Dolar amerykański osłabił się we wtorek względem większości głównych walut, gdyż rynki nadal oceniały wyniki szczytu, w którym uczestniczyli przywódcy Stanów Zjednoczonych, Europy i Ukrainy. Inwestorzy natomiast oczekują na sygnały dotyczące polityki pieniężnej, których spodziewają się po dorocznym sympozjum Rezerwy Federalnej w Jackson Hole pod koniec tygodnia.

Zarówno euro, jak i funt brytyjski odnotowały niewielkie wahania między zyskami i stratami w stosunku do dolara, rosnąc pod koniec sesji o około 0,2% i 0,1% do odpowiednio 1,1683 USD i 1,3520 USD, podczas gdy jen japoński i frank szwajcarski odnotowały niewielkie zyski.

Podczas szczytu prezydent USA Donald Trump zapewnił swojego ukraińskiego odpowiednika Wołodymyra Zełenskiego, że Stany Zjednoczone pomogą zagwarantować bezpieczeństwo Ukrainy w przypadku każdego porozumienia mającego na celu zakończenie wojny z Rosją. Stało się to podczas spotkania w Białym Domu, w którym uczestniczyło również wielu europejskich sojuszników, po spotkaniu Trumpa z prezydentem Rosji Władimirem Putinem na Alasce w zeszły piątek.

Jednak te wydarzenia nie nadały rynkom jasnego kierunku na rynkach walutowych, podczas gdy europejskie akcje odnotowały niewielkie wzrosty. Sami Shaar, główny ekonomista Lombard Odier, stwierdził, że stosunkowo niskie koszty energii w Europie i brak narażenia na rozwój sytuacji wojennej sprawiają, że jest mało prawdopodobne, aby kwestie te miały istotny wpływ na rynek.

Wakacje letnie na półkuli północnej również przyczyniły się do niższego poziomu płynności, co znalazło odzwierciedlenie w niskich wolumenach obrotów.

Na poziomie makroekonomicznym inwestorzy oczekują na wyniki sympozjum w Jackson Hole, podczas którego prezes Rezerwy Federalnej USA Jerome Powell wygłosi przemówienie na temat perspektyw gospodarczych i ram polityki pieniężnej. Chociaż rynki wyceniają ponad 80% prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych we wrześniu, według narzędzia CME FedWatch, analitycy spodziewają się, że Powell nie podejmie jednoznacznej decyzji o ścieżce polityki pieniężnej przed publikacją danych za sierpień.

Shaar powiedział: „Rynek spodziewa się sygnałów potwierdzających, że obniżka stóp procentowych we wrześniu jest pewna, ale nie jestem pewien, czy tak się stanie”.

Analitycy DBS twierdzą, że Powell prawdopodobnie wyśle wyważony komunikat, „zostawiając otwarte drzwi dla prewencyjnej obniżki stóp procentowych w celu uniknięcia dalszego pogorszenia sytuacji na rynku pracy, ale jednocześnie ostrzegając przed nadmiernymi lub pochopnymi cięciami”.

W środę ma zostać opublikowany protokół z lipcowego posiedzenia Rezerwy Federalnej, który może ujawnić informacje na temat poglądów decydentów na temat ścieżki stóp procentowych, chociaż spotkanie odbyło się przed słabym raportem o zatrudnieniu, który sprawił, że inwestorzy mocniej wyceniali obniżkę stóp.

Jeśli chodzi o inne waluty, dolar hongkoński znalazł się wśród tych, które notowały duże zmiany, zyskując 0,3% do 7,7944 względem dolara amerykańskiego, podczas gdy stopy procentowe na rynku międzybankowym wzrosły do najwyższego poziomu od trzech miesięcy, mieszcząc się w wąskim przedziale wahań pomiędzy 7,75 a 7,85.

Tymczasem waluty cyfrowe odnotowały dominację spadków – Bitcoin stracił 1,5%, odnotowując trzeci dzień z rzędu spadków po osiągnięciu rekordowego poziomu w zeszłym tygodniu, a Ethereum stracił 2,7%.

Dolar australijski i nowozelandzki pozostały stabilne, natomiast korona szwedzka wzrosła o 0,3% do poziomu 9,5360 wobec dolara amerykańskiego.

