W piątek japoński jen testował poziom 160 jenów za dolara, co wywołało nowe ostrzeżenia ze strony japońskich władz, podczas gdy dolar amerykański pozostał stabilny w oczekiwaniu na kluczowy raport o zatrudnieniu w USA. Utrzymujące się napięcia na Bliskim Wschodzie również w dalszym ciągu napędzały popyt na bezpieczne aktywa.

Napięcia na Bliskim Wschodzie wspierają dolara

Dolar amerykański okazał się najsilniejszą walutą w tym tygodniu, zyskując około 0,4% w stosunku do koszyka walut podobnych i prawie 1,3% w ciągu ostatniego miesiąca.

Wsparciem były lepsze od oczekiwanych dane gospodarcze ze Stanów Zjednoczonych, oczekiwania na dalsze podwyżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną oraz wzrost popytu na bezpieczne aktywa na tle obaw, że wysokie ceny energii mogą poważnie obciążyć gospodarki uzależnione od importu, takie jak strefy euro, Japonia i Chiny.

Amerykański indeks niespodzianek gospodarczych wzrósł do najwyższego poziomu od trzech lat, po opublikowaniu lepszych od oczekiwań danych dotyczących zatrudnienia, wydatków konsumpcyjnych i aktywności gospodarczej, co ożywiło narrację o wyjątkowej kondycji amerykańskiej gospodarki.

Tymczasem od początku konfliktu z Iranem rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA wzrosła o około 50 punktów bazowych, przewyższając wzrost większości największych gospodarek z wyjątkiem Wielkiej Brytanii.

Jeremy Stretch, szef działu handlu walutami G10 w CIBC Capital Markets, powiedział, że gospodarka USA nadal przynosi pozytywne niespodzianki. Rentowności obligacji skarbowych utrzymują się powyżej 4%, co nadal sprzyja dolarowi, a wyższe ceny energii stanowią istotne obciążenie dla gospodarki strefy euro.

Euro wzrosło o 0,2% do 1,1634 USD, chociaż w ciągu ostatniego miesiąca nadal spada o około 1%, podczas gdy funt szterling umocnił się do 1,345 USD.

Rynki oczekują obecnie na publikację raportu o zatrudnieniu poza rolnictwem w USA, który odbędzie się w piątek. Według sondażu Reutersa w maju przybyło 85 000 miejsc pracy, po wzroście o 115 000 w kwietniu, a stopa bezrobocia ma pozostać na niezmienionym poziomie 4,3%.

Rozmowy pokojowe między Stanami Zjednoczonymi a Iranem pozostają w impasie, a wznowienie działań wojennych w tym tygodniu sprawiło, że ceny ropy naftowej utrzymują się powyżej 90 dolarów za baryłkę, co zwiększa ryzyko dla globalnego wzrostu gospodarczego.

Obawy związane z jenem i interwencją

Jen jest na dobrej drodze do czwartego z rzędu tygodniowego spadku wartości względem dolara, ponieważ zyski osiągnięte po japońskiej interwencji pod koniec kwietnia i na początku maja w dużej mierze osłabły.

Do piątku jen ponownie zbliżył się do poziomu 160 jenów za dolara, progu, który wcześniej wymagał oficjalnej interwencji. Spowodowało to kolejne ostrzeżenie ze strony japońskiego ministra finansów Satsukiego Katayamy, który oświadczył, że Japonia jest gotowa działać „w każdej chwili” i zastrzega sobie prawo do podjęcia „zdecydowanych środków” w odpowiedzi na nadmierną zmienność kursu waluty.

Ostatni kurs jena wynosił 159,93 jenów za dolara.

Khoon Goh, szef badań azjatyckich w ANZ, powiedział, że rynki wydają się niechętne do agresywnego testowania Banku Japonii przed raportem o zatrudnieniu w USA, szczególnie po tym, jak władze wykazały odnowioną gotowość do interwencji.

Pomimo ryzyka związanego z interwencją, inwestorzy w ostatnich tygodniach zajęli największe spekulacyjne pozycje krótkie względem jena od lipca 2024 roku. Analitycy twierdzą, że istnieje niewielka zachęta do zamykania tych pozycji – szacowanych na około 9 miliardów dolarów – chyba że nastąpi znacząca zmiana w perspektywach stóp procentowych lub trajektorii wzrostu gospodarczego w Japonii.

