Dolar amerykański wyraźnie stracił na wartości podczas środowych notowań, zwłaszcza w stosunku do jena japońskiego i dolara australijskiego, podczas gdy japońska waluta nadal zyskiwała na wartości po miażdżącym zwycięstwie wyborczym premier Sanae Takaichi.

Dolar osłabił się o 0,75% w stosunku do jena, osiągając poziom 153,25, co oznacza łączną stratę na poziomie ok. 2,5% od zamknięcia w piątek, czyli przed weekendowym zwycięstwem Takaichiego.

Euro osłabiło się względem jena o 0,6% do poziomu 182,46, co daje całkowity spadek wartości o ok. 1,8% od wyborów.

Wielu analityków spodziewało się osłabienia jena w przypadku wygranej Takaichi, biorąc pod uwagę jej poparcie dla obniżek podatków pomimo dużego zadłużenia Japonii. Jednak ruchy rynkowe okazały się sprzeczne z tymi oczekiwaniami i zaczęły się umacniać.

Lee Hardman, starszy analityk walutowy w MUFG, powiedział, że brak osłabienia jena, pomimo zacieśniania władzy przez Takaichi, zachęcił spekulantów do ograniczenia krótkich pozycji w jenie w najbliższej przyszłości.

Szersze osłabienie dolara

Dolar stracił jeszcze więcej impetu w stosunku do innych głównych walut – euro zyskało 0,16%, osiągając wartość 1,1914 USD, a funt brytyjski zyskał 0,3%, osiągając wartość 1,3680 USD.

Amerykańska waluta osłabiła się wobec franka szwajcarskiego o 0,25%, osiągając poziom 0,7659.

Presję na dolara wywarły dane, które pokazały, że sprzedaż detaliczna w USA w grudniu spadła bardziej niż oczekiwano, a także odrębny raport wskazujący na wolniejszy wzrost kosztów pracy w czwartym kwartale.

Dane dotyczące nadchodzących ofert pracy

Rynki oczekują na styczniowy raport o zatrudnieniu w USA, którego publikacja została opóźniona w stosunku do ubiegłego tygodnia z powodu krótkiego zamknięcia rządu. Będzie to kolejny kluczowy test osłabienia dolara.

Badanie Reutersa wykazało, że liczba miejsc pracy poza rolnictwem wzrosła w zeszłym miesiącu o około 70 000, po wzroście o 50 000 w grudniu. Wszelkie niespodzianki w górę lub w dół mogą zmienić oczekiwania wobec polityki Rezerwy Federalnej.

Obecnie rynki wyceniają obniżki stóp procentowych o około 60 punktów bazowych do grudnia, pomimo sygnałów ze strony niektórych decydentów, że stopy mogą pozostać niezmienione przez dłuższy czas.

Dolar australijski wyróżnia się

Dolar australijski znalazł się wśród tych, które zyskały najwięcej, przebijając poziom 0,71 USD po raz pierwszy od lutego 2023 r. i ostatnio zyskując 0,4%, osiągając poziom 0,7104.

Andrew Hauser, zastępca prezesa Banku Rezerw Australii, stwierdził, że inflacja nadal jest zbyt wysoka i podkreślił, że decydenci są zdecydowani zrobić wszystko, co konieczne, aby ją opanować.

Moh Siong Sim, strateg walutowy w OCBC, podniósł swoją prognozę kursu dolara australijskiego na koniec roku z 0,69 do 0,73 dolara, zauważając, że podwyżka stóp procentowych w zeszłym tygodniu do 3,85% — pierwsza wśród gospodarek G10 z wyłączeniem Japonii — wzmacnia argumenty za dalszym zacieśnianiem polityki pieniężnej.

Rynki szacują, że prawdopodobieństwo kolejnej podwyżki stóp procentowych do 4,10% na posiedzeniu w maju wynosi około 70%, po opublikowaniu danych o inflacji za pierwszy kwartał.