Ceny złota na rynku europejskim wzrosły we wtorek ostrożnie, stabilizując się w ograniczonym zakresie powyżej najniższego poziomu od dwóch tygodni. Wspiera je obecny spadek wartości dolara amerykańskiego na rynku walutowym.

Ten ostrożny wzrost nastąpił, ponieważ inwestorzy powstrzymują się od budowania dużych pozycji zakupowych, oczekując na rozpoczęcie corocznego Sympozjum Ekonomicznego w Jackson Hole, na którym mają przemawiać prezesi kilku głównych banków centralnych, z przewodniczącym Rezerwy Federalnej Jerome'em Powellem na czele.

Przegląd cen

• Dzisiejsze ceny złota: Złoto wzrosło o około 0,3% do (3341,87 USD) z poziomu otwarcia (3332,57 USD), osiągając najniższy poziom (3326,18 USD).

• W momencie rozliczenia w poniedziałek cena złota spadła o 0,1% i osiągnęła najniższy poziom od dwóch tygodni, 3323,64 USD za uncję, pod presją wzrostu wartości dolara amerykańskiego i rentowności obligacji skarbowych.

Dolar amerykański

Indeks dolara spadł we wtorek o ponad 0,1%, co odzwierciedla ponowny spadek wartości amerykańskiej waluty względem koszyka głównych i drugorzędnych walut, co sprzyja wyższym cenom złota i innych metali denominowanych w dolarach.

Stopy procentowe w USA

• Według narzędzia CME FedWatch: prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych we wrześniu na rynku utrzymuje się obecnie na poziomie 84%, podczas gdy prawdopodobieństwo utrzymania stóp na niezmienionym poziomie wynosi 16%.

• Ceny rynkowe dotyczące obniżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych w październiku utrzymują się obecnie na poziomie 92%, a jedynie 8% oznacza brak zmian.

• Aby zweryfikować te oczekiwania, rynki czekają na wystąpienie prezesa Rezerwy Federalnej USA Jerome’a Powella, które odbędzie się w piątek na sympozjum w Jackson Hole.

Perspektywy złota

• Analityk rynkowy Capital.com, Kyle Rodda, powiedział: „Złoto pozostaje stabilne i z niecierpliwością czeka na nowy katalizator wzrostu. Myślę, że najważniejszym wydarzeniem, na które warto zwrócić uwagę, jest Jackson Hole i to, czy Fed udzieli ostrożnych wskazówek”.

• Rodda dodał: „Jeśli dojdzie do porozumienia pokojowego między Ukrainą a Rosją – co jest mało prawdopodobne – byłoby to bardzo niekorzystną niespodzianką dla cen złota”.

Fundusz SPDR

Zasoby złota w posiadaniu SPDR Gold Trust, największego na świecie funduszu ETF opartego na złocie, pozostały w poniedziałek bez zmian i wyniosły łącznie 965,37 ton metrycznych, co stanowi najwyższy poziom od 9 września 2022 r.

Euro osłabiło się we wtorek na rynku europejskim w stosunku do koszyka walut światowych, pogłębiając straty w stosunku do dolara amerykańskiego drugi dzień z rzędu, pod wpływem negatywnej presji wzrostu rentowności amerykańskich obligacji skarbowych, co sprzyja wzrostowi wartości amerykańskiej waluty na rynku walutowym.

Prawdopodobieństwo obniżki europejskich stóp procentowych we wrześniu zmalało z powodu utrzymującej się presji inflacyjnej, z którą obecnie mierzą się decydenci w Europejskim Banku Centralnym. Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy czekają w dalszej części tygodnia na komentarze prezes EBC Christine Lagarde podczas dorocznego Sympozjum Ekonomicznego w Jackson Hole.

Przegląd cen

• Dzisiejszy kurs wymiany euro: Euro osłabiło się w stosunku do dolara o 0,2% do (1,1639 USD) z ceny otwarcia wynoszącej (1,1661 USD) i osiągnęło najwyższy poziom na poziomie (1,1675 USD).

• Euro zakończyło poniedziałkowe notowania spadkiem o 0,35% w stosunku do dolara, co oznacza drugą dzienną stratę w ciągu ostatnich trzech dni. Powodem był spadek oczekiwań na obniżkę stóp procentowych w USA.