Powszechnie oczekuje się, że Bank Japonii podniesie stopy procentowe pod koniec tego miesiąca, w związku z rosnącą presją inflacyjną wynikającą z wyższych kosztów importu energii. Rynki uwzględniają również możliwość drugiej podwyżki stóp procentowych przed końcem roku.

Euro zyskało w piątek na europejskiej giełdzie w stosunku do koszyka walut światowych, notując drugą z rzędu sesję wzrostową w stosunku do dolara amerykańskiego, gdyż poprawiło się nastawienie do ryzyka, a inwestorzy podtrzymali nadzieję, że Stany Zjednoczone i Iran osiągną porozumienie pokojowe kończące konflikt na Bliskim Wschodzie.

Globalne rynki finansowe oczekują obecnie na opublikowanie raportu o zatrudnieniu poza rolnictwem w USA w maju, który ma się odbyć później w dalszej części dnia. Oczekuje się, że raport ten dostarczy dalszych wskazówek na temat ścieżki stóp procentowych Rezerwy Federalnej w tym roku.

Przegląd cen

• EUR/USD dzisiaj: Euro wzrosło o około 0,2% w stosunku do dolara do 1,1628 USD, z poziomu otwarcia 1,1610 USD, po osiągnięciu dziennego minimum na poziomie 1,1608 USD.

• Euro zamknęło czwartek na plusie 0,1% w stosunku do dolara, notując pierwszy wzrost od czterech sesji po ogłoszeniu zawieszenia broni między Hezbollahem a Izraelem za pośrednictwem USA.

Dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego spadł w piątek o około 0,1%, notując straty drugą sesję z rzędu i oddalając się od swojego dwumiesięcznego maksimum. Odzwierciedla to utrzymującą się słabość amerykańskiej waluty w stosunku do koszyka głównych walut światowych.

Dolar pozostaje pod presją, gdyż apetyt na ryzyko umiarkowanie się poprawia, wspierany przez optymizm inwestorów, że Stany Zjednoczone i Iran zbliżają się do porozumienia pokojowego, które mogłoby zakończyć trwający trzy miesiące konflikt.

Dziś po południu rynki skupią uwagę na opublikowanym w maju raporcie o zatrudnieniu w USA, który prawdopodobnie dostarczy mocniejszych dowodów na temat perspektyw Rezerwy Federalnej w zakresie stóp procentowych, szczególnie biorąc pod uwagę wysokie oczekiwania rynku dotyczące podwyżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych w grudniu.

Globalne ceny ropy naftowej

Ceny ropy naftowej spadły w piątek o ponad 0,5%, notując spadki drugi dzień z rzędu na fali rosnącego optymizmu, że Stany Zjednoczone i Iran mogą osiągnąć porozumienie pokojowe, obejmujące ponowne otwarcie Cieśniny Ormuz.

Najnowsze wydarzenia w konflikcie irańskim

• Przywódca Hezbollahu odrzucił proponowane porozumienie o zawieszeniu broni w Libanie.

• Odrzucenie decyzji w dalszym ciągu rzuca cień na perspektywy stabilizacji Bliskiego Wschodu i wysiłki zmierzające do zakończenia konfliktu z Iranem.

• Zawieszenie broni w Libanie pozostaje powiązane z szerszymi negocjacjami między Stanami Zjednoczonymi a Iranem.

• Prezydent USA Donald Trump stwierdził, że rozmowy z Iranem przebiegają pomyślnie i zasugerował, że do końca tygodnia możliwe będzie osiągnięcie znaczących postępów.

• Trump dodał, że mógłby spotkać się z Najwyższym Przywódcą Iranu, „jeśli zostanie osiągnięte porozumienie”.

Europejskie stopy procentowe

• Dane opublikowane w tym tygodniu pokazały, że inflacja w strefie euro przyspieszyła w zeszłym miesiącu, co było spowodowane wyższymi cenami energii i usług na skutek konfliktu w Iranie.

• W ślad za tymi danymi rynki pieniężne zwiększyły prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych Europejskiego Banku Centralnego o 25 punktów bazowych w czerwcu z 90% do 95%.

