Dolar amerykański pozostał w środę bez większych zmian, gdyż inwestorzy śledzili najnowsze wydarzenia na linii Stany Zjednoczone-Iran, oczekując jednocześnie na kluczowe dane dotyczące inflacji w USA, które mogą dostarczyć ważnych wskazówek na temat przyszłej ścieżki stóp procentowych Rezerwy Federalnej.

Siły USA rozpoczęły ataki na irańskie cele po tym, jak prezydent Donald Trump we wtorek zapowiedział reakcję na zestrzelenie amerykańskiego śmigłowca szturmowego Apache. Oznacza to nową eskalację konfliktu, która zagraża kruchemu zawieszeniu broni między Waszyngtonem a Teheranem.

Tymczasem Irańska Straż Rewolucyjna ogłosiła ataki rakietowe i dronami na amerykańskie bazy wojskowe w Jordanii, Kuwejcie i Bahrajnie w odwecie za amerykańskie ataki na irańskie pozycje w pobliżu Cieśniny Ormuz.

Indeks dolara amerykańskiego, mierzący wartość zielonego w stosunku do koszyka głównych walut, w tym euro i jena, nieznacznie spadł do poziomu 99,88.

Euro wzrosło o około 0,1% do 1,1553 dolara, podczas gdy funt brytyjski zyskał podobną kwotę do 1,3386 dolara.

Dominic Bunning, szef strategii walutowej G10 w Nomura, powiedział, że rynki nadal uważają szanse na wynegocjowanie porozumienia między Stanami Zjednoczonymi a Iranem za większe niż prawdopodobieństwo eskalacji na pełną skalę, pomimo odnowienia się napięć w krótkiej perspektywie.

Rynki skupione na polityce Fed w obliczu ryzyk geopolitycznych

Bunning dodał, że inwestorzy nadal śledzą dane gospodarcze USA i oczekiwania dotyczące stóp procentowych, szczególnie po mianowaniu Kevina Warsha na stanowisko prezesa Rezerwy Federalnej.

Zauważył, że rynki być może w końcu będą musiały wyjść poza obecną postawę wyczekiwania, dodając, że wielu inwestorów nadal wierzy, że dolar może utrzymać swoją siłę, jeśli dane gospodarcze z USA nadal będą wykazywać odporność.

Inflacja w USA i jen japoński w centrum uwagi

Inwestorzy oczekują na publikację amerykańskiego indeksu cen konsumpcyjnych za maj, która odbędzie się w środę. Raport ten jest powszechnie uważany za kluczowy dla oceny prawdopodobieństwa kolejnych podwyżek stóp procentowych przez Rezerwę Federalną w tym roku po opublikowaniu w ubiegłym tygodniu lepszego od oczekiwanego raportu o zatrudnieniu.

Sho Suzuki, analityk rynkowy w Matsui Securities, powiedział, że wyższa inflacja w USA wzmocni oczekiwania dotyczące wyższych stóp procentowych i zapewni dodatkowe wsparcie dla dolara.

Jen japoński

W Azji japoński jen pozostał w centrum uwagi, ponieważ rynki niemal w pełni zdyskontowały podwyżkę stóp procentowych Banku Japonii na posiedzeniu 16 czerwca. W rezultacie sama decyzja może nie wystarczyć do odwrócenia słabości jena, chyba że będzie jej towarzyszyć bardziej jastrzębi komunikat prezesa Kazuo Uedy.

Tony Sycamore, analityk rynku w IG, powiedział, że inwestorzy potrzebują wyraźniejszych sygnałów od Uedy, że następna podwyżka stóp procentowych może zostać przyspieszona z grudnia na wrzesień, z możliwością trzeciej podwyżki przed końcem roku, aby jen mógł zaobserwować znaczące odbicie.

Dodał, że jeśli jen będzie się nadal osłabiał, japońskie Ministerstwo Finansów może być zmuszone do ponownej interwencji na rynku walutowym.

Kurs japońskiej waluty pozostał na poziomie 160,36 za dolara, pozostając blisko poziomu 160, który inwestorzy powszechnie uznają za potencjalny punkt zapalny oficjalnej interwencji.

Z ankiety Reutersa przeprowadzonej wśród ekonomistów wynika, że Bank Japonii spodziewa się podniesienia referencyjnej stopy procentowej w tym miesiącu i ponownie w czwartym kwartale, zwiększając koszty pożyczek do 1,25% do końca roku, ponieważ decydenci są coraz bardziej zaniepokojeni ryzykiem inflacji.

