W czwartek dolar amerykański osłabił się względem jena japońskiego po tym, jak japońscy urzędnicy wysłali wyraźne sygnały dotyczące potencjalnej interwencji na rynku walutowym, w czasie gdy rynki pozostają napięte z powodu narastających napięć na Bliskim Wschodzie.

Japoński minister finansów Satsuki Katayama oświadczył w czwartek, że zbliża się moment podjęcia „zdecydowanych działań” na rynku.

Jen spadł o 0,55% do 159,45 wobec dolara, po wcześniejszym osiągnięciu 160,72, najwyższego poziomu od lipca 2024 r. Japońska waluta osłabiła się o ponad 2% od wybuchu wojny 28 lutego.

Po wtorkowym posiedzeniu w sprawie polityki pieniężnej Bank Japonii zasugerował, że w nadchodzących miesiącach możliwe będzie podniesienie stóp procentowych.

Inwestorzy rozważają wpływ rosnących cen ropy naftowej, które wywierają presję na jena, a także obawy, że japońskie władze mogą interweniować, aby utrzymać kurs waluty w pobliżu poziomu 160.

Ceny ropy naftowej wywierają presję na euro i jena

Ceny kontraktów terminowych na ropę Brent wzrosły o 2,5% po tym, jak pojawiła się informacja, że Stany Zjednoczone rozważają podjęcie działań militarnych w celu przełamania impasu z Iranem.

Popyt na bezpieczne aktywa wsparł dolara w marcu po wybuchu wojny, co odzwierciedlało mniejsze narażenie gospodarki USA na wysokie ceny ropy naftowej w porównaniu ze strefą euro i Japonią.

Analitycy uważają, że potencjalne porozumienie nuklearne stanowi główną przeszkodę na drodze do pokojowego porozumienia na Bliskim Wschodzie, gdyż każde porozumienie, które pozostawi irański program nuklearny w dużej mierze bez zmian, może okazać się dla prezydenta USA kosztowne politycznie w kraju.

Indeks dolara spadł o 0,15% do 98,79 po osiągnięciu poziomu 99,092, najwyższego od 13 kwietnia.

Euro ustabilizowało się na poziomie 1,1680 dolara, natomiast funt brytyjski osiągnął cenę 1,34877 dolara, wykazując niewielką zmianę.

Bank Anglii i Europejski Bank Centralny mają odbyć dziś swoje posiedzenia. Rynki oczekują na ich wskazówki, ponieważ narastają obawy, że wkrótce będą zmuszone do podniesienia stóp procentowych.

Jastrzębie nastawienie Rezerwy Federalnej

Prezes Rezerwy Federalnej USA Jerome Powell zakończył swoją ośmioletnią kadencję, utrzymując stopy procentowe bez zmian w obliczu narastających obaw inflacyjnych. Decyzja Fed o utrzymaniu stóp procentowych została przyjęta stosunkiem głosów 8 do 4, co stanowi największy rozłam od 1992 roku. Trzy głosy sprzeciwu zgłosiły osoby, które nie widzą już potrzeby sygnalizowania gołębiego nastawienia do luzowania polityki pieniężnej.

To jastrzębie nastawienie spowodowało wzrost rentowności obligacji, które osiągnęły najwyższy poziom od 27 marca.

W środę inwestorzy wycofali się z zakładów na obniżki stóp procentowych w tym roku, a rynki wyceniają obecnie 55% prawdopodobieństwo podwyżki stóp do kwietnia 2027 r., w porównaniu z około 20% przed decyzją.

Prezydent USA Donald Trump oczekuje, że Kevin Warsh, jego kandydat na następcę Powella 15 maja, obniży stopy procentowe. Warsh oświadczył jednak, że nie złożył Trumpowi takiej obietnicy.

Michael Pfister, strateg walutowy w Commerzbanku, powiedział:

„Obecne czasy mogą sprzyjać obniżeniu stóp procentowych, a Warsh będzie musiał przekonać swoich kolegów z FOMC do podjęcia takich działań”.

Dodał: „Sprzeciwy, które widzieliśmy wczoraj, pokazują, że nie będzie to łatwe, nawet jeśli będzie chciał to zrobić”, odnosząc się do zniesienia tendencji łagodzenia polityki pieniężnej.