Inne ruchy walutowe

Dolar nowozelandzki wzrósł o 0,2% do 0,6054 USD, w związku z oczekiwaniami, że Rezerwa Banku Nowej Zelandii może również podnieść stopy procentowe przed końcem roku.

Korona norweska również osiągnęła lepsze wyniki po tym, jak lepsze od oczekiwań dane dotyczące inflacji bazowej skłoniły rynki do wykluczenia dalszego łagodzenia polityki pieniężnej.

Dolar osłabił się o 0,6% do 9,469 korony, najniższego poziomu od 2022 r., podczas gdy euro osłabiło się o 0,4% do 11,28 korony, osiągając najniższy poziom od dziesięciu miesięcy.

Ceny złota wzrosły w środę na giełdach europejskich, kontynuując wzrosty, które wczoraj chwilowo ustały, i ponownie osiągając poziom bliski dwutygodniowego maksimum. Wspiera je obecny spadek wartości dolara amerykańskiego.

Dziś po południu zostaną opublikowane kluczowe dane dotyczące amerykańskiego rynku pracy, a konkretnie raport o zatrudnieniu w styczniu, który prawdopodobnie dostarczy mocnych wskazówek na temat tegorocznej ścieżki stóp procentowych Rezerwy Federalnej.

Przegląd cen

Dzisiejsze ceny złota: Cena złota wzrosła o 0,95% do 5072,19 USD z poziomu otwarcia wynoszącego 5025,48 USD, a najniższa cena sesji wyniosła 5025,48 USD.

Podczas wtorkowego rozliczenia cena złota spadła o 0,7%, co oznaczało pierwszą dzienną stratę w ciągu ostatnich trzech sesji. Ruch ten był częścią korekty i realizacji zysków.

dolar amerykański

Indeks dolara spadł w środę o 0,35%, osiągając dwutygodniowe minimum na poziomie 96,57, co odzwierciedlało słabszą pozycję amerykańskiej waluty w stosunku do koszyka głównych i drugorzędnych walut.

Słabszy dolar amerykański sprawia, że sztabki złota denominowane w dolarach stają się bardziej atrakcyjne dla posiadaczy innych walut.

Spadek wartości dolara nastąpił po tym, jak słabsze od oczekiwań dane dotyczące sprzedaży detalicznej w USA wzmocniły oczekiwania, że Rezerwa Federalna złagodzi politykę pieniężną i obniży stopy procentowe co najmniej dwukrotnie w tym roku.

Stopy procentowe w USA

Prezes Rezerwy Federalnej w San Francisco Mary Daly powiedziała w piątek, że w celu rozwiązania problemu słabości na rynku pracy konieczne może być dokonanie jednej lub dwóch dalszych obniżek stóp procentowych.

Według narzędzia CME FedWatch prawdopodobieństwo utrzymania niezmienionych stóp procentowych w USA na posiedzeniu w marcu wynosi 79%, podczas gdy prawdopodobieństwo obniżki stóp o 25 punktów bazowych wyceniane jest na 21%.

Dane o zatrudnieniu w USA

Aby zweryfikować powyższe oczekiwania, rynki oczekują na opublikowanie dziś w dalszej części miesiąca raportu o zatrudnieniu w USA, który zawierać będzie kluczowe dane z rynku pracy, zwłaszcza dane o liczbie pracowników poza rolnictwem, a także stopę bezrobocia i średnie stawki godzinowe.

Dane o zatrudnieniu poza rolnictwem zostaną opublikowane o godzinie 13:30 GMT. Oczekuje się, że gospodarka USA doda 66 000 miejsc pracy w styczniu, w porównaniu z 50 000 w grudniu, przy stopie bezrobocia na poziomie 4,4% i przewidywanym wzroście średnich zarobków godzinowych o 0,3%.

Perspektywy dla złota

Analityk Julius Baer, Carsten Menke, powiedział, że niedawne niewielkie osłabienie dolara amerykańskiego wsparło wzrost cen złota i prawdopodobnie wpłynie dziś na wzrost cen.

