Euro utrzymywało się na stabilnym poziomie we wtorek, w oczekiwaniu na dane dotyczące inflacji i bezrobocia w strefie euro, natomiast dolar zyskał na wartości względem jena po udanej aukcji japońskich obligacji rządowych, która uspokoiła obawy inwestorów po gwałtownej wyprzedaży światowych papierów wartościowych o stałym dochodzie w poniedziałek.

Kurs euro nie zmienił się i wynosił 1,1606 dolara przed raportem o inflacji, który miał zostać opublikowany o 10:00 GMT. Na rynkach spodziewano się, że dane te będą miały niewielki wpływ na perspektywy obniżek stóp procentowych Europejskiego Banku Centralnego.

Tymczasem trwały rozmowy mające na celu zakończenie wojny na Ukrainie.

Francesco Pesole, strateg walutowy w ING, powiedział: „Nie oczekuje się, że dzisiejsze dane CPI znacząco zmienią oczekiwania rynku co do stóp procentowych EBC… Wręcz przeciwnie, wpływ będzie lekko negatywny dla euro, ale przewidujemy neutralny wpływ na waluty ogółem”.

Dolar wzrósł o 0,37% w stosunku do jena do 156,01 jenów po osiągnięciu w poniedziałek najniższego poziomu od dwóch tygodni. Wzrost ten był wspierany przez duży popyt na aukcji 10-letnich obligacji rządowych Japonii — najwyższy od września — co pomogło wywołać odbicie na rynku obligacji o bardzo długim terminie zapadalności po tym, jak ich rentowność osiągnęła wcześniej tego samego dnia rekordowe poziomy.

„Wyniki aukcji zdają się uspokajać rynek” – powiedział Shoki Omori, główny strateg w Mizuho w Tokio.

Akcje, obligacje, kryptowaluty i dolar osłabiły się w poniedziałek po tym, jak prezes Banku Japonii Kazuo Ueda powiedział, że bank centralny na swoim kolejnym posiedzeniu przeanalizuje „zalety i wady” podwyżki stóp procentowych. Jego wypowiedzi podniosły rentowność dwuletnich japońskich obligacji skarbowych powyżej 1% po raz pierwszy od 2008 roku i wywołały szeroki efekt domina na globalnych rynkach obligacji.

Dodatkową presję wywierały słabsze niż oczekiwano dane o amerykańskim przemyśle, co nasiliło oczekiwania, że Rezerwa Federalna obniży stopy procentowe w tym miesiącu. Kontrakty terminowe na fundusze federalne wyceniają obecnie 87% prawdopodobieństwa obniżki o 25 punktów bazowych na posiedzeniu 10 grudnia, w porównaniu z 63% miesiąc wcześniej, według narzędzia CME FedWatch.

Indeks dolara amerykańskiego utrzymał się na poziomie 99,48 po osiągnięciu w poniedziałek najniższego poziomu od ponad dwóch tygodni.

Kurs funta szterlinga również pozostał na poziomie 1,3215 USD, po osiągnięciu w poniedziałek najwyższego poziomu od miesiąca.

W odrębnym wydarzeniu Bank Anglii we wtorek obniżył kwotę kapitału, jaką według jego szacunków muszą posiadać pożyczkodawcy, mając na celu zwiększenie podaży kredytów i wsparcie gospodarki. Jest to pierwsza tego typu redukcja wymogów kapitałowych dla banków od czasu kryzysu finansowego.

Ceny złota spadły we wtorek na giełdach europejskich po raz pierwszy od trzech sesji, oddalając się od sześciotygodniowego maksimum w związku z nasileniem się ruchów korekcyjnych i realizacji zysków, a także presją ze strony dolara amerykańskiego umacniającego się względem koszyka walut światowych.

Mimo silnych oczekiwań na obniżkę stóp procentowych w USA w grudniu, inwestorzy oczekują na opublikowanie w tym tygodniu kilku kluczowych danych ekonomicznych ze Stanów Zjednoczonych, które najprawdopodobniej wpłyną na perspektywy polityki pieniężnej Rezerwy Federalnej.

