Dolar amerykański ustabilizował się w poniedziałek, ponieważ wahania nadziei na porozumienie kończące konflikt na Bliskim Wschodzie trzymały inwestorów w napięciu przed serią ważnych posiedzeń banków centralnych w tym tygodniu. Tymczasem jen japoński oscylował w pobliżu krytycznego poziomu 160 dolarów wobec dolara przed zbliżającą się decyzją Banku Japonii w sprawie polityki pieniężnej.

Ostrożny optymizm w sprawie rozmów

Nastroje na rynku nieznacznie się poprawiły po doniesieniach, że Iran złożył Stanom Zjednoczonym nową propozycję za pośrednictwem pakistańskich mediatorów. Propozycja ma na celu ponowne otwarcie Cieśniny Ormuz i zakończenie wojny, przy jednoczesnym odroczeniu negocjacji nuklearnych.

Analitycy uważają jednak, że kwestia programu nuklearnego pozostaje główną przeszkodą, gdyż każde porozumienie, które nie zmienia znacząco irańskiego programu nuklearnego, może okazać się dla prezydenta Donalda Trumpa kosztowne politycznie w kraju.

Dynamika dolara i ropy naftowej

Dolar skorzystał na przepływach kapitału do bezpiecznych przystani, gdy wybuchła wojna w marcu, ale w tym miesiącu stracił większość tych zysków, ponieważ wzrosły oczekiwania pokojowe. Od tego czasu ustabilizował się, ponieważ rozmowy utknęły w martwym punkcie.

- Ceny kontraktów terminowych na ropę Brent wzrosły o 2,6% do 108 dolarów za baryłkę.

- Indeks dolara amerykańskiego (DXY) spadł o 0,1% do poziomu 98,41.

- Kluczowym punktem negocjacji pozostaje żądanie Iranu dotyczące zniesienia sankcji gospodarczych.

Obserwacja banków centralnych: Fed i dalej

Powszechnie oczekuje się, że Rezerwa Federalna utrzyma stopy procentowe bez zmian w tym tygodniu. Chris Turner, dyrektor ds. strategii walutowej w ING, zauważył, że Fed może zasygnalizować potrzebę utrzymania wyższych stóp procentowych „na dłużej”, co mogłoby zapewnić ograniczone wsparcie dla dolara.

Euro i ekspozycja na energię

Euro wzrosło z 1,15 do 1,18 dolara po ogłoszeniu zawieszenia broni na początku kwietnia. Jednak strefa euro pozostaje bardziej podatna na skoki cen energii niż Stany Zjednoczone ze względu na silne uzależnienie od importu ropy naftowej. Wywiera to presję na Europejski Bank Centralny (EBC) i zmusza go do utrzymania jastrzębiego tonu, mimo że stopy procentowe na razie prawdopodobnie pozostaną bez zmian.

- Euro wzrosło o 0,1% do 1,1734 dolara.

Ryzyko interwencji Japonii

Jen wzrósł o 0,07% do 159,26 za dolara, pozostając blisko progu 160, który często wywołuje obawy o interwencję rządu.

- Oczekuje się, że Bank Japonii utrzyma stopy procentowe na niezmienionym poziomie, sygnalizując jednocześnie gotowość do ich podwyżki w przyszłości w celu zwalczania inflacji napędzanej cenami energii.

- Gregor Hirt, dyrektor ds. informatyki w Allianz Global Investors, zauważył, że wznowienie cyklu podwyżek stóp procentowych w Japonii w dużej mierze zależy od stabilności geopolitycznej i potencjalnego ponownego otwarcia Cieśniny Ormuz w nadchodzących miesiącach.

Ceny złota wzrosły w poniedziałek na rynku europejskim, kontynuując wzrosty drugi dzień z rzędu i ponownie przekraczając poziom 4700 dolarów za uncję. Ożywienie to wspierane jest przez osłabienie dolara amerykańskiego i odnowione nadzieje na dyplomatyczne rozwiązanie konfliktu irańskiego po doniesieniach o nowej propozycji pokojowej.

Rynki globalne przygotowują się na kluczowy tydzień, w którym odbędą się posiedzenia kilku głównych banków centralnych. Inwestorzy będą chcieli ocenić wpływ regionalnej wojny na inflację i przyszłe trajektorie stóp procentowych.

Przegląd cen

- Ceny złota dzisiaj: Ceny złota wzrosły o 0,45% do (4730,13 USD) z poziomu otwarcia wynoszącego (4709,26 USD), po osiągnięciu dziennego minimum na poziomie (4672,26 USD).

- Na zamknięciu piątkowej sesji cena złota wzrosła o 0,35%, odrabiając straty z prawie dwutygodniowego minimum na poziomie 4664,39 USD za uncję osiągniętego wcześniej tej sesji.

- W ciągu ostatniego tygodnia złoto straciło 2,5%, co stanowi pierwszy tygodniowy spadek wartości od pięciu tygodni z powodu eskalacji napięć między USA a Iranem.

