Dolar amerykański osłabił się w czwartek, gdyż nowe strajki w USA na Bliskim Wschodzie nadal negatywnie wpływały na nastroje inwestorów. Jednocześnie wzrost inflacji w USA do najwyższego poziomu od trzech lat w maju sprawił, że rynki skupiły się na przyszłej ścieżce polityki pieniężnej Rezerwy Federalnej.

Rynki walutowe pozostały w tym tygodniu stosunkowo spokojne, gdyż inwestorzy uznali kruchość zawieszenia broni na Bliskim Wschodzie za konsekwencję wznowienia ataków między Stanami Zjednoczonymi a Iranem, co osłabiło nadzieje na rychłe zawarcie porozumienia pokojowego.

Euro wzrosło do 1,1553 dolara, oddalając się od 10-tygodniowego minimum, które osiągnęło w zeszłym tygodniu, choć straciło większość zysków osiągniętych po ogłoszeniu zawieszenia broni na początku kwietnia. Uwaga skupia się teraz na posiedzeniu Europejskiego Banku Centralnego, które odbędzie się dziś po południu, gdzie decydenci prawdopodobnie podniosą stopy procentowe w celu walki z inflacją.

Kurs funta szterlinga pozostał na poziomie 1,33905 USD, natomiast indeks dolara amerykańskiego, który śledzi kurs amerykańskiej waluty względem koszyka sześciu głównych walut, spadł do 99,903 po tym, jak armia amerykańska ogłosiła zakończenie ataków na kilka celów w Iranie.

Wojsko amerykańskie poinformowało o przeprowadzeniu kolejnej rundy nocnych ataków na Iran, natomiast prezydent Donald Trump zapowiedział dalsze ataki, jeśli nie zostanie osiągnięte porozumienie pokojowe.

Ponowna eskalacja wywołała niepokój na rynkach i spowodowała wzrost cen ropy naftowej. Cena ropy Brent wzrosła o ponad 2% do 95,40 USD za baryłkę.

Mimo to reakcje rynku były bardziej powściągliwe niż w poprzednich okresach, a dolar wykazywał jedynie ograniczone wahania na początku sesji azjatyckiej.

„Wciąż widzimy oznaki zmęczenia informacjami na rynkach” – powiedział Nick Twidale, główny analityk rynku w ATFX Global. „Kilka tygodni temu tego typu eskalacja spowodowałaby wzrost cen ropy Brent powyżej 100 dolarów za baryłkę i wywołałaby znacznie silniejszy wzrost dolara amerykańskiego”.

Dodał: „Problem polega na tym, że rynki potrzebują większej pewności. Czy ten konflikt i zamknięcie Cieśniny Ormuz staną się nową normą, czy też jest to jedynie taktyka negocjacyjna, która mogłaby ożywić nadzieję na pokój?”

Obawy związane z podwyżką stóp procentowych

Chociaż amerykański indeks cen konsumpcyjnych wzrósł o 4,2% w ciągu 12 miesięcy do maja, co oznacza najwyższą roczną stopę inflacji od kwietnia 2023 r., ekonomiści nadal widzą ograniczone perspektywy dalszego zacieśniania polityki pieniężnej.

Inflacja bazowa, która nie uwzględnia cen żywności i energii, wzrosła w ciągu miesiąca o 0,2% po wzroście o 0,4% w kwietniu, co zwiększyło nadzieje na to, że presję inflacyjną wynikającą z szoku cenowego na rynku energii uda się powstrzymać.

James Knightley, główny ekonomista ds. międzynarodowych w ING, powiedział, że koszty pracy pozostają największym obciążeniem dla amerykańskich przedsiębiorstw, a biorąc pod uwagę wciąż spowalniający wzrost płac, może to pomóc złagodzić presję na inflację bazową.

„Wszystko to powinno pomóc utrzymać oczekiwania inflacyjne pod kontrolą. Dlatego, choć nie oczekujemy już, że Fed obniży stopy procentowe w tym roku ze względu na silniejszą dynamikę gospodarczą, nie przewidujemy również podwyżki stóp procentowych” – powiedział.

Rynki wyceniają obecnie pełną podwyżkę stóp o 25 punktów bazowych w grudniu, co stanowi znaczącą zmianę w stosunku do wcześniejszych oczekiwań, które wskazywały na dwie obniżki stóp w tym roku przed wybuchem konfliktu z Iranem pod koniec lutego.

