Dolar rośnie w obliczu napięć na linii USA-Iran i popytu na bezpieczne aktywa

Dolar amerykański w czwartek po raz pierwszy od miesiąca zanotował tygodniowy wzrost, w związku z eskalacją napięć między Iranem a Stanami Zjednoczonymi w związku z konfliktem na Bliskim Wschodzie. Zawieszenie rozmów pokojowych ponownie podniosło ceny ropy powyżej 100 dolarów za baryłkę, co osłabiło optymizm inwestorów.

Teheran zaostrzył sytuację, przejmując w środę dwa statki w Cieśninie Ormuz. Stało się to po decyzji prezydenta Donalda Trumpa o przedłużeniu zawieszenia broni z Iranem na czas nieokreślony, bez wyraźnych oznak wznowienia negocjacji pokojowych.

Obie strony pozostają w impasie w kwestii warunków zawieszenia broni, wzajemnych blokad, programu nuklearnego i kontroli nad Cieśniną. To sprawiło, że strategiczny szlak wodny jest praktycznie zamknięty, wywołując wstrząs na rynkach energii, który nadal ciąży na światowej gospodarce.

Jeremy Stretch, szef strategii walutowej G10 w CIBC Capital Markets, zauważył, że „najmniejszym oporem w tej chwili jest nieznaczne zwiększenie zasobów dolara, ponieważ premia za pokój, która powróciła na rynki, zaczyna zanikać”.

Wyniki walut

- Euro spadło poniżej 1,17 dolara, osiągając najniższy poziom od 13 kwietnia tego samego dnia. Kurs jest na dobrej drodze do tygodniowego spadku o 0,7%, co będzie pierwszym spadkiem od czterech tygodni.

- Funt brytyjski spadł o 0,1% do 1,3488 USD, ignorując dane pokazujące, że konsumenci w Wielkiej Brytanii zaczęli już ograniczać wydatki na paliwo z powodu początkowych skutków konfliktu USA i Izraela z Iranem.

- Kurs jena japońskiego nieznacznie osłabł do 159,73 za dolara, zbliżając się do poziomu 160 – progu, który wielu uczestników rynku postrzega jako potencjalny powód do oficjalnej interwencji. Oczekuje się, że Bank Japonii utrzyma stopy procentowe na niezmienionym poziomie w przyszłym tygodniu, sygnalizując jednocześnie możliwość podwyżki w czerwcu.

Indeks dolara i nastroje rynkowe

Indeks dolara amerykańskiego, śledzący kurs dolara względem sześciu głównych walut, wzrósł o 0,17% do 98,78 punktów. Oczekuje się, że tygodniowy wzrost wyniesie około 0,4%, co będzie pierwszym takim wzrostem od miesiąca.

Chociaż dolar znacząco skorzystał na początkowej zmienności, która nastąpiła po wybuchu wojny w marcu, nadzieje na porozumienie pokojowe na początku tego miesiąca skłoniły inwestorów do inwestowania w waluty o wyższym ryzyku, niwelując znaczną część tych zysków. Jednak trwający prawie dwa miesiące konflikt spowodował gwałtowny wzrost cen paliw i spadek zaufania konsumentów, skutecznie eliminując oczekiwania na obniżki stóp procentowych w tym roku.

Regionalne wydarzenia finansowe

We wtorek prezydent Trump wspomniał, że rozważana jest umowa swapu walutowego ze Zjednoczonymi Emiratami Arabskimi. Stało się to po tym, jak „Wall Street Journal” poinformował, że prezes Banku Centralnego Zjednoczonych Emiratów Arabskich zaproponował ten pomysł Sekretarzowi Skarbu USA i przedstawicielom Rezerwy Federalnej w Waszyngtonie w zeszłym tygodniu.

„W czasach niestabilności pojawiają się pytania o dostęp do finansowania i płynność finansową” – dodał Stretch. „Kraje te odczuwają również skutki spadku dochodów, co uzasadnia podjęcie tych środków ostrożności”.

Perspektywy stóp procentowych

Obecnie rynki wskazują, że inwestorzy widzą jedynie 25% szans na obniżkę stóp procentowych przez Rezerwę Federalną w tym roku, podczas gdy w 2026 r. wyceniane są dwie podwyżki stóp procentowych przez Europejski Bank Centralny.

Michael Brown, strateg rynkowy w Pepperstone, skomentował: „Moim zdaniem gospodarka amerykańska jest najbardziej zdolna do przetrwania tego szoku, zwłaszcza jeśli inne banki centralne, takie jak EBC, zdecydują się na zacieśnienie polityki pieniężnej”. Dodał, że każdy spadek wartości dolara nadal stanowi okazję do kupna, zwłaszcza że indeks waha się przed spadkiem poniżej poziomu 98.

Inwestorzy zwracają teraz uwagę na cotygodniowe dane o liczbie wniosków o zasiłek dla bezrobotnych w USA oraz dane o indeksie PMI, które mają zostać opublikowane w czwartek wieczorem, aby ocenić, czy rosnące koszty energii zaczynają mieć wpływ na szerszą gospodarkę.