Dane opublikowane w środę pokazały również, że inflacja hurtowa w Japonii wzrosła w maju do 6,3%, osiągając najwyższy poziom od trzech lat w porównaniu z rokiem poprzednim. Przyczyną była presja cenowa związana z konfliktem na Bliskim Wschodzie.

Ceny złota spadły w środę na europejskich giełdach, notując spadki już czwartą sesję z rzędu i osiągając najniższy poziom od trzech miesięcy. Powodem jest utrzymująca się silna presja sprzedaży na rynku metali przed publikacją kluczowego raportu o inflacji w USA za maj.

Straty te zostały częściowo ograniczone przez osłabienie dolara amerykańskiego i spadek cen ropy naftowej po zaprzestaniu wymiany wojskowej między Stanami Zjednoczonymi a Iranem, co ożywiło nadzieje na porozumienie pokojowe, które mogłoby położyć kres konfliktowi na Bliskim Wschodzie.

Przegląd cen

• Ceny złota dzisiaj: Złoto spadło o 2,3% do 4161,56 dolarów za uncję, najniższego poziomu od 23 marca, z poziomu otwarcia 4260,57 dolarów. Najwyższa cena sesji również wyniosła 4260,57 dolarów.

• Na zamknięciu we wtorek złoto straciło 1,6%, co oznacza trzeci z rzędu dzienny spadek na skutek powszechnej aktywności wyprzedażowej.

dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego spadł w środę o 0,15%, notując straty trzecią sesję z rzędu i odzwierciedlając utrzymującą się słabość amerykańskiej waluty w stosunku do koszyka głównych i drugorzędnych walut.

Słabszy dolar sprawia, że złoto denominowane w dolarach staje się atrakcyjniejsze dla posiadaczy innych walut.

Oprócz ciągłych zysków z ostatnich dwumiesięcznych maksimów dolara, waluta ta znalazła się pod presją ze względu na rosnący optymizm co do możliwości osiągnięcia ostatecznego porozumienia, które mogłoby zakończyć konflikt na Bliskim Wschodzie, szczególnie po ustaniu naruszeń militarnych między Stanami Zjednoczonymi a Iranem.

Globalne ceny ropy naftowej

Ceny ropy spadły w środę o ponad 0,5%, notując straty drugi dzień z rzędu po tym, jak armia amerykańska ogłosiła zakończenie obronnych operacji powietrznych w Iranie, a irańska Gwardia Rewolucyjna wstrzymała ataki na bazy amerykańskie w Bahrajnie, Kuwejcie i Jordanii.

Stopy procentowe w USA

• Goldman Sachs spodziewa się, że Rezerwa Federalna utrzyma stopy procentowe na niezmienionym poziomie przez cały rok 2026 i odroczy wszelkie obniżki stóp do roku 2027, powołując się na silniejszą aktywność gospodarczą i ciągły wzrost zatrudnienia.

• Według narzędzia CME FedWatch, rynki wyceniają obecnie 69% prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną na grudniowym posiedzeniu.

• Rynki nadal wyceniają 99% prawdopodobieństwo, że stopy procentowe pozostaną niezmienione na czerwcowym posiedzeniu, podczas gdy prawdopodobieństwo obniżki stóp o 25 punktów bazowych wynosi zaledwie 1%.

• Inwestorzy oczekują na opublikowanie raportu o inflacji w USA w maju, który ma nastąpić później dziś, co może doprowadzić do znaczącej rewaluacji oczekiwań dotyczących stóp procentowych.

Perspektywy dla złota

Według stratega rynkowego Ilji Spiwaka, głównym czynnikiem stojącym za słabością złota jest zmiana oczekiwań Rezerwy Federalnej, a także rosnąca rentowność obligacji i silniejszy dolar.

Spivak dodał, że jeśli cena złota spadnie poniżej poziomu 4100 dolarów, struktura wsparcia technicznego może się drastycznie zmienić, a do końca roku kolejnym głównym poziomem wsparcia może stać się poziom 3500 dolarów.

SPDR Gold Trust

Stan posiadania SPDR Gold Trust, największego na świecie funduszu ETF zabezpieczonego złotem, spadł we wtorek o 3,422 tony metrycznej, co spowodowało zmniejszenie całkowitych zasobów do 1016,50 ton metrycznych, najniższego poziomu od 9 października 2025 r.