Dolar amerykański

Indeks dolara spadł w poniedziałek o 0,25%, kontynuując spadek przez drugą sesję i oddalając się od ostatnich dwutygodniowych maksimów. Wraz ze spadkiem wartości dolara, złoto staje się bardziej przystępne cenowo i atrakcyjne dla nabywców posiadających inne waluty.

Spadek wartości dolara wynika z rosnącej skłonności do ryzyka i spadku popytu na bezpieczne aktywa. Nastąpiło to po raporcie Axios, który donosił, że Iran – za pośrednictwem pakistańskich mediatorów – złożył Stanom Zjednoczonym nową propozycję ponownego otwarcia Cieśniny Ormuz i zakończenia wojny, jednocześnie odkładając negocjacje nuklearne na późniejszy etap.

Wysiłki dyplomatyczne

Prezydent Donald Trump oświadczył w niedzielę, że Iran może „zadzwonić”, jeśli chce negocjować zakończenie trwającej od dwóch miesięcy wojny, powtarzając jednocześnie, że kraj ten nigdy nie będzie mógł posiadać broni jądrowej. Nastąpiło to po doniesieniach o irańskiej uwerturze pokojowej, która wlała dawkę optymizmu na rynki.

Globalne banki centralne

W tym tygodniu uwaga rynku skupi się na serii ważnych spotkań poświęconych polityce pieniężnej:

- Bank Japonii (BoJ): Decyzje spodziewane są we wtorek; stopy procentowe prawdopodobnie pozostaną bez zmian przez trzecie kolejne posiedzenie.

- Rezerwa Federalna (Fed): W środę zostaną ogłoszone decyzje w sprawie polityki pieniężnej.

- Bank Anglii (BoE) i Europejski Bank Centralny (EBC): Decyzje zaplanowano na czwartek.

Stopy procentowe w USA

- Kevin Warsh, kandydat na wysokie stanowisko w Rezerwie Federalnej, wyjaśnił w zeszłym tygodniu, że nie składał Trumpowi żadnych obietnic dotyczących obniżek stóp procentowych.

- Według narzędzia CME FedWatch: prawdopodobieństwo, że Fed utrzyma stopy procentowe bez zmian w tym tygodniu, wynosi 99%, przy czym prawdopodobieństwo podwyżki o 25 punktów bazowych wynosi jedynie 1%.

Oczekiwania dotyczące wyników złota

Kyle Rodda, analityk Capital.com, zauważył: „Aktualnie obserwujemy postępy w rozmowach (USA-Iran) w nadchodzących dniach, ponieważ będzie to miało największy wpływ na cenę złota”. Dodał, że decyzja Rezerwy Federalnej może albo wesprzeć, albo wywrzeć presję na cenę złota, w zależności od tego, czy zasygnalizują one „utrzymanie” cen do końca roku ze względu na inflacyjny kryzys energetyczny.

Fundusz SPDR

Zasoby złota w SPDR Gold Trust spadły w piątek o około 2,57 tony metrycznej, co oznacza trzeci z rzędu dzienny spadek. Całkowite zasoby spadły do 1046,62 tony metrycznej, najniższego poziomu od 30 marca.

Euro zyskało w poniedziałek na rynku europejskim w stosunku do koszyka walut globalnych, kontynuując wzrosty drugi dzień z rzędu w stosunku do dolara amerykańskiego. Ten wzrost jest wspierany przez utrzymującą się aktywność zakupową z dwutygodniowych minimów, ponieważ amerykańska waluta osłabia się po raporcie Axios sugerującym, że Iran złożył Stanom Zjednoczonym nową propozycję pokojową.

Europejski Bank Centralny (EBC) ma zebrać się pod koniec tego tygodnia. Uczestnicy rynku spodziewają się, że stopy procentowe pozostaną niezmienione, oczekując jednocześnie dalszych wskazówek dotyczących kierunku europejskiej polityki pieniężnej w pozostałej części roku.

Przegląd cen

- Kurs wymiany euro dzisiaj: Euro wzrosło w stosunku do dolara o 0,15% do (1,1732 USD) z ceny otwarcia wynoszącej (1,1717 USD), osiągając szczyt na poziomie (1,1689 USD).

- Euro zakończyło piątkowe notowania wzrostem o 0,3% w stosunku do dolara, notując pierwszy wzrost od czterech dni i odrabiając straty z prawie dwutygodniowego minimum na poziomie 1,1670 USD.

- W ciągu ostatniego tygodnia euro straciło około 0,4% w stosunku do dolara. Był to pierwszy tygodniowy spadek wartości od miesiąca, spowodowany eskalacją napięć między USA a Iranem.

Dolar amerykański

Indeks dolara spadł w poniedziałek o 0,1%, kontynuując spadek już drugą sesję i oddalając się od ostatnich dwutygodniowych maksimów. Odzwierciedla to ogólne spowolnienie amerykańskiej waluty w porównaniu z głównymi konkurentami.