• Źródła Reutersa poinformowały, że EBC najprawdopodobniej podniesie stopy procentowe w czerwcu, biorąc pod uwagę prognozy inflacji, które zmierzają w kierunku mniej korzystnego scenariusza.

Kurs jena japońskiego wzrósł w piątek w handlu azjatyckim w stosunku do koszyka głównych i drugorzędnych walut, kontynuując odbicie od pięciotygodniowego minimum w stosunku do dolara amerykańskiego. Pomimo odbicia, japońska waluta nadal zmierza w kierunku kolejnej tygodniowej straty, obciążonej eskalacją napięć geopolitycznych na Bliskim Wschodzie.

Dane opublikowane w Tokio pokazały, że płace w Japonii wzrosły bardziej niż oczekiwano, co zwiększyło presję inflacyjną na decydentów Banku Japonii i wzmocniło oczekiwania na podwyżkę stóp procentowych pod koniec tego miesiąca.

Przegląd cen

• Kurs USD/JPY dzisiaj: Dolar osłabił się względem jena o około 0,1% do 159,90 ¥ z poziomu otwarcia wynoszącego 160,01 ¥, po osiągnięciu dziennego maksimum na poziomie 160,02 ¥.

• Jen zamknął czwartek na plusie około 0,1% w stosunku do dolara, notując pierwszy dzienny wzrost od czterech sesji w ramach odbicia od pięciotygodniowego minimum wynoszącego 160,09 jenów.

Wydajność tygodniowa

W tym tygodniu, który oficjalnie kończy się piątkowym rozliczeniem, jen stracił około 0,5% w stosunku do dolara amerykańskiego i zmierza ku czwartemu z rzędu tygodniowemu spadkowi.

Do strat przyczyniły się odnowione napięcia militarne w regionie Zatoki Perskiej, które zmniejszyły optymizm co do powodzenia negocjacji pokojowych między Stanami Zjednoczonymi a Iranem.

Płace w Japonii

Japońskie Ministerstwo Pracy poinformowało w piątek, że całkowite miesięczne zarobki gotówkowe, wraz z oddzielnym wskaźnikiem wynagrodzeń za pracę w pełnym wymiarze godzin, wzrosły w kwietniu o 3,5% w ujęciu rok do roku, przekraczając oczekiwania na poziomie 3,2%. Wcześniej, w marcu, wzrost płac osiągnął 3,1%.

Silniejszy wzrost płac jest powszechnie uważany za czynnik torujący drogę dalszym wzrostom cen i szybszej inflacji w nadchodzących miesiącach. Zwiększy to presję na decydentów Banku Japonii i wzmocni oczekiwania na podwyżkę stóp procentowych w czerwcu.

Japońskie stopy procentowe

• Prezes Banku Japonii Kazuo Ueda powiedział w środę, że bank centralny musi kontynuować podwyższanie stóp procentowych w reakcji na rozwój sytuacji gospodarczej i inflację.

• Ueda dodał, że ryzyko wzrostu cen wydaje się większe niż ryzyko spadku cen i może się zmaterializować szybciej, niż wcześniej przewidywano.

• Po opublikowaniu danych o płacach i komentarzach Uedy, rynkowe ceny podwyżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych na czerwcowym spotkaniu wzrosły z 65% do 85%.

• Bank Japonii ma się zebrać w dniach 15–16 czerwca, aby ocenić odpowiednią postawę w polityce pieniężnej wobec czwartej co do wielkości gospodarki świata.

Próg 160 jenów

Władze Japonii nadal uważnie monitorują zmiany kursu jena, zwłaszcza że kurs oscyluje wokół krytycznego poziomu 160 jenów za dolara, co rynki uznają za potencjalny powód oficjalnej interwencji.

Według źródeł Reutersa, Tokio kilkukrotnie interweniowało pod koniec kwietnia i na początku maja, aby wesprzeć walutę, jednak uzyskane w ten sposób wzmocnienie okazało się krótkotrwałe. Kurs walutowy osłabił się wówczas do 159,25 jenów za dolara, najniższego poziomu od 30 kwietnia.

Japońscy urzędnicy wielokrotnie ostrzegali przed nadmierną zmiennością kursów walut i wskazywali, że można podjąć zdecydowane działania w odpowiedzi na niekontrolowane ruchy na rynku.