Dolar amerykański

Indeks dolara wzrósł we wtorek o 0,2%, utrzymując wzrosty drugą sesję z rzędu, co odzwierciedla dalszy wzrost wartości amerykańskiej waluty w stosunku do koszyka głównych i drugorzędnych walut.

Wzrost ten wspierany jest przez obecny wzrost rentowności 10-letnich obligacji skarbowych USA, gdyż mocne dane dotyczące cen producentów i sprzedaży detalicznej w Stanach Zjednoczonych zmniejszyły prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną we wrześniu.

Aby zweryfikować te oczekiwania, rynki oczekują w tym tygodniu na komentarze prezesa Rezerwy Federalnej Jerome'a Powella podczas dorocznego Sympozjum Ekonomicznego w Jackson Hole.

Europejskie stopy procentowe

• Najnowsze dane dotyczące inflacji w strefie euro pokazały, że presja inflacyjna na decydentów polityki pieniężnej Europejskiego Banku Centralnego utrzymuje się.

• Według niektórych źródeł Reutersa, zdecydowana większość na ostatnim posiedzeniu EBC opowiedziała się za utrzymaniem stóp procentowych na niezmienionym poziomie we wrześniu, co będzie drugim z rzędu posiedzeniem.

• Wycena przez rynek pieniężny prawdopodobieństwa obniżki europejskich stóp procentowych o około 25 punktów bazowych we wrześniu utrzymuje się obecnie na stabilnym poziomie poniżej 30%.

• Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy czekają na komentarze prezes Europejskiego Banku Centralnego Christine Lagarde podczas sympozjum w Jackson Hole.

Jen japoński osłabił się we wtorek na rynkach azjatyckich w stosunku do koszyka głównych i drugorzędnych walut, pogłębiając straty drugi dzień z rzędu w stosunku do dolara amerykańskiego i osiągając najniższy poziom od dwóch tygodni na tle stałego wzrostu rentowności 10-letnich amerykańskich obligacji skarbowych.

Biorąc pod uwagę obecne słabe oczekiwania co do podniesienia przez Bank Japonii stóp procentowych o 25 punktów bazowych we wrześniu, rynek oczekuje na dalsze dowody potwierdzające normalizację japońskiej polityki pieniężnej w pozostałej części roku.

Przegląd cen

• Kurs USD/JPY dzisiaj: dolar wzrósł o około 0,2% w stosunku do jena do 148,12 jenów, co stanowi najwyższy poziom od tygodnia, z poziomu otwarcia 147,86 jenów, po osiągnięciu minimum 147,62 jenów.

• Jen zakończył poniedziałkową sesję spadkiem o 0,5% w stosunku do dolara, co stanowi największą dzienną stratę od 31 lipca, na skutek ostatnich wydarzeń na amerykańskim rynku obligacji.

Rentowność amerykańskich obligacji skarbowych

Rentowność 10-letnich amerykańskich obligacji skarbowych wzrosła we wtorek o około 0,25%, kontynuując wzrosty czwartą sesję z rzędu i zbliżając się do trzytygodniowego maksimum na poziomie 4,353%, co sprzyja dalszym inwestycjom w dolara amerykańskiego.

Zmiany na rynku obligacji nastąpiły po opublikowaniu dobrych danych o cenach producentów i sprzedaży detalicznej w USA, co zmniejszyło prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną we wrześniu.

Aby zweryfikować te oczekiwania, rynki oczekują w tym tygodniu na wystąpienie prezesa Rezerwy Federalnej Jerome'a Powella na dorocznym Sympozjum Ekonomicznym w Jackson Hole.

Japońskie stopy procentowe

• Obecnie szacuje się, że Bank Japonii na posiedzeniu we wrześniu podniesie stopy procentowe o 25 punktów bazowych na około 40%.

• Aby wycenić te szanse, inwestorzy czekają na więcej danych na temat inflacji, bezrobocia i poziomu płac w Japonii.

• Prezes Banku Japonii Kazuo Ueda ma wygłosić przemówienie na sympozjum w Jackson Hole. Oczekuje się, że jego wystąpienie dostarczy dalszych dowodów na temat przebiegu normalizacji polityki pieniężnej w Japonii w tym roku.