Jen japoński pod presją

Jen japoński notowano po 160,52 jenów za dolara, co sprawiło, że inwestorzy byli czujni na ewentualną interwencję japońskich władz w celu wsparcia waluty.

Tymczasem prezes Banku Japonii Kazuo Ueda trafił do szpitala na leczenie i nie weźmie udziału w posiedzeniu banku centralnego w dniach 15-16 czerwca, na którym rynki powszechnie spodziewają się podwyżki stóp procentowych.

„Nie spodziewamy się, że nieobecność Uedy wpłynie na decyzję Banku Japonii” – powiedziała Carol Kong, strateg walutowy w Commonwealth Bank of Australia. „Zarówno my, jak i rynki nadal spodziewamy się podwyżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych w przyszłym tygodniu”.

Na innych rynkach walutowych dolar australijski pozostał w niewielkim stopniu na poziomie 0,7006 USD po osiągnięciu dziewięciotygodniowego minimum na początku sesji, podczas gdy dolar nowozelandzki utrzymał się na poziomie 0,5797 USD.

Ceny złota wzrosły w czwartek o ponad 1% w handlu europejskim, rozpoczynając odbicie od najniższego poziomu z 2026 roku, odnotowanego wcześniej w handlu azjatyckim. Zainteresowanie zakupami spadło do poziomu bliskiego kluczowemu poziomowi 4000 dolarów za uncję, wspierane przez słabszego dolara amerykańskiego i niższe ceny ropy naftowej po wstrzymaniu eskalacji konfliktu zbrojnego między Stanami Zjednoczonymi a Iranem, w miarę jak odżywały nadzieje na porozumienie pokojowe kończące konflikt na Bliskim Wschodzie.

Ponieważ rynki w dalszym ciągu uwzględniają w cenach wysokie prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną w grudniu, inwestorzy oczekują na kolejne kluczowe dane gospodarcze ze Stanów Zjednoczonych, w szczególności na dane dotyczące cen producentów, które mają zostać opublikowane później dzisiaj.

Cena

• Dzisiejsze ceny złota: Złoto zyskało 1,1% do 4118,23 USD za uncję, w porównaniu z poziomem otwarcia wynoszącym 4072,07 USD, po osiągnięciu dziennego minimum na poziomie 4023,86 USD, najniższego poziomu od listopada 2025 r.

• W środę ceny złota spadły o 4,5%, co oznacza czwartą z rzędu dzienną stratę i największy jednodniowy spadek od 2 lutego, na tle trwającej intensywnej wyprzedaży na rynkach metali szlachetnych.

dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego spadł w czwartek o 0,2%, kontynuując straty, które zostały tymczasowo wstrzymane w środę, i oddalając się od dwumiesięcznych maksimów. Odzwierciedla to słabość amerykańskiej waluty w stosunku do koszyka światowych walut.

Spadek nastąpił po zakończeniu nowej rundy ataków USA na Iran. Są one postrzegane jako element strategii wywierania presji, mającej na celu zachęcenie władz Iranu do poczynienia większych postępów w trwających negocjacjach pokojowych, co potencjalnie utoruje drogę do ostatecznego porozumienia, które mogłoby zmniejszyć napięcia i zwiększyć stabilność na Bliskim Wschodzie.

Globalne ceny ropy naftowej

Światowe ceny ropy naftowej spadły o około 3%, zmierzając w kierunku nowego, wielotygodniowego minimum po tym, jak Stany Zjednoczone zdementowały doniesienia o zamknięciu Cieśniny Ormuz dla ruchu morskiego, co złagodziło obawy o zakłócenia w światowych dostawach energii.

Rozwój konfliktu irańskiego

• Stany Zjednoczone drugi dzień z rzędu przeprowadzają nowe ataki powietrzne na Iran.

• Przed atakami prezydent Donald Trump powiedział, że Stany Zjednoczone przeprowadzą „bardzo silny” atak na Iran.

• Sekretarz obrony USA Pete Hegseth powiedział, że Waszyngton zamierza zaatakować „kluczowe obiekty”.

• Ataki te stanowią jedną z najpoważniejszych eskalacji od czasu zawieszenia broni w kwietniu.