Euro osłabiło się w środę w handlu europejskim w stosunku do koszyka walut globalnych, ponownie tracąc na wartości w stosunku do dolara amerykańskiego po dwudniowym odbiciu. Wspólna waluta ponownie spadła, zbliżając się do najniższego poziomu od trzech miesięcy, pod presją narastających napięć geopolitycznych na Bliskim Wschodzie, zwłaszcza po tym, jak Stany Zjednoczone rozpoczęły kolejną rundę nalotów na Iran.

Wyższe ceny ropy naftowej ponownie wywierają presję inflacyjną na decydentów Europejskiego Banku Centralnego, wzmacniając oczekiwania, że EBC może podnieść stopy procentowe o 25 punktów bazowych na swoim czerwcowym posiedzeniu, w oczekiwaniu na dalsze dane ekonomiczne i potwierdzenie prognoz inflacyjnych.

Akcja cenowa

• EUR/USD dzisiaj: Euro spadło o około 0,1% w stosunku do dolara do 1,1532 USD, w porównaniu z poziomem otwarcia 1,1543 USD. Para osiągnęła dzienne maksimum na poziomie 1,1552 USD.

• Euro zakończyło wtorkową sesję wzrostem o 0,1% w stosunku do dolara, co oznacza drugi z rzędu dzienny wzrost i kontynuację odrabiania strat z prawie trzymiesięcznego minimum na poziomie 1,1500 USD.

dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego wzrósł w środę o około 0,1%, kontynuując wzrosty po dwusesyjnej przerwie i odzwierciedlając ogólną siłę amerykańskiej waluty w stosunku do głównych światowych walut.

Wzrost ten był napędzany odnowionym popytem na dolara jako bezpieczną przystań w obliczu rosnących napięć geopolitycznych na Bliskim Wschodzie, po tym jak Stany Zjednoczone rozpoczęły nową falę nalotów na Iran. Irańska Gwardia Rewolucyjna ogłosiła następnie ataki na amerykańską Piątą Flotę w Bahrajnie oraz amerykańskie bazy wojskowe w Kuwejcie i Jordanii.

Ceny ropy naftowej

Ceny ropy naftowej na świecie wzrosły w środę o ponad 1%, odrabiając straty od najniższych poziomów od kilku tygodni. Powodem jest ponowne pojawienie się obaw o dalsze zamknięcie Cieśniny Ormuz po ostatniej wymianie ataków militarnych między Stanami Zjednoczonymi a Iranem.

Najnowsze wydarzenia w konflikcie irańskim

• Stany Zjednoczone rozpoczęły nowe ataki powietrzne na Iran po zestrzeleniu śmigłowca Apache.

• Prezydent Donald Trump powiedział, że reakcja na zestrzelenie amerykańskiego helikoptera powinna być „bardzo zdecydowana”.

• Centralne Dowództwo USA określiło ataki na Iran jako akt „samoobrony”.

• Iran zapowiedział ataki odwetowe na Piątą Flotę USA w Bahrajnie oraz bazy wojskowe w Kuwejcie i Jordanii.

• Pomimo wymiany ataków prezydent Trump i wiceprezydent J.D. Vance powtórzyli, że negocjacje w sprawie kompleksowego porozumienia nuklearnego wciąż trwają.

• Przewodniczący irańskiego parlamentu Mohammad Bagher Ghalibaf oświadczył, że Teheran preferuje dyplomatyczne rozwiązanie kryzysu, ale w razie potrzeby opowiada się również za silniejszymi alternatywami.

Europejskie stopy procentowe

• Rynki pieniężne nadal zakładają, że prawdopodobieństwo podniesienia przez Europejski Bank Centralny stóp procentowych o 25 punktów bazowych na czerwcowym posiedzeniu wynosi ponad 90%.

• Inwestorzy oczekują na dodatkowe dane ze strefy euro dotyczące inflacji, zatrudnienia i wzrostu płac, które pozwolą określić oczekiwania co do kierunku polityki EBC.

• Źródła rozmawiające z agencją Reuters wskazały, że podwyżka stóp procentowych EBC w czerwcu pozostaje bardzo prawdopodobna, biorąc pod uwagę prognozy inflacji, które zmierzają w kierunku mniej pożądanego scenariusza dla decydentów.

Jen japoński osłabił się w środę na giełdach azjatyckich w stosunku do koszyka głównych i drugorzędnych walut, pogłębiając straty po raz drugi z rzędu w stosunku do dolara amerykańskiego i utrzymując się blisko sześciotygodniowego minimum. Inwestorzy nadal faworyzowali dolara amerykańskiego jako bezpieczne aktywa w obliczu narastających napięć geopolitycznych na Bliskim Wschodzie po rozpoczęciu przez Stany Zjednoczone kolejnej rundy nalotów na Iran.