Giovanni Staunovo, analityk UBS, powiedział, że oczekiwania dotyczące wolniejszego wzrostu zatrudnienia w USA, które mają zostać potwierdzone później dziś, potwierdzają pogląd, że Rezerwa Federalna będzie kontynuować obniżanie stóp procentowych w tym roku.

Fundusz SPDR

Zasoby złota w SPDR Gold Trust, największym na świecie funduszu ETF opartym na złocie, spadły we wtorek o około 0,34 tony metrycznej, co zmniejszyło całkowite zasoby do 1079,32 ton.

Euro zyskało w środę na europejskiej giełdzie w stosunku do koszyka walut światowych, wznawiając wzrosty, które na krótko zahamowały w stosunku do dolara amerykańskiego. Wsparciem był spadek wartości amerykańskiej waluty do najniższego poziomu od dwóch tygodni przed publikacją kluczowych danych z amerykańskiego rynku pracy.

Prezes Europejskiego Banku Centralnego Christine Lagarde zbagatelizowała wpływ kursu wymiany euro na politykę pieniężną, stwierdzając, że ostatni wzrost wartości tej waluty został już uwzględniony w obecnych prognozach inflacji.

Przegląd cen

• Kurs wymiany euro dzisiaj: Euro wzrosło w stosunku do dolara o 0,2% do 1,1918 USD z poziomu otwarcia 1,1895 USD i osiągnęło najniższy kurs sesji na poziomie 1,1886 USD.

• Euro zakończyło wtorek spadkiem o ponad 0,15% w stosunku do dolara, co było pierwszą stratą od trzech dni, spowodowaną korektą i realizacją zysków, po tym jak wcześniej osiągnęło dwutygodniowe maksimum na poziomie 1,1928 USD.

Dolar amerykański

Indeks dolara spadł w środę o 0,35%, osiągając dwutygodniowe minimum na poziomie 96,57 punktów, co odzwierciedla ogólną słabość amerykańskiej waluty względem koszyka głównych i drugorzędnych walut.

Spadek nastąpił po słabszych od oczekiwań danych o sprzedaży detalicznej w USA, co wzmocniło oczekiwania, że Rezerwa Federalna złagodzi politykę pieniężną i obniży stopy procentowe co najmniej dwukrotnie w tym roku.

Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy oczekują na opublikowanie dziś w dalszej części dnia raportu o zatrudnieniu w USA za styczeń, którego publikację przesunięto z piątku z powodu tymczasowego zamknięcia rządu USA.

Christine Lagarde

Po posiedzeniu Europejskiego Banku Centralnego poświęconym polityce pieniężnej, które odbyło się w ubiegłym tygodniu, prezes Christine Lagarde zbagatelizowała obawy dotyczące wpływu kursu wymiany euro na dolar na politykę banku, podkreślając, że ostatnie wahania kursów walut nie oznaczają istotnej zmiany wymagającej korekty polityki.

Lagarde stwierdziła, że euro ostatnio wzrosło, ale utrzymuje się w oczekiwanych granicach, a skutki tego wzrostu zostały już uwzględnione w obecnych prognozach inflacji, podkreślając, że polityka pieniężna nadal będzie przede wszystkim uzależniona od danych, a nie wyłącznie od zmienności kursów walutowych.

Dodała, że EBC uważnie monitoruje kurs wymiany euro, zauważając, że siła wspólnej waluty pomaga ograniczyć importowaną inflację i może przyspieszyć postęp w kierunku realizacji celów bez potrzeby dalszego zacieśniania polityki.

Europejskie stopy procentowe

• Rynki pieniężne wyceniają prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych przez Europejski Bank Centralny w marcu na poziomie poniżej 30%.

• Aby ponownie wycenić te prawdopodobieństwa, inwestorzy czekają na dalsze dane ze strefy euro dotyczące inflacji, bezrobocia i płac.