• Irańska Gwardia Rewolucyjna poinformowała, że amerykańskie bazy wojskowe w Kuwejcie i Bahrajnie stały się celem dronów i pocisków.

• Teheran ogłosił całkowite zamknięcie Cieśniny Ormuz ze względu na względy bezpieczeństwa, podczas gdy Waszyngton zaprzeczył, że cieśnina została zamknięta.

• Źródła dyplomatyczne podały, że rozmowy USA-Iran są kontynuowane.

Stopy procentowe w USA

• Goldman Sachs oczekuje, że Rezerwa Federalna pozostawi stopy procentowe bez zmian do końca 2026 r. i odroczy wszelkie obniżki stóp do 2027 r., powołując się na silniejszą aktywność gospodarczą i wzrost zatrudnienia.

• Dane opublikowane w środę pokazały, że inflacja konsumencka w USA wzrosła w maju w najszybszym tempie od trzech lat, na co wpłynął wzrost cen energii w związku z konfliktem na Bliskim Wschodzie.

• Według narzędzia FedWatch firmy CME Group, rynki wyceniają obecnie 67% prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną na grudniowym posiedzeniu.

• Rynki nadal wyceniają 98% prawdopodobieństwo, że stopy procentowe pozostaną niezmienione na czerwcowym posiedzeniu, podczas gdy prawdopodobieństwo obniżki stóp o 25 punktów bazowych wynosi 2%.

• Inwestorzy oczekują obecnie na opublikowanie w dalszej części dnia danych o cenach producentów w USA za maj, które mogą wpłynąć na zmianę oczekiwań dotyczących stóp procentowych.

Perspektywy dla złota

Matt Simpson, starszy analityk w StoneX, powiedział, że zbliżanie się cen do poziomu 4000 USD stanowi wyraźną strefę wsparcia, która może zachęcić sprzedających do szybkiej realizacji zysków lub przekonać wahających się kupujących do zachowania cierpliwości.

Simpson dodał, że indeks dolara amerykańskiego nie odnotował znaczących wzrostów po środowym raporcie o wskaźniku cen konsumpcyjnych. W związku z tym, o ile dane o cenach producenta nie okażą się niemiłą niespodzianką, złoto może odnotować techniczne odbicie w najbliższym czasie.

SPDR Gold Trust

Stan posiadania SPDR Gold Trust, największego na świecie funduszu ETF zabezpieczonego złotem, spadł w środę o 2,86 tony metrycznej, co oznacza drugi z rzędu dzienny spadek. Całkowity stan posiadania spadł do 1013,64 tony metrycznej, najniższego poziomu od 9 października 2025 r.

Euro zyskało w czwartek na europejskim rynku walutowym w stosunku do koszyka walut globalnych, osiągając wartość dodatnią wobec dolara amerykańskiego i zmierzając ku trzeciemu wzrostowi w ciągu ostatnich czterech sesji, przed decyzjami Europejskiego Banku Centralnego, które zostaną podjęte jeszcze dziś. Powszechnie oczekuje się, że EBC ogłosi swoją pierwszą podwyżkę stóp procentowych od lipca 2023 roku.

Dolar amerykański osłabł, a ceny ropy naftowej zniwelowały wzrosty po zakończeniu kolejnej rundy ataków USA na Iran i złagodzeniu napięć w Cieśninie Ormuz. Rynki śledzą obecnie rozwój sytuacji w toczących się negocjacjach pokojowych między Waszyngtonem a Teheranem.

Cena

• Dzisiejszy kurs wymiany euro: Euro wzrosło o około 0,2% w stosunku do dolara do 1,1556 USD, z poziomu otwarcia wynoszącego 1,1535 USD, po osiągnięciu dziennego minimum na poziomie 1,1526 USD.

• Euro zakończyło środę spadkiem o 0,1% w stosunku do dolara, co oznacza pierwszą stratę w ciągu ostatnich trzech sesji po tym, jak Donald Trump ostrzegł o możliwych nowych atakach na Iran.

dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego spadł w czwartek o 0,2%, kontynuując straty, które zostały tymczasowo wstrzymane w środę, i oddalając się od dwumiesięcznych maksimów. Odzwierciedla to słabość amerykańskiej waluty w stosunku do koszyka głównych i drugorzędnych walut.