Dane opublikowane dziś w Tokio pokazały, że ceny producentów wzrosły do najwyższego poziomu od trzech lat, co wywołało nową presję inflacyjną na decydentów Banku Japonii i wzmocniło oczekiwania na podwyżkę stóp procentowych w przyszłym tygodniu.

Akcja cenowa

• USD/JPY dzisiaj: Dolar amerykański wzrósł o około 0,1% w stosunku do jena do 160,43 jenów z poziomu otwarcia wynoszącego 160,34 jenów, po osiągnięciu dziennego minimum na poziomie 160,24 jenów.

• Jen zakończył wtorek spadkiem o 0,1% w stosunku do dolara, osiągając najniższy poziom od sześciu tygodni, wynoszący 160,45 jenów.

dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego wzrósł w środę o około 0,1%, kontynuując wzrosty po dwusesyjnej przerwie i odzwierciedlając ogólną siłę amerykańskiej waluty w stosunku do głównych walut światowych.

Decyzja ta była spowodowana ponownym wzrostem popytu na dolara jako bezpieczną przystań po eskalacji napięć geopolitycznych na Bliskim Wschodzie. Stany Zjednoczone rozpoczęły nową falę nalotów na Iran, podczas gdy irańska Gwardia Rewolucyjna odpowiedziała atakami na amerykańskie obiekty w Bahrajnie, Kuwejcie i Jordanii.

Ceny ropy naftowej

Ceny ropy wzrosły w środę o ponad 1%, odrabiając straty od najniższych poziomów od kilku tygodni. Powodem były obawy o przedłużające się zamknięcie Cieśniny Ormuz w wyniku wymiany ataków militarnych między Stanami Zjednoczonymi a Iranem.

Najnowsze wydarzenia w konflikcie irańskim

• Stany Zjednoczone rozpoczęły nowe ataki powietrzne na Iran po zestrzeleniu śmigłowca Apache.

• Donald Trump powiedział, że reakcja na zestrzelenie amerykańskiego helikoptera powinna być „bardzo zdecydowana”.

• Centralne Dowództwo USA określiło ataki na Iran jako akt „samoobrony”.

• Iran zapowiedział ataki odwetowe wymierzone w Piątą Flotę USA w Bahrajnie oraz amerykańskie bazy w Kuwejcie i Jordanii.

• Pomimo wymiany ataków, prezydent Donald Trump i wiceprezydent J.D. Vance powtórzyli, że negocjacje w sprawie kompleksowego porozumienia nuklearnego wciąż trwają.

• Przewodniczący irańskiego parlamentu Mohammad Bagher Ghalibaf oświadczył, że Teheran preferuje dyplomatyczne rozwiązanie kryzysu, ale w razie potrzeby ma też silniejsze alternatywy.

Próg interwencji 160 jenów

Władze Japonii nadal uważnie obserwują zmiany na rynku walutowym, zwłaszcza że kurs jena przekracza kluczowy próg 160 jenów za dolara, poziom powszechnie uznawany za potencjalny powód oficjalnej interwencji.

Według doniesień agencji Reuters, Tokio kilkukrotnie interweniowało pod koniec kwietnia i na początku maja, aby powstrzymać spadek jena. Kurs jena osiągnął wówczas 160,72 jena za dolara, co stanowi najniższy poziom od lipca 2024 roku.

Japońscy urzędnicy wielokrotnie ostrzegali przed nadmierną zmiennością kursów walut i podkreślali, że władze są gotowe podjąć zdecydowane działania w odpowiedzi na niekontrolowane ruchy rynkowe.

Minister finansów Satsuki Katayama powiedział, że rząd jest „gotowy podjąć odpowiednie środki”, jeśli na rynkach walutowych pojawią się nadmierne lub spekulacyjne wahania.

Japońskie stopy procentowe

• Inflacja cen producenta w Japonii wzrosła do najwyższego poziomu od trzech lat, na co wpłynęły wyższe koszty energii związane z konfliktem w Iranie.

• Implikowane przez rynek prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych przez Bank Japonii na czerwcowym posiedzeniu wzrosło z 75% do 95%.

• Inwestorzy oczekują na dodatkowe dane dotyczące inflacji, bezrobocia i wzrostu płac, które pozwolą doprecyzować oczekiwania co do japońskiej polityki pieniężnej.

• Bank Japonii ma się zebrać w dniach 15–16 czerwca, aby ocenić odpowiednią postawę polityczną wobec czwartej co do wielkości gospodarki świata.