Jen japoński osłabił się w poniedziałek, oddając część silnych zysków z ubiegłego tygodnia, odnotowanych po opublikowaniu słabych danych o wzroście gospodarczym. Dolar amerykański natomiast utrzymał się na stabilnym poziomie, gdyż ostatnie dane o inflacji wzmocniły spekulacje na temat obniżek stóp procentowych przez Rezerwę Federalną w dalszej części roku.

Płynność w poniedziałkowych transakcjach prawdopodobnie pozostanie niewielka, ponieważ rynki w Stanach Zjednoczonych, Chinach, na Tajwanie i w Korei Południowej będą zamknięte z powodu świąt.

Jen osłabił się w poniedziałek o 0,5% do 153,43 wobec dolara, po wzroście o ok. 3% w zeszłym tygodniu — co stanowiło największy tygodniowy wzrost od ok. 15 miesięcy — po miażdżącym zwycięstwie wyborczym premier Sanae Takaichi i jej Liberalno-Demokratycznej Partii.

Jednak poniedziałkowe dane ujawniły pewne wyzwania, z jakimi musi zmierzyć się Takaichi i jej rząd, gdyż japońska gospodarka w ostatnim kwartale ledwo rosła, odnotowując roczny wzrost na poziomie zaledwie 0,2%.

Mohamed Al-Sarraf, asystent ds. walut i dochodu stałego w Danske Bank, powiedział: „Po wyborach polityczny kurz może nieco przycichnąć — przynajmniej w najbliższej przyszłości — i widzimy, że jen staje się bardziej wrażliwy na dane”.

Koordynacja rządu i banku centralnego bez bezpośrednich żądań

Prezes Banku Japonii Kazuo Ueda i premier Takaichi odbyli w poniedziałek pierwsze dwustronne spotkanie od czasu wyborów.

Ueda powiedział, że obie strony przeprowadziły „ogólną wymianę poglądów na temat rozwoju gospodarczego i finansowego”, zauważając, że premier nie wysunął żadnych konkretnych żądań dotyczących polityki pieniężnej.

Bank Japonii organizuje kolejne posiedzenie w sprawie stóp procentowych w marcu, na którym inwestorzy oceniają prawdopodobieństwo podwyżki na 20%. Ekonomiści ankietowani w zeszłym miesiącu przez agencję Reuters spodziewali się, że bank centralny poczeka do lipca z ponownym zaostrzeniem polityki.

Bank Japonii podniósł w grudniu główną stopę procentową do najwyższego poziomu od 30 lat, tj. 0,75%. Nadal jednak jest ona znacznie niższa niż stopa większości głównych gospodarek, co przyczyniło się do wyraźnego osłabienia jena i skłoniło do bezpośrednich interwencji walutowych w poprzednich latach.

Zakłady na obniżkę stóp procentowych w USA

Dane opublikowane w piątek pokazały, że wzrost cen konsumpcyjnych w USA w styczniu był mniejszy niż oczekiwano, co dało Rezerwie Federalnej dodatkowe pole manewru w zakresie łagodzenia polityki pieniężnej w tym roku.

Kyle Rodda, starszy analityk finansowy w Capital.com, powiedział: „Rynki zaczęły sugerować wycenę trzeciej obniżki stóp procentowych”.

Kontrakty terminowe wskazują na około 62 punkty bazowe łagodzenia polityki pieniężnej w pozostałej części roku, co odpowiada dwóm obniżkom o ćwierć punktu procentowego, z około 50% szansą na trzecią. Kolejna obniżka jest najbardziej prawdopodobna w czerwcu, a rynki przypisują jej 80% prawdopodobieństwo.

Ruchy walut i obligacji

Euro osłabiło się o niecałe 0,1% do 1,1862 USD, podczas gdy funt brytyjski osłabił się nieznacznie do 1,3647 USD.

Indeks dolara amerykańskiego — mierzący wartość amerykańskiej waluty w stosunku do sześciu głównych walut — wzrósł o niecałe 0,1% do poziomu 97, po spadku o 0,8% w ubiegłym tygodniu.

Większość danych po inflacji koncentrowała się na rynku obligacji, gdzie rentowność dwuletnich amerykańskich obligacji skarbowych – odzwierciedlająca oczekiwania polityki Fed – zamknęła się w piątek na najniższym poziomie od 2022 roku, podczas gdy rentowność 10-letnich obligacji spadła o 4,8 punktu bazowego. Rynki obligacji amerykańskich pozostają zamknięte w poniedziałek.

Frank szwajcarski, dolar australijski i dolar nowozelandzki

Kurs franka szwajcarskiego wobec dolara nieznacznie spadł do 0,7696 po wzroście o ponad 1% w ubiegłym tygodniu, gdyż inwestorzy stali się ostrożniejsi w kwestii ewentualnej interwencji Szwajcarskiego Banku Narodowego mającej na celu ograniczenie siły tradycyjnej bezpiecznej waluty.

Analitycy OCBC napisali w nocie: „Każdy dalszy wzrost wartości franka zwiększa ryzyko niespodzianek niekorzystnych w stosunku do prognoz inflacyjnych Szwajcarskiego Banku Narodowego”.