Przegląd cen

• Złoto dzisiaj: Ceny spadły o 0,95% do 4191,85 USD z poziomu otwarcia wynoszącego 4231,75 USD, po osiągnięciu dziennego maksimum na poziomie 4236,02 USD.

• Złoto zakończyło poniedziałek wzrostem o 0,35%, co oznacza drugi z rzędu dzienny wzrost i osiąga sześciotygodniowe maksimum na poziomie 4264,60 USD za uncję, na skutek dużego popytu na bezpieczne aktywa.

dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego wzrósł we wtorek o około 0,1%, próbując odbić się od najniższego poziomu od dwóch tygodni i zmierzając do pierwszego wzrostu od siedmiu sesji. Odzwierciedla to odbicie amerykańskiej waluty względem głównych i drugorzędnych.

Oprócz kupowania w okresach spadków, odbicie dolara nastąpiło w momencie, gdy rynki spekulują, że prezes Rezerwy Federalnej Jerome Powell zachowa ostrożność w kwestii agresywnego łagodzenia polityki pieniężnej i obniżania stóp procentowych.

Stopy procentowe w USA

• Kevin Hassett, obecnie uważany za głównego kandydata na następcę Jerome’a Powella na stanowisku prezesa Fed, powiedział, że stopy procentowe „powinny być niższe”.

• Według narzędzia CME FedWatch prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych w USA o 25 punktów bazowych w grudniu utrzymuje się na poziomie 87%, podczas gdy prawdopodobieństwo braku zmiany stóp utrzymuje się na poziomie 13%.

• Aby ponownie ocenić te prawdopodobieństwa, inwestorzy uważnie śledzą publikowane w tym tygodniu dane gospodarcze ze Stanów Zjednoczonych, w szczególności dane dotyczące zatrudnienia w sektorze prywatnym i indeks wydatków konsumpcyjnych — preferowany przez Fed wskaźnik inflacji.

Perspektywy dla złota

Tim Waterer, główny analityk rynku w KCM Trade, powiedział: „Złoto radzi sobie dziś słabo, ale szerszy obraz pozostaje nienaruszony – obraz ten obejmuje spodziewane obniżki stóp procentowych w USA, co powinno wspierać złoto z perspektywy rentowności”.

SPDR Gold Trust

Stan posiadania SPDR Gold Trust, największego na świecie funduszu ETF opartego na złocie, wzrósł w poniedziałek o 4,58 tony metrycznej, co daje łącznie 1050,01 ton metrycznych — najwięcej od 22 października.

Euro nieznacznie osłabiło się we wtorek w handlu europejskim w stosunku do koszyka walut światowych, tracąc dwutygodniowy szczyt w stosunku do dolara amerykańskiego pośród niewielkich ruchów korekcyjnych i realizacji zysków.

W obliczu utrzymującej się niepewności co do prawdopodobieństwa obniżki stóp procentowych przez Europejski Bank Centralny w grudniu inwestorzy oczekują na opublikowanie kluczowych danych o inflacji w Europie za listopad, które mają zostać opublikowane później dziś, aby uzyskać wyraźniejsze dowody na poparcie perspektyw łagodzenia polityki pieniężnej przez EBC.

Przegląd cen

• EUR/USD dzisiaj: Euro osłabiło się o mniej niż 0,1% do 1,1603 USD z poziomu otwarcia na poziomie 1,1609 USD, po osiągnięciu dziennego maksimum na poziomie 1,1614 USD.

• Euro zakończyło poniedziałek nieznacznie umacniając się w stosunku do dolara, osiągając dwutygodniowe maksimum na poziomie 1,1653 USD, gdyż oczekiwania na obniżkę stóp procentowych w USA w grudniu nadal rosły.

Europejskie stopy procentowe

• Źródła Reutersa poinformowały, że Europejski Bank Centralny jest skłonny utrzymać stopy procentowe na niezmienionym poziomie na swoim grudniowym posiedzeniu.