Ceny złota wzrosły w czwartek o około 2% na rynku europejskim, zmierzając do pierwszego wzrostu od czterech dni. To odbicie nastąpiło po tym, jak kupujący zaczęli kupować złoto po niższych poziomach cen, które spadły do najniższego poziomu od czterech tygodni, a dodatkowo wspiera je nieznaczne osłabienie dolara amerykańskiego na rynku walutowym.

Zgodnie z oczekiwaniami rynku globalnego, Rezerwa Federalna po raz trzeci z rzędu utrzymała stopy procentowe na niezmienionym poziomie, ostrzegając jednocześnie przed wysoką inflacją spowodowaną rosnącymi cenami energii.

Przegląd cen

• Dzisiejsze ceny złota: Cena złota wzrosła o ok. 2,0% do (4629,73 USD) z poziomu otwarcia wynoszącego (4543,95 USD), po osiągnięciu najniższego poziomu sesji wynoszącego (4539,48 USD).

• Na zamknięciu w środę ceny złota spadły o około 1,2%, co oznacza trzeci z rzędu dzienny spadek i osiągnięcie najniższego poziomu od czterech tygodni, wynoszącego 4510,32 dolarów za uncję, na skutek wzrostu wartości dolara, cen ropy naftowej i jastrzębiego posiedzenia Rezerwy Federalnej.

Dolar amerykański

Indeks dolara spadł w czwartek o 0,25%, spadając z prawie trzytygodniowego maksimum i zmierzając ku pierwszej stracie od trzech sesji. Odzwierciedla to ochłodzenie amerykańskiej waluty względem koszyka głównych i mniejszych rywali.

Oprócz realizacji zysków, dolar amerykański traci na wartości, ponieważ trwają wysiłki dyplomatyczne mające na celu zacieśnienie stosunków między Stanami Zjednoczonymi a Iranem w nadziei na zawarcie trwałego porozumienia pokojowego mającego na celu ponowne otwarcie Cieśniny Ormuz.

Rezerwa Federalna

Zgodnie z większością prognoz, na zakończenie trzeciego w tym roku posiedzenia w sprawie polityki pieniężnej Rezerwa Federalna w środę utrzymała stopy procentowe na niezmienionym poziomie.

Federal Open Market Committee (FOMC) zagłosował stosunkiem głosów 8 do 4 za utrzymaniem referencyjnej stopy funduszy federalnych na poziomie od 3,50% do 3,75%, najniższym od września 2022 r. Głosowanie wywołało największy wewnętrzny sprzeciw w Fed od 1992 r., ponieważ niektórzy członkowie nie widzą już potrzeby, aby bank centralny utrzymywał gołębie nastawienie.

W oświadczeniu stwierdzono, że inflacja nadal jest „podwyższona” powyżej zakładanego poziomu 2%, na co wpływają rosnące koszty energii i transportu morskiego wynikające z blokady morskiej Iranu i zamknięcia Cieśniny Ormuz.

Na swojej ostatniej konferencji prasowej prezes Rezerwy Federalnej (Fed) Jerome Powell przyznał, że konflikt na Bliskim Wschodzie stworzył „nową presję inflacyjną”, której nie przewidywano. Podkreślił jednak, że Fed nie zawaha się ponownie podnieść stóp procentowych, jeśli ceny ropy naftowej będą nadal rosły. Powell wyraził dumę z odporności gospodarki USA na wstrząsy geopolityczne, twierdząc, że „miękkie lądowanie” – obniżenie inflacji bez recesji – jest nadal możliwe.

Powell wysłał również swojemu wyznaczonemu następcy, Kevinowi Warshowi, pośrednią wiadomość dotyczącą konieczności utrzymania „niezależności banku centralnego” od nacisków politycznych (nawiązując do częstych wezwań Trumpa do obniżek stóp procentowych).

Stopy procentowe w USA

• Według narzędzia CME FedWatch Tool, po spotkaniu: prawdopodobieństwo utrzymania stóp bez zmian na czerwcowym posiedzeniu wynosi obecnie 99%, przy czym prawdopodobieństwo obniżki o 25 punktów bazowych wynosi 1%.

• Aby doprecyzować te prawdopodobieństwa, inwestorzy uważnie śledzą nadchodzące dane ekonomiczne ze Stanów Zjednoczonych i dalsze komentarze przedstawicieli Rezerwy Federalnej.