Dodali, że „może to podważyć niedawną tolerancję banku na siłę waluty, nawet jeśli prawdopodobieństwo powrotu do ujemnych stóp procentowych pozostanie niskie”.

Tymczasem dolar australijski wzrósł o 0,2% do 0,7083 USD, pozostając poniżej ubiegłotygodniowego, trzyletniego maksimum wynoszącego 0,71465 USD, podczas gdy dolar nowozelandzki utrzymał się na poziomie 0,6041 USD przed środowym posiedzeniem Rezerwy Banku Nowej Zelandii, na którym powszechnie oczekuje się utrzymania stóp procentowych bez zmian.

Ceny srebra na rynku europejskim spadły w poniedziałek o 3,5% na początku sesji tygodniowej, ponownie zbliżając się do najniższego poziomu od tygodnia. Powodem był niewielki ruch handlowy spowodowany zamknięciem głównych rynków w Stanach Zjednoczonych i Chinach oraz negatywna presja ze strony silniejszego dolara amerykańskiego.

Dobre dane z amerykańskiego rynku pracy zmniejszyły prawdopodobieństwo, że Rezerwa Federalna obniży stopy procentowe w USA w marcu, gdyż inwestorzy oczekują na więcej dowodów na temat kierunku tej polityki w dalszej części roku.

Przegląd cen

• Ceny srebra dzisiaj: Srebro spadło o 3,5% do (74,67 USD) od poziomu otwarcia sesji na poziomie (77,40 USD) i osiągnęło szczyt na poziomie (78,19 USD).

•W piątkowym rozliczeniu ceny srebra wzrosły o 2,9%, po osiągnięciu najniższego poziomu od tygodnia na poziomie 74 dolarów za uncję.

•Białe srebro straciło w zeszłym tygodniu 0,6%, co oznacza trzecią z rzędu tygodniową stratę.

Rynki globalne

Dziś rynki amerykańskie są zamknięte z okazji Dnia Prezydentów, natomiast rynki w Chinach i kilku innych krajach azjatyckich są zamknięte z powodu święta Nowego Roku Księżycowego do 23 lutego.

Dolar amerykański

Indeks dolara wzrósł w poniedziałek o ponad 0,1%, co odzwierciedlało silniejsze notowania amerykańskiej waluty względem koszyka głównych i drugorzędnych walut.

Opublikowane w zeszłym tygodniu mocne dane z amerykańskiego rynku pracy zmniejszyły prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną w marcu.

Stopy procentowe w USA

•Prezes Rezerwy Federalnej w Chicago Austan Goolsbee powiedział w piątek, że stopy procentowe mogą spaść, ale zauważył, że inflacja w sektorze usług pozostaje wysoka.

•Według narzędzia CME FedWatch: prawdopodobieństwo utrzymania niezmienionych amerykańskich stóp procentowych na marcowym posiedzeniu wynosi 90%, podczas gdy prawdopodobieństwo obniżki o 25 punktów bazowych wynosi 10%.

•Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy uważnie śledzą publikacje kolejnych danych ekonomicznych ze Stanów Zjednoczonych oraz komentarze przedstawicieli Rezerwy Federalnej.

Perspektywy dla srebra

Zain Vawda, analityk MarketPulse by OANDA, powiedział: Srebro jest metalem bardziej podatnym na cykle koniunkturalne, dlatego też wszelkie oznaki siły gospodarczej zmniejszają jego atrakcyjność jako bezpiecznej przystani w porównaniu ze złotem, a silne dane dotyczące zatrudnienia wskazują na mniejszą natychmiastową potrzebę posiadania aktywów stanowiących bezpieczną przystań.

Ceny złota na rynku europejskim spadły w poniedziałek o 1,5% na początku sesji tygodniowej, w związku ze słabą aktywnością na rynku spowodowaną zamknięciem głównych rynków w Chinach i Stanach Zjednoczonych oraz negatywną presją silniejszego dolara amerykańskiego.

Dobre dane z amerykańskiego rynku pracy zmniejszyły prawdopodobieństwo, że Rezerwa Federalna obniży stopy procentowe w USA w marcu, a inwestorzy będą oczekiwać dalszych dowodów na zmianę kierunku tej polityki w dalszej części roku.

Przegląd cen

• Ceny złota dzisiaj: Złoto spadło o 1,5% do (4964,84 USD) od poziomu otwarcia sesji na poziomie (5042,22 USD) i osiągnęło szczyt na poziomie (5042,22 USD).

• Na zamknięciu sesji w piątek ceny złota wzrosły o 2,45% po tym, jak dane o cenach konsumenckich w USA okazały się niższe od oczekiwań.

•Złoto, metal szlachetny, odnotowało w zeszłym tygodniu wzrost o 1,6%, co stanowi drugi z rzędu tygodniowy wzrost.

Rynki globalne

Dziś rynki amerykańskie są zamknięte z okazji Dnia Prezydentów, natomiast rynki w Chinach i kilku innych krajach azjatyckich są zamknięte z powodu święta Nowego Roku Księżycowego do 23 lutego.