Spadek wartości dolara nastąpił wraz z poprawą nastrojów związanych z ryzykiem i spadkiem popytu na bezpieczne aktywa. Według raportu Axios, powołującego się na dobrze poinformowane źródła, Iran – za pośrednictwem pakistańskich mediatorów – przedstawił Stanom Zjednoczonym nową propozycję mającą na celu ponowne otwarcie Cieśniny Ormuz i zakończenie konfliktu, jednocześnie odkładając negocjacje nuklearne na później.

Europejski Bank Centralny

Europejski Bank Centralny ma się zebrać w najbliższą środę i czwartek na swoim trzecim posiedzeniu w sprawie polityki pieniężnej w 2026 roku. Rynki spodziewają się, że bank centralny utrzyma obecne stopy procentowe, co oznaczałoby siódme z rzędu posiedzenie bez zmian.

Agencja Reuters podała jednak, że według źródeł EBC może rozpocząć formalne dyskusje na temat potencjalnej podwyżki stóp procentowych jeszcze w tym tygodniu.

Europejskie stopy procentowe

- Ceny na rynku pieniężnym dotyczące podwyżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych przez EBC w tym tygodniu pozostają stabilne na poziomie poniżej 20%.

- Prezes EBC Christine Lagarde oświadczyła, że bank jest gotowy podnieść stopy procentowe, nawet jeśli spodziewany wzrost inflacji okaże się krótkotrwały.

Jen japoński zyskał w poniedziałek na rynku azjatyckim w stosunku do koszyka głównych i drugorzędnych walut, kontynuując wzrosty drugi dzień z rzędu w stosunku do dolara amerykańskiego. Waluta korzysta na spowolnieniu kursu dolara amerykańskiego po raporcie Axios, który donosi o złożeniu przez Iran nowej propozycji pokojowej w Stanach Zjednoczonych.

Wejście jena na terytorium dodatnie nastąpiło przed posiedzeniem Banku Japonii (BoJ) w sprawie polityki pieniężnej, które rozpoczyna się dziś wieczorem. Oczekuje się, że stopy procentowe pozostaną niezmienione po raz trzeci z rzędu.

Przegląd cen

- Kurs wymiany jena japońskiego dzisiaj: Dolar osłabił się w stosunku do jena o około 0,1% do (159,20¥) od dzisiejszej ceny otwarcia wynoszącej (159,30¥), po osiągnięciu maksimum na poziomie (159,60¥).

- Jen zakończył piątkowe notowania wzrostem o 0,2% w stosunku do dolara, notując pierwszy wzrost od pięciu dni i odrabiając straty z prawie dwutygodniowego minimum na poziomie 159,85 jenów.

- W ciągu ostatniego tygodnia jen stracił około 0,5% w stosunku do dolara, co było pierwszą tygodniową stratą od miesiąca. Powodem była eskalacja napięć między Stanami Zjednoczonymi a Iranem.

Dolar amerykański

Indeks dolara spadł w poniedziałek o 0,1%, kontynuując spadek drugą sesję z rzędu i oddalając się od prawie dwutygodniowych maksimów. Odzwierciedla to utrzymujące się spowolnienie amerykańskiej waluty względem światowych rywali.

Spadek wartości dolara nastąpił w związku z poprawą nastrojów wobec ryzyka i spadkiem popytu na tę walutę jako bezpieczne aktywa, szczególnie po raporcie organizacji Axios dotyczącym irańskich działań dyplomatycznych. Organizacja Axios, powołując się na źródła, poinformowała, że Iran – za pośrednictwem pakistańskich mediatorów – złożył Stanom Zjednoczonym nową propozycję ponownego otwarcia Cieśniny Ormuz i zakończenia wojny, jednocześnie odkładając negocjacje nuklearne na późniejszy etap.

Bank Japonii

Trzecie w 2026 roku posiedzenie Banku Japonii w sprawie polityki pieniężnej rozpoczyna się dziś wieczorem, a decyzje mają zostać ogłoszone jutro, we wtorek. Rynki oczekują, że bank centralny utrzyma stopy procentowe na niezmienionym poziomie po raz trzeci z rzędu.

Bank omówi ostatnie wydarzenia gospodarcze w czwartej co do wielkości gospodarce świata. Rynki uważnie śledzą wszelkie zmiany w podejściu do stóp procentowych i kontroli krzywej dochodowości w świetle zmiennych globalnych, w szczególności reperkusji wojny w Iranie i wysokich cen energii.

Agencja Reuters podała, że Bank Japonii prawdopodobnie powstrzyma się od podwyżki stóp procentowych podczas tego posiedzenia, gdyż niepewność związana z konfliktem na Bliskim Wschodzie w dalszym ciągu rzuca cień na perspektywy gospodarcze i cenowe.

Japońskie stopy procentowe

- Gubernator Kazuo Ueda wstrzymał się ostatnio od zobowiązania się do podwyżki stóp procentowych w kwietniu, powołując się na wpływ wojny na prognozy gospodarcze.

- Ceny rynkowe dotyczące podwyżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych na posiedzeniu w tym tygodniu pozostają stabilne na poziomie 10%, podczas gdy prawdopodobieństwo podwyżki na posiedzeniu w czerwcu wyceniane jest na 35%.