Prognoza wyników złota

Tim Waterer, główny analityk rynku w KCM Trade, stwierdził: „Złoto stanowi cenną okazję inwestycyjną dla inwestorów przy obecnych poziomach. Dlatego też kupowanie w okresach spadkowych odgrywa rolę w dzisiejszych działaniach na rzecz odbudowy złota”. Waterer dodał: „Chociaż złoto próbuje nieznacznie odbić się od poziomów wyprzedania, rosnące ceny ropy naftowej i wynikające z nich nowe ryzyko inflacyjne ograniczają jego krótkoterminowy potencjał wzrostu”.

Fundusz SPDR

Zasoby złota w SPDR Gold Trust spadły w środę o 1,71 tony metrycznej, co oznacza szósty z rzędu dzienny spadek. Całkowite zasoby spadły do 1039,20 ton metrycznych, najniższego poziomu od 4 listopada 2025 r.

Euro spadło w czwartek na rynku europejskim w stosunku do koszyka walut globalnych, pogłębiając straty trzeci dzień z rzędu w stosunku do dolara amerykańskiego. Waluta osiągnęła najniższy poziom od trzech tygodni, ponieważ awersja do ryzyka utrzymuje się wśród inwestorów, którzy nadal preferują dolara amerykańskiego jako główną alternatywną inwestycję w związku z doniesieniami o rozważaniu przez USA przedłużenia blokady morskiej Iranu.

Europejski Bank Centralny (EBC) kończy dziś wieczorem swoje trzecie okresowe posiedzenie w sprawie polityki pieniężnej w 2026 roku. Rynki powszechnie oczekują, że stopy procentowe pozostaną bez zmian przez siódme kolejne posiedzenie, jednocześnie oczekując na nadchodzące oświadczenie w celu uzyskania dalszych sygnałów dotyczących przyszłej ścieżki stóp procentowych w tym roku.

Przegląd cen

• Kurs wymiany euro dzisiaj: Euro osłabiło się w stosunku do dolara o około 0,2% do (1,1655 USD), najniższego poziomu od 9 kwietnia, z ceny otwarcia wynoszącej (1,1676 USD), po osiągnięciu sesyjnego maksimum na poziomie (1,1689 USD).

• Euro zakończyło środową sesję spadkiem o 0,3% w stosunku do dolara, co oznacza drugą dzienną stratę po groźbach militarnych USA dotyczących ograniczonych ataków na Iran i jastrzębim posiedzeniu Rezerwy Federalnej.

Dolar amerykański

Indeks dolara wzrósł w czwartek o 0,15%, kontynuując wzrosty trzecią sesję z rzędu i osiągając trzytygodniowe maksimum. Odzwierciedla to trwający wzrost amerykańskiej waluty w stosunku do koszyka głównych i mniejszych walut.

Wzrost ten jest spowodowany tym, że inwestorzy skupiają się na dolarze amerykańskim jako bezpiecznej przystani w obliczu narastających obaw, że obecne rozmowy pokojowe między USA a Iranem utknęły w martwym punkcie, a także wzrastającego prawdopodobieństwa wznowienia konfrontacji militarnych na Bliskim Wschodzie.

Wysiłki mające na celu zakończenie wojny utknęły w martwym punkcie, a Donald Trump wyraził niezadowolenie z najnowszej propozycji Teheranu. Prezydent USA nalega, aby kwestia programu nuklearnego była kluczowym elementem każdego porozumienia pokojowego. Ponadto prezydent Trump omawiał z głównymi koncernami naftowymi sposoby ograniczenia reperkusji blokady irańskich portów przez USA – która może potrwać kilka miesięcy – w celu zapewnienia stabilności dostaw i zmniejszenia presji na globalne rynki energii.

Globalne ceny ropy naftowej

Ceny ropy naftowej na rynkach światowych nadal rosną, a ropa Brent osiągnęła najwyższy poziom od sześciu tygodni na skutek obaw o przedłużające się zakłócenia w dostawach z powodu zamknięcia Cieśniny Ormuz.

Doniesienia medialne sugerują, że armia amerykańska poinformuje Trumpa jeszcze dziś o potencjalnych środkach przeciwko Iranowi. Mogą one obejmować „krótkie i silne” ataki militarne na irańską infrastrukturę.