Spadek nastąpił po zakończeniu nowej rundy ataków USA na Iran. Są one postrzegane jako element strategii wywierania presji, mającej na celu zachęcenie władz Iranu do poczynienia większych postępów w trwających negocjacjach pokojowych, co potencjalnie utoruje drogę do ostatecznego porozumienia, które mogłoby zmniejszyć napięcia i zwiększyć stabilność na Bliskim Wschodzie.

Globalne ceny ropy naftowej

Ceny ropy naftowej na świecie straciły w czwartek większość wcześniejszych wzrostów po tym, jak Stany Zjednoczone zdementowały doniesienia o zamknięciu Cieśniny Ormuz dla ruchu morskiego. Przyczyniło się to do złagodzenia obaw o zakłócenia w światowych dostawach energii.

Rozwój konfliktu irańskiego

• Stany Zjednoczone drugi dzień z rzędu przeprowadzają nowe ataki powietrzne na Iran.

• Przed atakiem prezydent Donald Trump powiedział, że Stany Zjednoczone przeprowadzą „bardzo silny” atak na Iran.

• Sekretarz obrony USA Pete Hegseth powiedział, że Waszyngton zamierza zaatakować „kluczowe obiekty”.

• Ataki te stanowią jedną z najpoważniejszych eskalacji od czasu zawieszenia broni w kwietniu.

• Irańska Gwardia Rewolucyjna poinformowała, że amerykańskie bazy wojskowe w Kuwejcie i Bahrajnie stały się celem dronów i pocisków.

• Teheran ogłosił całkowite zamknięcie Cieśniny Ormuz ze względu na względy bezpieczeństwa, podczas gdy Waszyngton zaprzeczył, że cieśnina została zamknięta.

Europejski Bank Centralny

Dziś po południu Europejski Bank Centralny zakończy czwarte posiedzenie w sprawie polityki pieniężnej w 2026 r. Rynki w pełni spodziewają się podwyżki stóp procentowych, a towarzyszące temu oświadczenie ma zapewnić dalsze wskazówki i wyjaśnienia dotyczące przyszłej ścieżki stóp procentowych w ciągu roku.

Obecne oczekiwania wskazują na podwyżkę stóp procentowych o 25 punktów bazowych, co oznacza wzrost głównej stopy procentowej EBC z 2,15% do 2,40%. Byłaby to pierwsza podwyżka stóp procentowych w strefie euro od lipca 2023 r., po siedmiu kolejnych posiedzeniach, na których stopy pozostały bez zmian.

Decyzja EBC w sprawie stóp procentowych i oświadczenie w sprawie polityki pieniężnej mają zostać opublikowane o 12:15 GMT, natomiast prezes EBC Christine Lagarde ma zorganizować konferencję prasową o 12:45 GMT.

Perspektywy dla euro

W Economies.com zakładamy, że jeśli Europejski Bank Centralny wyda bardziej jastrzębie komentarze, niż przewidują obecnie rynki, wzrosną oczekiwania co do kolejnej podwyżki stóp procentowych w dalszej części roku, co pomoże w zwiększeniu zysków euro w stosunku do koszyka walut światowych.

Jen japoński zyskał w czwartek na giełdach azjatyckich w stosunku do koszyka walut, próbując odrobić sześciotygodniowe minimum w stosunku do dolara amerykańskiego i zmierzając w kierunku pierwszego wzrostu od trzech dni. Wspierany jest przez niską aktywność kupujących.

Decyzja ta zapadła na tle rosnących oczekiwań, że Bank Japonii podejmie kroki mające na celu wsparcie lokalnej waluty, szczególnie biorąc pod uwagę fakt, że jen nadal utrzymuje się w strefie interwencji ściśle monitorowanej przez japońskie władze monetarne.

Dolar amerykański osłabił się, a ceny ropy naftowej straciły swoje zyski po zakończeniu kolejnej rundy ataków USA na Iran i złagodzeniu napięć w Cieśninie Ormuz. Rynki śledzą obecnie dalszy rozwój sytuacji w trwających negocjacjach pokojowych między Waszyngtonem a Teheranem.

