Dolar amerykański w środę osiągnął najwyższy poziom od sześciu tygodni, gdyż inwestorzy coraz bardziej wierzyli, że stopy procentowe mogą wymagać podniesienia w celu przeciwdziałania inflacji spowodowanej wojną z Iranem.

Niepewność co do tego, kiedy konflikt się zakończy, nasiliła obawy o inflację i wywołała szeroką wyprzedaż na światowych rynkach obligacji, co spowodowało wzrost rentowności 30-letnich amerykańskich obligacji skarbowych do najwyższego poziomu od 2007 r.

Prezydent USA Donald Trump stwierdził, że Stany Zjednoczone mogą być zmuszone do przeprowadzenia kolejnego ataku na Iran. Zasugerował jednak również, że Teheran chce osiągnąć porozumienie kończące wojnę, która w efekcie sparaliżowała Cieśninę Ormuz, powodując gwałtowny wzrost cen energii i destabilizując rynki światowe.

Indeks dolara amerykańskiego, mierzący wartość amerykańskiej waluty w stosunku do koszyka sześciu głównych walut, wzrósł o 0,1% do najwyższego poziomu od 7 kwietnia, osiągając 99,47 punktu. W maju indeks zyskał ponad 1,3%, wspierany popytem na bezpieczne aktywa i rosnącymi cenami rynkowymi za podwyżkę stóp procentowych Rezerwy Federalnej przed końcem roku.

W międzyczasie euro spadło do sześciotygodniowego minimum 1,158 USD, tracąc 0,16%, podczas gdy funt brytyjski osłabił się o 0,07% do 1,338 USD, osiągając wartość zbliżoną do sześciotygodniowego minimum osiągniętego na początku tego tygodnia.

Dolar australijski, często uważany za wyznacznik globalnej gotowości do podejmowania ryzyka, pozostał na poziomie 0,711 USD po spadku o 0,9% we wtorek.

Dane z narzędzia FedWatch firmy CME pokazały, że inwestorzy wyceniają obecnie ponad 50-procentowe prawdopodobieństwo, że Rezerwa Federalna podniesie stopy procentowe do grudnia, co oznacza gwałtowne odwrócenie przedwojennych oczekiwań, które wskazywały na dwie obniżki stóp.

Inwestorzy oczekują teraz na opublikowanie protokołu z ostatniego posiedzenia Rezerwy Federalnej, które odbędzie się później w ciągu dnia, w celu uzyskania dodatkowych wskazówek na temat perspektyw polityki pieniężnej.

Analitycy twierdzą, że rosnąca rentowność amerykańskich obligacji skarbowych jest głównym czynnikiem wpływającym na siłę dolara.

„Istnieje potencjał wzrostu rentowności” – powiedział Derek Halpenny, dyrektor ds. badań rynków globalnych EMEA w MUFG.

Dodał: „Chociaż nadal uważamy, że Fed będzie zacieśniał politykę w wolniejszym tempie niż wiele innych banków centralnych G10, ceny rynkowe pozostają na tym etapie stosunkowo niskie, zwłaszcza biorąc pod uwagę rosnące ryzyko kolejnego wzrostu cen ropy naftowej”.

Ceny kontraktów terminowych na ropę Brent spadły o 1,1% do około 110 dolarów za baryłkę, jednak ceny nadal są o ponad 50% wyższe od poziomów notowanych pod koniec lutego, przed wybuchem wojny.

Odnowione obawy dotyczące jena japońskiego

Wzrost wartości dolara spowodował, że jen japoński ponownie zbliżył się do poziomu 160 jenów za dolara, co skłoniło japońskie władze do interwencji na rynkach walutowych w zeszłym miesiącu po raz pierwszy od prawie dwóch lat.

Jak podają źródła Reutersa, Tokio pod koniec kwietnia i na początku maja kilkukrotnie interweniowało, aby spowolnić spadek jena, jednak efekty tych interwencji okazały się krótkotrwałe.