• Ceny na rynku pieniężnym dotyczące obniżki stóp procentowych EBC o 25 punktów bazowych w grudniu pozostają stabilne na poziomie około 25%.

Inflacja europejska

Aby ponownie ocenić te szanse, inwestorzy czekają na kluczowe dane dotyczące inflacji w Europie opublikowane w listopadzie, które pokażą, z jaką presją nadal muszą się zmierzyć decydenci w EBC.

O godzinie 10:00 GMT opublikowany zostanie indeks cen konsumpcyjnych w strefie euro. Oczekiwania rynkowe wskazują na roczny wzrost cen w listopadzie o 2,1%, co odpowiada poprzednim odczytom. Oczekuje się, że bazowy wskaźnik cen konsumpcyjnych (CPI) wzrośnie o 2,4%, również bez zmian w stosunku do poprzedniego odczytu.

Perspektywy dla euro

W Economies.com zakładamy, że jeśli dane dotyczące inflacji okażą się niższe, niż przewidują obecnie rynki, wzrośnie prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych przez EBC w grudniu — co może oznaczać ponowną presję spadkową na euro na rynku walutowym.

Jen japoński osłabił się we wtorek na giełdach azjatyckich w stosunku do koszyka głównych i drugorzędnych walut, osiągając dwutygodniowy szczyt w stosunku do dolara amerykańskiego i zmierzając do pierwszej straty od czterech sesji, w miarę jak przyspieszyła realizacja zysków i ruchy korekcyjne.

Minister finansów Japonii potwierdziła, że nie ma rozbieżności między rządem a Bankiem Japonii w ocenie gospodarki, którą określiła jako „skromną”, ale wykazującą oznaki stopniowej poprawy.

Przegląd cen

• USD/JPY dzisiaj: Dolar wzrósł o 0,25% do 155,78 ¥ z poziomu otwarcia wynoszącego 155,41 ¥, po osiągnięciu dziennego minimum na poziomie 155,40 ¥.

• Jen zakończył poniedziałek wzrostem o 0,45% w stosunku do dolara — trzecim z rzędu dziennym wzrostem — osiągając dwutygodniowe maksimum na poziomie 154,66 jenów po bardziej jastrzębich komentarzach prezesa Banku Japonii.

Komentarze ministra finansów

Na regularnej konferencji prasowej we wtorek minister finansów Satsuki Katayama, odpowiadając na pytania o niedawne wypowiedzi gubernatora Kazuo Uedy, powiedział: „Nie uważamy, aby istniała jakakolwiek sprzeczność między stanowiskiem rządu a stanowiskiem Banku Japonii odnośnie umiarkowanego ożywienia gospodarczego, dlatego nie widzimy w tym problemu”.

Prezes Banku Japonii Ueda powiedział w poniedziałek, że bank centralny przeanalizuje zalety i wady podniesienia stóp procentowych na swoim grudniowym posiedzeniu w sprawie polityki pieniężnej — jest to jak dotąd najsilniejszy sygnał, że podwyżka w tym miesiącu jest możliwa.

Katayama dodała, że oczekuje, iż Bank Japonii będzie nadal ściśle współpracować z rządem i utrzyma politykę mającą na celu zrównoważone osiągnięcie celu inflacyjnego na poziomie 2%, przy jednoczesnym wyraźnym wzroście płac.

Japońskie stopy procentowe

• Źródła poinformowały agencję Reuters, że Bank Japonii przygotowuje rynki na potencjalną podwyżkę stóp procentowych w grudniu, powracając do swojego wcześniejszego jastrzębiego tonu w obliczu powracających obaw o gwałtowną deprecjację jena i słabnącej presji politycznej na utrzymanie niskich stóp procentowych.

• Po poniedziałkowych wypowiedziach Uedy, rynkowe wycena podwyżki stóp procentowych Banku Japonii o 25 punktów bazowych w grudniu wzrosła z 40% do około 60%.

• Inwestorzy oczekują obecnie na dalsze dane dotyczące inflacji, bezrobocia i wzrostu płac w Japonii, aby móc ponownie ocenić te prawdopodobieństwa.