Cena

• Dzisiejszy kurs jena japońskiego: Dolar osłabił się wobec jena o około 0,1% do 160,42 jenów z poziomu otwarcia wynoszącego 160,54 jenów, po osiągnięciu dziennego maksimum na poziomie 160,56 jenów.

• Jen zakończył środę spadkiem o ponad 0,1% w stosunku do dolara, notując drugą z rzędu dzienną stratę i osiągając sześciotygodniowe minimum na poziomie 160,57 jenów.

Próg 160 jenów

Władze Japonii uważnie monitorują ruchy na rynku walutowym, szczególnie po tym, jak jen osłabił się poniżej kluczowego progu 160 jenów za dolara, poziomu powszechnie uznawanego za mogący spowodować ponowną interwencję.

Źródła Reutersa poinformowały, że Tokio kilkukrotnie interweniowało pod koniec kwietnia i na początku maja, aby powstrzymać spadek wartości jena. W tym czasie kurs jena spadł do 160,72 jenów za dolara, co stanowi najniższy poziom od lipca 2024 roku.

Przedstawiciele władz japońskich ostrzegają przed nadmierną zmiennością kursów walut i wskazują, że władze mogą podjąć zdecydowane działania w odpowiedzi na niekontrolowane ruchy na rynku walutowym.

Minister finansów Satsuki Katayama powiedział, że rząd jest „gotowy podjąć odpowiednie działania”, jeśli na rynkach walutowych pojawią się nadmierne lub spekulacyjne wahania.

Japońskie stopy procentowe

• Dane opublikowane w środę pokazały, że ceny producentów w Japonii wzrosły do najwyższego poziomu od trzech lat, na skutek gwałtownego wzrostu kosztów energii spowodowanego konfliktem w Iranie.

• Po opublikowaniu danych, rynkowe prognozy podwyżki stóp procentowych o ćwierć punktu procentowego przez Bank Japonii na czerwcowym posiedzeniu wzrosły z 75% do 95%.

• Inwestorzy oczekują obecnie na dodatkowe dane dotyczące inflacji, bezrobocia i wzrostu płac w Japonii, aby móc ponownie ocenić te oczekiwania.

• Bank Japonii spotka się w dniach 15-16 czerwca, aby ocenić odpowiednie narzędzia polityki pieniężnej dla czwartej co do wielkości gospodarki świata.

dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego spadł w czwartek o ponad 0,1%, kontynuując straty, które zostały tymczasowo wstrzymane w środę, i oddalając się od dwumiesięcznych maksimów. Odzwierciedla to słabość amerykańskiej waluty w stosunku do koszyka głównych i drugorzędnych walut.

Spadek nastąpił po zakończeniu nowej rundy ataków USA na Iran. Są one postrzegane jako element strategii wywierania presji, mającej na celu zachęcenie władz Iranu do poczynienia większych postępów w trwających negocjacjach pokojowych, co potencjalnie utoruje drogę do ostatecznego porozumienia, które mogłoby zmniejszyć napięcia i poprawić stabilność na Bliskim Wschodzie.

Globalne ceny ropy naftowej

Ceny ropy naftowej na świecie straciły w czwartek większość wcześniejszych wzrostów po tym, jak Stany Zjednoczone zdementowały doniesienia o zamknięciu Cieśniny Ormuz dla ruchu morskiego. Przyczyniło się to do złagodzenia obaw o zakłócenia w światowych dostawach energii.

Rozwój konfliktu irańskiego

• Stany Zjednoczone drugi dzień z rzędu przeprowadzają nowe ataki powietrzne na Iran.

• Przed atakiem prezydent Donald Trump powiedział, że Stany Zjednoczone przeprowadzą „bardzo silny” atak na Iran.

• Sekretarz obrony USA Pete Hegseth powiedział, że Waszyngton zamierza zaatakować „kluczowe obiekty”.

• Ataki te stanowią jedną z najpoważniejszych eskalacji od czasu zawieszenia broni w kwietniu.

• Irańska Gwardia Rewolucyjna poinformowała, że amerykańskie bazy wojskowe w Kuwejcie i Bahrajnie stały się celem dronów i pocisków.

• Teheran ogłosił całkowite zamknięcie Cieśniny Ormuz ze względu na względy bezpieczeństwa, podczas gdy Waszyngton zaprzeczył, jakoby cieśnina została zamknięta.