Jen ostatnio handlowano po cenie 159,01 za dolara, gdyż inwestorzy analizowali komentarze Sekretarza Skarbu USA Scotta Bessenta.

Bessent powiedział we wtorek agencji Reuters, że jest przekonany, iż prezes Banku Japonii Kazuo Ueda „zrobi wszystko, co konieczne”, jeśli tylko uzyska wystarczającą niezależność od japońskiego rządu. Wskazuje to na chęć Waszyngtonu, aby BOJ dokonywał dalszych podwyżek stóp procentowych.

„W krótkiej perspektywie kluczowym czynnikiem pozostaje nadmierna zmienność, a poziom 160–161 nadal stanowi linię, którą rynki obserwują” – powiedział Christopher Wong, strateg walutowy w OCBC Bank.

Dodał: „Ryzyko związane z interwencją może sprawić, że rynki będą ostrożniejsze w kwestii dalszego kupowania pary dolara do jena, ale o ile rentowność amerykańskich obligacji skarbowych nie wzrośnie, a dolar nie osłabnie, wszelkie oficjalne działania prawdopodobnie jedynie tymczasowo spowolnią wzrost, a nie całkowicie odwrócą ten trend”.

Ceny złota spadły w środę na giełdach europejskich, pogłębiając spadki drugą sesję z rzędu i osiągając najniższe poziomy od prawie dwóch miesięcy, na co wpływ miało silniejszego dolara amerykańskiego i rosnące rentowności obligacji skarbowych, które przeważyły nad wpływem nadziei na porozumienie pokojowe między Stanami Zjednoczonymi a Iranem.

Wraz z ponownym nasileniem się presji inflacyjnej na decydentów Rezerwy Federalnej, wzrosły oczekiwania, że Fed może podnieść stopy procentowe przynajmniej raz w tym roku. Inwestorzy oczekują również na publikację protokołu z ostatniego posiedzenia amerykańskiej komisji polityki pieniężnej, która odbędzie się dziś wieczorem, aby uzyskać dalsze wskazówki dotyczące perspektyw stóp procentowych.

Przegląd cen

• Dzisiejsze ceny złota: Cena złota spadła o 0,65% do 4453,60 USD za uncję, najniższego poziomu od 30 marca, z poziomu otwarcia 4482,19 USD, po osiągnięciu dziennego maksimum na poziomie 4508,87 USD.

• Według wtorkowego rozliczenia złoto straciło 1,9%, co stanowi piątą stratę w ciągu ostatnich sześciu sesji na skutek rosnącego napięcia na Bliskim Wschodzie.

Dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego wzrósł w środę o około 0,2%, kontynuując wzrosty drugą sesję z rzędu i odzwierciedlając utrzymującą się siłę amerykańskiej waluty w stosunku do koszyka głównych i drugorzędnych walut.

Jak wiadomo, silniejszy dolar amerykański sprawia, że sztabki złota denominowane w dolarach stają się mniej atrakcyjne dla posiadaczy innych walut.

Dolar nadal otrzymuje wyraźne wsparcie ze strony wyższych rentowności amerykańskich obligacji skarbowych, gdyż inwestorzy coraz częściej obstawiają, że Rezerwa Federalna podniesie stopy procentowe przynajmniej raz w tym roku.

Rentowność 10-letnich amerykańskich obligacji skarbowych w środę pozostała w pobliżu najwyższego poziomu od ponad roku, zwiększając koszt alternatywny posiadania nierentownego złota.

Rozwój wojny w Iranie

• Prezydent USA Donald Trump oświadczył, że „bardzo szybko zakończy wojnę z Iranem”, wyrażając pewność, że konflikt zostanie rozwiązany.

• Wiceprezydent JD Vance ogłosił, że Stany Zjednoczone i Iran poczyniły „bardzo znaczący postęp” w trwających negocjacjach.