W środę japoński jen wyraźnie wzrósł na giełdach azjatyckich, kontynuując zyski w stosunku do koszyka głównych i drugorzędnych walut i notując trzeci z rzędu dzienny wzrost w stosunku do dolara amerykańskiego, osiągając dwutygodniowe maksimum. Wspierało go zmniejszające się obawy finansowe w Japonii.

Inwestorzy obstawiają, że miażdżące zwycięstwo premier Sanae Takaichi w wyborach parlamentarnych zapewni jej lepszą pozycję do prowadzenia bardziej odpowiedzialnej polityki fiskalnej i zwiększy jej możliwości ograniczania presji spadkowej na rynku obligacji rządowych.

Przegląd cen

• Dzisiejszy kurs jena japońskiego: Dolar osłabił się względem jena o 0,7% do 153,26 jenów, najniższego poziomu od 30 stycznia, z poziomu otwarcia wynoszącego 154,37 jenów, i osiągnął najwyższą wartość sesji na poziomie 154,52 jenów.

• Jen zakończył wtorek wzrostem o około 1,0% w stosunku do dolara, co oznacza drugi z rzędu dzienny wzrost, na skutek miażdżącego zwycięstwa wyborczego partii rządzącej pod przewodnictwem Sanae Takaichi.

Obawy finansowe

Zdecydowane zwycięstwo Takaichi zwiększyło zaufanie inwestorów do jej zdolności do wprowadzania wspierającej wzrost gospodarczy polityki fiskalnej i łagodzenia presji związanej z kosztami utrzymania, przy jednoczesnym bardziej zdyscyplinowanym stosowaniu narzędzi stymulujących.

Oczekiwania, że Takaichi przyjmie spójniejszą politykę gospodarczą, pomogły zmniejszyć obawy finansowe i wzmocnić zaufanie do szerszej ścieżki rozwoju gospodarczego, przy czym środki stymulujące postrzegano jako bardziej zgodne z kontrolą deficytu i ograniczaniem długu.

Widoki i analiza

• Vishnu Varathan, szef działu badań makroekonomicznych w Mizuho, powiedział, że tak miażdżące zwycięstwo daje rządowi Takaichi większą kontrolę nad spadkami wartości japońskich obligacji rządowych i jena, w ramach tzw. „transakcji Takaichi”.

• Varathan dodała, że może przyjąć bardziej spójną politykę fiskalną i ma plan oparty na rozsądnych liczbach, co powinno zmniejszyć wątpliwości wokół niej. Potrzebowała kapitału politycznego, aby go wdrożyć, bez konieczności pójścia na liczne ustępstwa wobec frakcji popierających bodźce gospodarcze.

• Yosuke Miyairi, strateg ds. walut i stóp procentowych w Nomura, powiedział, że para dolar-jen może pójść w ślady zmniejszającej się różnicy stóp procentowych między USA i Japonią i spaść w kierunku 150, jeśli inwestorzy uznają Takaichiego za bardziej odpowiedzialnego fiskalnie.

• Harvey Bradley, współdyrektor ds. stóp procentowych w Insight Investment, powiedział, że w miarę jak premier Sanae Takaichi odchodzi od stosunkowo konserwatywnego stanowiska fiskalnego w stronę bardziej precyzyjnie ukierunkowanych bodźców, bilans ryzyk może przechylić się w stronę dalszego zacieśniania polityki pieniężnej przez Bank Japonii.

• Bradley dodał, że neutralna stopa procentowa Banku Japonii na poziomie około 1,5% wydaje się być rozsądnym szacunkiem.

Japońskie stopy procentowe

• Ceny rynkowe podwyżki stóp procentowych o ćwierć punktu procentowego przez Bank Japonii na jego marcowym posiedzeniu utrzymują się obecnie na poziomie poniżej 10%.

• Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy śledzą dalsze dane dotyczące inflacji, bezrobocia i płac w Japonii.