Dolar amerykański

Indeks dolara wzrósł w poniedziałek o ponad 0,1%, co odzwierciedlało silniejsze notowania amerykańskiej waluty względem koszyka głównych i drugorzędnych walut.

Jak wiadomo, silniejszy dolar amerykański sprawia, że sztabki złota denominowane w dolarach są mniej atrakcyjne dla nabywców posiadających inne waluty.

Opublikowane w zeszłym tygodniu mocne dane z amerykańskiego rynku pracy zmniejszyły prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną w marcu.

Stopy procentowe w USA

•Prezes Rezerwy Federalnej w Chicago Austan Goolsbee powiedział w piątek, że stopy procentowe mogą spaść, ale zauważył, że inflacja w sektorze usług pozostaje wysoka.

•Według narzędzia CME FedWatch: prawdopodobieństwo utrzymania niezmienionych amerykańskich stóp procentowych na marcowym posiedzeniu wynosi 90%, podczas gdy prawdopodobieństwo obniżki o 25 punktów bazowych wynosi 10%.

•Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy uważnie śledzą nadchodzące dane gospodarcze ze Stanów Zjednoczonych oraz komentarze przedstawicieli Rezerwy Federalnej.

Perspektywy dla złota

Analityk UBS Giovanni Staunovo powiedział: W tym tygodniu cena złota oscyluje w granicach 5000 dolarów za uncję, a płynność jest ograniczona ze względu na święta.

Zain Vawda, analityk MarketPulse by OANDA, powiedział: Na razie proponuję obniżenie mojego średnioterminowego celu cenowego dla złota z 5500 USD do przedziału od 5100 do 5200 USD, jednak warunki pozostają bardzo zmienne.

Vawda dodał: Jako że srebro jest metalem bardziej podatnym na cykle koniunkturalne, jakiekolwiek oznaki siły gospodarczej zmniejszają atrakcyjność srebra jako bezpiecznej przystani w porównaniu ze złotem, a dobre dane dotyczące zatrudnienia wskazują na mniejszą natychmiastową potrzebę posiadania aktywów stanowiących bezpieczną przystań.

Fundusz SPDR

Zasoby złota w SPDR Gold Trust, największym na świecie funduszu ETF opartym na złocie, wzrosły w piątek o około 0,86 tony metrycznej, co daje łącznie 1077,04 ton metrycznych, co stanowi wzrost w porównaniu z 1076,18 tonami metrycznymi, który był najniższym poziomem od 15 stycznia.

Euro osłabiło się w poniedziałek na rynku europejskim w stosunku do koszyka walut światowych, pogłębiając straty piąty dzień z rzędu w stosunku do dolara amerykańskiego. Inwestorzy skupili się na kupowaniu amerykańskiej waluty po tym, jak zmniejszyły się szanse na rychłą obniżkę stóp procentowych przez amerykańską Rezerwę Federalną.

Wraz ze zmniejszeniem presji inflacyjnej na decydentów Europejskiego Banku Centralnego, prawdopodobieństwo co najmniej jednej obniżki stóp procentowych w Europie w tym roku wzrosło, a rynki oczekują na więcej danych ekonomicznych ze strefy euro, które pozwolą na zweryfikowanie tych oczekiwań.

Przegląd cen

•Kurs wymiany euro dzisiaj: Euro osłabiło się w stosunku do dolara o ponad 0,1% do (1,1859$) od dzisiejszego poziomu otwarcia na poziomie (1,1873$) i osiągnęło sesyjny szczyt na poziomie (1,1875$).

• Euro zakończyło piątkową sesję spadkiem o mniej niż 0,1% w stosunku do dolara, co oznacza czwartą z rzędu dzienną stratę.

Dolar amerykański

Indeks dolara wzrósł w poniedziałek o ponad 0,1%, co odzwierciedlało silniejsze notowania amerykańskiej waluty względem koszyka głównych i drugorzędnych walut.

Opublikowane w zeszłym tygodniu mocne dane z amerykańskiego rynku pracy zmniejszyły prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną w marcu.

Według narzędzia CME FedWatch: prawdopodobieństwo utrzymania niezmienionych stóp procentowych w USA na posiedzeniu w marcu wynosi obecnie 90%, podczas gdy prawdopodobieństwo obniżki stóp o 25 punktów bazowych wynosi 10%.

Europejskie stopy procentowe

•Opublikowane ostatnio w Europie dane wykazały spowolnienie wzrostu inflacji w grudniu, co wskazuje na zmniejszenie presji inflacyjnej na Europejski Bank Centralny.

•Po otrzymaniu tych danych rynki pieniężne podniosły ceny obniżki stóp procentowych Europejskiego Banku Centralnego o 25 punktów bazowych w lutym z 10% do 25%.

• Inwestorzy skorygowali swoje oczekiwania dotyczące utrzymania stóp procentowych Europejskiego Banku Centralnego na niezmienionym poziomie przez cały rok, do co najmniej jednej obniżki o 25 punktów bazowych.

•Aby zweryfikować wycenę powyższych prawdopodobieństw, inwestorzy oczekują na więcej danych ekonomicznych ze strefy euro na temat inflacji, bezrobocia i płac.