• Postępy dyplomatyczne nastąpiły po oficjalnym ogłoszeniu przez Trumpa, że planowany na szeroką skalę atak wojskowy na Teheran został przełożony na bezpośrednią prośbę przywódców Arabii Saudyjskiej, Zjednoczonych Emiratów Arabskich i Kataru, aby dać wysiłkom mediacyjnym ostatnie „dwa lub trzy dni”.

Stopy procentowe w USA

• Kevin Warsh zostanie zaprzysiężony na stanowisko prezesa Rezerwy Federalnej w piątek.

• Prezes Rezerwy Federalnej w Filadelfii Anna Paulson stwierdziła, że obecny poziom stóp procentowych pozostaje na razie odpowiedni, co przyczynia się do obniżenia inflacji, podczas gdy presja cenowa pozostaje wysoka.

• Paulson dodał, że „zdrowo” jest, aby inwestorzy zaczęli brać pod uwagę scenariusze, które mogą wymagać dalszych podwyżek stóp procentowych.

• Według narzędzia CME FedWatch, rynki obecnie wyceniają 45% prawdopodobieństwo, że Rezerwa Federalna podniesie stopy procentowe w grudniu, w porównaniu z nieco ponad 16% na początku maja.

• Rynki wyceniają również 99% prawdopodobieństwo, że stopy procentowe pozostaną niezmienione na czerwcowym posiedzeniu, podczas gdy prawdopodobieństwo obniżki stóp o 25 punktów bazowych wynosi zaledwie 1%.

• Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy uważnie śledzą publikację protokołu z ostatniego posiedzenia Rezerwy Federalnej o godzinie 18:00 GMT.

Perspektywy dla złota

Tim Waterer, główny analityk rynkowy w KCM Trade, powiedział, że złoto traci część dynamiki w miarę wzrostu rentowności i umacniania się dolara na tle coraz bardziej jastrzębich oczekiwań co do polityki Rezerwy Federalnej.

SPDR Gold Trust

Stan posiadania SPDR Gold Trust, największego na świecie funduszu ETF zabezpieczonego złotem, spadł we wtorek o 2 tony metryczne, co spowodowało zmniejszenie całkowitych zasobów do 1036,85 ton metrycznych, najniższego poziomu od tygodnia.

Kurs funta brytyjskiego nieznacznie wzrósł w środę w handlu europejskim w stosunku do koszyka walut światowych, osiągając wartość dodatnią w stosunku do dolara amerykańskiego, ponieważ wartość amerykańskiej waluty spadła po niedawnych komentarzach Białego Domu dotyczących postępów w rozmowach pokojowych między Stanami Zjednoczonymi a Iranem.

Wiodące brytyjskie media poinformowały, że premier Keir Starmer podjął decyzję o ustąpieniu ze stanowiska w odpowiedzi na rosnącą presję i szeroki wewnętrzny bunt pod przewodnictwem ustawodawców rządzącej Partii Pracy.

Inwestorzy oczekują dziś na opublikowanie kluczowych danych dotyczących inflacji w Wielkiej Brytanii za kwiecień, aby móc ponownie ocenić oczekiwania dotyczące brytyjskich stóp procentowych.

Przegląd cen

• GBP/USD dzisiaj: Funt wzrósł o mniej niż 0,1% w stosunku do dolara, osiągając 1,3407 USD z poziomu otwarcia dnia na poziomie 1,3396 USD, po osiągnięciu dziennego minimum na poziomie 1,3378 USD.

• Funt osłabił się we wtorek wobec dolara o 0,3%, kontynuując straty, które zostały przerwane w poprzedniej sesji podczas odbicia od sześciotygodniowego minimum na poziomie 1,3303 USD.

Dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego spadł w środę o mniej niż 0,1%, co stanowi spadek w stosunku do sześciotygodniowego maksimum na poziomie 99,43 punktów. Odzwierciedla to wolniejszą dynamikę amerykańskiej waluty względem koszyka głównych walut światowych.

