oczekiwane oświadczenie dostarczy dalszych sygnałów i wyjaśnień dotyczących przyszłej ścieżki stóp procentowych w pozostałej części roku.

Obecnie panują stabilne oczekiwania, że EBC utrzyma stopy procentowe na niezmienionym poziomie w granicach 2,15%, najniższym poziomie od października 2022 r., po raz drugi z rzędu.

Decyzja EBC w sprawie stóp procentowych i oświadczenie w sprawie polityki zostaną opublikowane o 12:15 GMT, po czym o 12:45 GMT odbędzie się konferencja prasowa z udziałem prezes EBC Christine Lagarde.

Perspektywy dla euro

W Economies.com przewidujemy, że: Jeśli komentarze EBC okażą się bardziej jastrzębie, niż przewidują rynki, prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych przed końcem roku spadnie, co doprowadzi do dalszego umocnienia euro w stosunku do koszyka walut światowych.

Dolar australijski zyskał w czwartek na rynku azjatyckim w stosunku do koszyka walut globalnych, utrzymując zyski drugi dzień z rzędu w stosunku do swojego amerykańskiego odpowiednika, notując blisko dziesięciomiesięcznego maksimum odnotowanego we wcześniejszych transakcjach wczoraj. Wzrost ten nastąpił w wyniku wyższych cen surowców i metali nieszlachetnych na rynkach światowych.

Na wzrost wartości dolara australijskiego wpłynęła także ponowna presja inflacyjna wywierana na decydentów w Banku Rezerw Australii, co doprowadziło do spadku prawdopodobieństwa obniżki stóp procentowych we wrześniu.

Przegląd cen

• Kurs dolara australijskiego dzisiaj: Dolar australijski wzrósł w stosunku do dolara amerykańskiego o około 0,15% do poziomu (0,6621) od dzisiejszej ceny otwarcia na poziomie (0,6613), odnotowując najniższy poziom na poziomie (0,6608).

• W środę dolar australijski zyskał 0,45% w stosunku do dolara amerykańskiego, co stanowiło trzeci wzrost w ciągu ostatnich czterech dni i osiągnęło dziesięciomiesięczny szczyt na poziomie 66,36 centów, na skutek wzmożonego skupu australijskiej waluty.

Globalne ceny towarów

Ceny światowych surowców i metali ostatnio odnotowały falę silnych wzrostów, napędzanych rosnącym popytem ze strony największych gospodarek, zwłaszcza Chin i Stanów Zjednoczonych. Dodatkowo, napięcia geopolityczne wzmocniły zainteresowanie inwestorów surowcami podstawowymi jako bezpieczną przystanią.

Ten wzrost pozytywnie wpływa na gospodarkę Australii, która jest jednym z największych eksporterów rudy żelaza, węgla i złota na świecie. Przyczynia się do wzmocnienia nadwyżki handlowej i zwiększenia przychodów firm działających w sektorze górniczym.

Stanowi również silne wsparcie dla budżetu rządu poprzez wyższe wpływy z ceł i podatków, co przekłada się na większą elastyczność gospodarki australijskiej, umożliwiającą jej przeciwstawienie się globalnej presji inflacyjnej i utrzymanie stabilnego tempa wzrostu.

Australijskie stopy procentowe

• Najnowsze dane z Sydney pokazują, że inflacja w kraju wzrosła do najwyższego poziomu od roku, co ponownie wywołało presję inflacyjną na decydentów w Banku Rezerw Australii.

• W związku z powyższymi danymi dotyczącymi inflacji, rynkowa cena obniżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych przez Rezerwę Banku Australii we wrześniu spadła z 30% do 22%.

• Aby zweryfikować te szanse, inwestorzy czekają na dalsze dane dotyczące inflacji, bezrobocia i płac w Australii przed zbliżającym się spotkaniem zaplanowanym na 30 września.