Minister finansów Satsuki Katayama powtórzył, że rząd jest „gotowy podjąć odpowiednie działania”, jeśli na rynkach walutowych pojawią się nadmierne lub spekulacyjne wahania.

Dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego spadł w piątek o około 0,1%, notując straty drugą sesję z rzędu i oddalając się od swojego dwumiesięcznego maksimum. Odzwierciedla to utrzymującą się słabość amerykańskiej waluty w stosunku do koszyka światowych walut.

Dolar znalazł się pod presją, gdyż apetyt na ryzyko nieznacznie się poprawił, a inwestorzy podtrzymują nadzieję, że Stany Zjednoczone i Iran zbliżają się do porozumienia pokojowego, które mogłoby zakończyć trwający trzy miesiące konflikt.

Najnowsze wydarzenia w konflikcie irańskim

• Przywódca Hezbollahu odrzucił proponowane porozumienie o zawieszeniu broni w Libanie.

• Odrzucenie wniosku rzuciło cień na stabilność Bliskiego Wschodu i perspektywy zakończenia konfliktu z Iranem.

• Zawieszenie broni w Libanie pozostaje powiązane z szerszymi negocjacjami między Stanami Zjednoczonymi a Iranem.

• Prezydent USA Donald Trump stwierdził, że rozmowy z Iranem postępują pomyślnie i zasugerował, że do końca tygodnia możliwe jest osiągnięcie znaczących postępów.

• Trump oświadczył również, że może spotkać się z Najwyższym Przywódcą Iranu, „jeśli zostanie osiągnięte porozumienie”.

Większość kryptowalut zanotowała spadki podczas czwartkowych notowań, pomimo oznak łagodzenia napięć na Bliskim Wschodzie. Ethereum kontynuowało spadki i spadło poniżej kluczowego psychologicznego poziomu 1800 USD.

O godz. 21:08 GMT wartość Ethereum spadła o 1,5% na CoinMarketCap, osiągając cenę 1771 USD.

Konflikt z Iranem pozostaje kluczowym tematem

Izrael i Liban ogłosiły w środę wieczorem, że zgodziły się na wprowadzenie zawieszenia broni, co budzi nadzieje na szersze porozumienie między Waszyngtonem a Teheranem. Iran wcześniej wiązał wszelkie potencjalne porozumienie, przynajmniej częściowo, z zakończeniem walk między Izraelem a wspieranym przez Iran ruchem Hezbollah w Libanie.

John Evans, analityk PVM Oil Associates, powiedział, że Iran nadal domaga się zakończenia tego, co określa mianem izraelskiej agresji na Hezbollah w Libanie, dodając, że już pojawiają się oznaki potencjalnego przełomu.

Prezydent Libanu Joseph Aoun powiedział w czwartek, że zawieszenie broni wejdzie w życie w ciągu 24 godzin, po tym jak wszystkie strony zaakceptują je.

Prezydent USA Donald Trump zasugerował w środę, że postęp w negocjacjach z Iranem może zostać osiągnięty już w ten weekend.

Irański minister spraw zagranicznych Abbas Araghchi oświadczył w środę, że kanały komunikacji między Teheranem a Waszyngtonem pozostają otwarte, choć przyznał, że nie poczyniono jeszcze żadnych znaczących postępów, dodając, że obie strony wciąż analizują wymienione projekty propozycji.

Tymczasem kontrolowana przez Republikanów Izba Reprezentantów USA zatwierdziła w środę rezolucję mającą na celu uniemożliwienie Trumpowi kontynuowania wojny z Iranem. Aby ustawa weszła w życie, musi jeszcze zostać zatwierdzona przez Senat i uzyskać większość dwóch trzecich głosów w obu izbach, aby odrzucić spodziewane weto prezydenckie.

Dane ekonomiczne

W kontekście gospodarki, badanie opublikowane w środę wykazało, że składnik cen płaconych w amerykańskim sektorze usług wzrósł w zeszłym miesiącu do najwyższego poziomu od prawie czterech lat, co wzmocniło oczekiwania ekonomistów, że Rezerwa Federalna utrzyma stopy procentowe na niezmienionym poziomie do przyszłego roku.