Oprócz realizacji zysków, dolar osłabił się po niedawnych komentarzach prezydenta Donalda Trumpa i wiceprezydenta J.D. Vance'a dotyczących rozwoju negocjacji pokojowych między Stanami Zjednoczonymi a Iranem.

Trump oświadczył, że „bardzo szybko zakończy wojnę z Iranem”, wyrażając pewność co do rozwiązania konfliktu, natomiast wiceprezydent J.D. Vance powiedział, że Stany Zjednoczone i Iran poczyniły „bardzo znaczący postęp” w trwających negocjacjach.

Dziś po południu rynki oczekują na publikację protokołu z ostatniego posiedzenia Rezerwy Federalnej w sprawie polityki pieniężnej, który powinien dostarczyć bardziej precyzyjnych wskazówek co do możliwości dalszych podwyżek stóp procentowych w USA mających na celu zwalczanie rosnącej presji inflacyjnej.

Rozwój polityczny

Główne brytyjskie media podały, że premier Keir Starmer podjął decyzję o rezygnacji w odpowiedzi na silną presję polityczną i narastającą rebelię członków rządzącej Partii Pracy.

W najbliższych godzinach można się spodziewać oficjalnego oświadczenia lub konferencji prasowej Starmera, w której zostaną przedstawione szczegóły rezygnacji i harmonogram przekazania władzy.

Zmiana nastąpiła po tym, jak ustawodawcy Partii Pracy odrzucili jego ostatnie próby pozostania u władzy i obarczyli go pełną winą za historyczną i dotkliwą porażkę partii w ostatnich wyborach lokalnych.

Brytyjskie stopy procentowe

• Międzynarodowy Fundusz Walutowy stwierdził w poniedziałek, że Bank Anglii nie musi podnosić stóp procentowych, a wręcz przeciwnie, może być zmuszony je obniżyć.

• Ceny rynkowe podwyżki stóp procentowych Banku Anglii na posiedzeniu w czerwcu pozostają stabilne na poziomie około 45%.

Dane dotyczące inflacji w Wielkiej Brytanii

Aby dokonać ponownej oceny obecnych oczekiwań dotyczących stóp procentowych, inwestorzy oczekują na opublikowanie dziś wieczorem kluczowych danych o inflacji w Wielkiej Brytanii za kwiecień. Dane te mogą mieć istotny wpływ na perspektywy polityki pieniężnej Banku Anglii.

O godzinie 06:00 GMT dane dotyczące głównego wskaźnika cen konsumpcyjnych powinny pokazać, że roczna inflacja wzrosła w kwietniu o 3,0%, w porównaniu z 3,3% w marcu, podczas gdy bazowy wskaźnik cen konsumpcyjnych (CPI) ma spowolnić do 2,6% rocznie z 3,1%.

Perspektywy dla funta brytyjskiego

W Economies.com zakładamy, że jeśli dane dotyczące inflacji w Wielkiej Brytanii okażą się niższe od oczekiwań rynku, prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych przez Bank Anglii w czerwcu spadnie, co wywrze dodatkową presję na spadek funta brytyjskiego.

Japoński jen umocnił się w środę na giełdach azjatyckich w stosunku do koszyka głównych i drugorzędnych walut, notując pierwszy wzrost od ośmiu sesji w stosunku do dolara amerykańskiego, gdyż inwestorzy dokonywali okazyjnych zakupów z niższych poziomów, podczas gdy japońskie władze monetarne uważnie monitorowały kluczowy próg 160 jenów.

Sekretarz Skarbu USA Scott Bessent wyraził przekonanie, że prezes Banku Japonii Kazuo Ueda zrobi „wszystko, co konieczne”, jeśli japoński rząd przyzna mu wystarczającą niezależność. Wskazuje to na preferencję Waszyngtonu co do dalszych podwyżek stóp procentowych przez japoński bank centralny.