Europejski Bank Centralny

EBC kończy dziś wieczorem swoje trzecie posiedzenie w sprawie polityki pieniężnej w 2026 roku. Oczekiwania dotyczące utrzymania europejskich stóp procentowych bez zmian są obecnie stabilne i wynoszą 2,15%, co jest najniższym poziomem od października 2022 roku. Oznacza to siódme z rzędu posiedzenie bez zmian.

Decyzja w sprawie stóp procentowych i oświadczenie w sprawie polityki zostaną ogłoszone o 12:15 GMT, po czym o 12:45 GMT odbędzie się konferencja prasowa z udziałem prezes EBC Christine Lagarde.

Prognoza wyników euro

My w „Economies.com” spodziewamy się, że jeśli komentarze EBC będą mniej agresywne niż oczekiwania rynku, prawdopodobieństwo podwyżek stóp procentowych w Europie w tym roku spadnie. To prawdopodobnie pogłębiłoby straty euro w stosunku do koszyka walut globalnych.

Jen japoński zyskał w czwartek na rynku azjatyckim w stosunku do koszyka głównych i drugorzędnych walut, próbując odbić się od dwuletniego minimum w stosunku do dolara amerykańskiego. To odbicie jest napędzane przez słabszą aktywność zakupową, a także rosnące oczekiwania na interwencję japońskich władz po tym, jak kurs lokalnej waluty spadł poniżej progu 160 jenów.

Pomimo dzisiejszych zysków, japońska waluta jest na dobrej drodze do poniesienia trzeciej z rzędu miesięcznej straty, ponieważ inwestorzy traktują dolara amerykańskiego jako preferowaną alternatywną inwestycję w obliczu rosnących napięć między Stanami Zjednoczonymi a Iranem.

Przegląd cen

* Dzisiejszy kurs wymiany jena japońskiego: Dolar osłabił się względem jena o ponad 0,2% do (160,07¥) z ceny otwarcia wynoszącej (160,43¥), po osiągnięciu sesyjnego maksimum na poziomie (160,44¥).

* Jen zakończył środę spadkiem o 0,5% w stosunku do dolara, notując drugą z rzędu dzienną stratę. Osiągnął dwuletnie minimum na poziomie 160,47 jena po groźbach militarnych USA dotyczących przeprowadzenia ograniczonych ataków na Iran i jastrzębim posiedzeniu Rezerwy Federalnej.

Władze japońskie

Minister finansów Satsuki Katayama powtórzył ostrzeżenia, że japoński rząd jest gotowy podjąć „zdecydowane i zdecydowane działania” w celu przeciwdziałania nadmiernym wahaniom na rynku walutowym. Władze potwierdziły, że są w stanie wysokiej gotowości i „gotowe do reagowania 24 godziny na dobę” w okresie trwającego „Złotego Tygodnia”, aby zapobiec nagłym załamaniom.

Analitycy z IG zauważyli w notatce: „Mimo że para USD/JPY weszła w strefę interwencji, japońskie władze będą ostrożne w podejmowaniu zbyt wczesnej interwencji, biorąc pod uwagę podatność Japonii jako głównego importera energii na zagrożenia oraz obecny impas na Bliskim Wschodzie”.

Japońskie stopy procentowe

* Ceny rynkowe podwyżki stóp procentowych o ćwierć punktu procentowego przez Bank Japonii (BoJ) na nadchodzącym posiedzeniu w czerwcu pozostają stabilne na poziomie około 75%.

* Inwestorzy czekają na dalsze dane dotyczące inflacji, bezrobocia i płac w Japonii, aby doprecyzować te oczekiwania.

Miesięczna wydajność

* W kwietniu, kiedy to handel oficjalnie dobiegł końca wraz z dzisiejszym ustaleniem ceny, jen stracił około 1,0% w stosunku do dolara amerykańskiego, co oznacza trzeci z rzędu miesięczny spadek.

* Te miesięczne straty przypisuje się inwestorom, którzy faworyzują dolara amerykańskiego jako bezpieczną przystań ze względu na reperkusje wojny irańskiej i ciągłą eskalację napięć między Waszyngtonem a Teheranem.