Przegląd cen

• Kurs USD/JPY dzisiaj: Dolar osłabił się względem jena o 0,15% do 158,84 ¥, od poziomu otwarcia dnia na poziomie 159,08 ¥, po osiągnięciu dziennego maksimum na poziomie 159,11 ¥.

• Jen zamknął wtorek spadkiem o 0,2% w stosunku do dolara, co oznacza siódmą z rzędu dzienną stratę, osiągając jednocześnie najniższy poziom od trzech tygodni, wynoszący 159,25 jenów, na tle trwających ocen rozwoju sytuacji wokół wojny w Iranie.

Władze japońskie

Władze Japonii uważnie śledzą ruchy na krajowym rynku walutowym, zwłaszcza w obliczu osłabienia jena w kierunku krytycznego poziomu 160 jenów za dolara, który jest powszechnie uważany za próg mogący spowodować kolejną oficjalną interwencję.

Źródła Reutersa poinformowały, że Tokio kilkukrotnie interweniowało pod koniec kwietnia i na początku maja, aby powstrzymać spadek wartości jena, choć odbicie waluty okazało się krótkotrwałe. Jen ostatnio osłabił się do 159,25 jenów za dolara amerykańskiego, co stanowi najniższy poziom od 30 kwietnia.

Dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego spadł w środę o mniej niż 0,1%, obniżając się z sześciotygodniowego maksimum na poziomie 99,43 punktów. Odzwierciedla to spowolnienie ogólnego wzrostu dolara w stosunku do głównych walut światowych.

Oprócz realizacji zysków, dolar osłabił się po ostatnich komentarzach prezydenta Donalda Trumpa i wiceprezydenta J.D. Vance'a dotyczących postępów negocjacji pokojowych między Stanami Zjednoczonymi a Iranem.

Trump oświadczył, że „bardzo szybko zakończy wojnę z Iranem”, wyrażając pewność co do skuteczności rozwiązania konfliktu, natomiast wiceprezydent J.D. Vance powiedział, że Stany Zjednoczone i Iran poczyniły „bardzo znaczący postęp” w trwających rozmowach.

Dziś po południu rynki oczekują na publikację protokołu z ostatniego posiedzenia Rezerwy Federalnej w sprawie polityki pieniężnej, który powinien dostarczyć bardziej precyzyjnych wskazówek co do prawdopodobieństwa dalszych podwyżek stóp procentowych w USA mających na celu stawienie czoła rosnącej presji inflacyjnej.

Scott Bessent i Bank Japonii

Bessent powiedział we wtorek agencji Reuters, że jest przekonany, iż prezes Banku Japonii Kazuo Ueda zrobi „wszystko, co konieczne”, jeśli tylko uzyska wystarczającą niezależność od japońskiego rządu. Wskazuje to na chęć Waszyngtonu do dalszych podwyżek stóp procentowych przez BOJ.

W poście zamieszczonym na X po spotkaniu z Uedą we wtorek Bessent stwierdził, że fundamenty japońskiej gospodarki pozostają silne, a nadmierna zmienność waluty jest niepożądana, dodając, że silny wzrost gospodarczy uzasadnia silniejszego jena i wyższe stopy procentowe Banku Japonii.

Japońskie stopy procentowe

• Dane opublikowane we wtorek w Tokio pokazują, że gospodarka Japonii w pierwszym kwartale tego roku wzrosła w ujęciu rocznym o 2,3%, co przewyższyło rynkowe oczekiwania na poziomie 1,7%, po tym jak czwarta co do wielkości gospodarka świata wzrosła o 1,3% w czwartym kwartale ubiegłego roku.

• Po opublikowaniu danych rynki podniosły ceny prawdopodobieństwa podwyżki stóp procentowych Banku Japonii o ćwierć punktu procentowego na czerwcowym posiedzeniu z 80% do 85%.

• Inwestorzy oczekują obecnie na dalsze dane dotyczące inflacji, bezrobocia i płac w Japonii, aby móc zweryfikować swoje oczekiwania.