Jen notuje straty na poziomie najniższym od czterech miesięcy, a władze rosną w zaniepokojeniu

W piątek japoński jen ponownie stracił na wartości na rynkach azjatyckich, notując straty trzeci dzień z rzędu w stosunku do dolara amerykańskiego i osiągając najniższy poziom od czterech miesięcy. Kurs jena spadł poniżej kluczowej psychologicznej bariery 150 jenów za dolara, zbliżając się do największego tygodniowego spadku w 2025 roku.

Władze Japonii wyraziły zaniepokojenie ostatnimi wahaniami kursów walut, choć prezes Banku Japonii Kazuo Ueda zbagatelizował bezpośredni wpływ poziomu jena na oczekiwania inflacyjne.

W międzyczasie dolar amerykański nadal umacniał się względem koszyka walut światowych w oczekiwaniu na publikację danych o zatrudnieniu poza rolnictwem w USA, które mogą dostarczyć dalszych wskazówek co do prawdopodobieństwa obniżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną we wrześniu.

Przegląd cen

• Kurs USD/JPY wzrósł o 0,15% do 150,92 jenów — najwyższego poziomu od 28 marca — w porównaniu z otwarciem sesji na poziomie 150,72 jenów, po osiągnięciu dziennego minimum na poziomie 150,60 jenów.

• W czwartek jen osłabił się o 0,85% w stosunku do dolara po opublikowaniu lepszych od oczekiwań danych o inflacji PCE w USA.

• W lipcu jen osłabił się o 4,8% w stosunku do dolara — to najgorszy miesięczny wynik w 2025 r. i najgłębszy spadek od grudnia 2024 r. — na skutek słabnącego popytu na walutę jako bezpieczną przystań, postępów w negocjacjach handlowych z USA i niepewności politycznej w Japonii po porażce partii rządzącej w wyborach do Senatu.

Wydajność tygodniowa

W tygodniu kończącym się dzisiaj jen osłabił się o około 2,2% w stosunku do dolara amerykańskiego i zmierza ku trzeciej tygodniowej stracie w tym miesiącu oraz najgorszemu tygodniowemu spadkowi w 2025 r. od początku grudnia 2024 r.

Bank Japonii

• Zgodnie z oczekiwaniami Bank Japonii w czwartek nie zmienił swoich ustawień polityki pieniężnej, utrzymując stopy procentowe na poziomie 0,50% — najwyższym od 2008 r. — już czwarte z rzędu posiedzenie.

• W swoim oświadczeniu dotyczącym polityki pieniężnej Bank Japonii zasugerował, że rozważy podwyżkę stóp procentowych, jeśli sytuacja gospodarcza i cenowa będą zgodne z prognozami.

• Bank centralny podniósł prognozę bazowego wskaźnika cen konsumpcyjnych (CPI) na rok fiskalny 2025 z 2,2% do 2,7%, skorygował oczekiwania na rok fiskalny 2026 z 1,8% do 1,7% i podwyższył prognozę na rok fiskalny 2027 z 1,9% do 2,0%.

• Gubernator Ueda powiedział, że niedawno zawarta umowa handlowa między USA i Japonią jest „znaczącym krokiem naprzód” w kierunku zmniejszania niepewności i wspierania stabilności gospodarczej.

• Ceny rynkowe wskazują na 50% prawdopodobieństwo, że Bank Japonii podniesie stopy procentowe o 25 punktów bazowych na wrześniowym posiedzeniu. Inwestorzy oczekują na dalsze dane o inflacji, zatrudnieniu i płacach z Japonii, aby ponownie ocenić perspektywy.

Władze japońskie

Minister finansów Katsunobu Kato ponownie wyraził obawy dotyczące niedawnej zmienności kursów walut, zwłaszcza po tym, jak jen osiągnął najniższy poziom od czterech miesięcy. Na piątkowej konferencji prasowej podkreślił znaczenie stabilnych kursów walutowych, odzwierciedlających fundamenty, i ostrzegł przed wahaniami o charakterze spekulacyjnym.

Gubernator Ueda powtórzył tę opinię w czwartek, mówiąc, że obecny poziom kursów walut prawdopodobnie nie będzie miał znaczącego bezpośredniego wpływu na prognozy inflacji.

Dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego wzrósł w piątek o 0,1% do 100,15, co oznacza siódmy wzrost z rzędu i najwyższy poziom od dwóch miesięcy. Odzwierciedla to utrzymującą się siłę amerykańskiej waluty w stosunku do głównych walut.

Do tego wzrostu doszło na tle słabnących obaw o recesję w USA, wzmocnionych niedawno podpisanymi umowami handlowymi z Japonią i Unią Europejską, a także malejących oczekiwań na obniżkę stóp procentowych we wrześniu, gdyż silne dane ekonomiczne i jastrzębie stanowisko Rezerwy Federalnej wpływają na nastroje na rynku.

Inwestorzy skupiają teraz uwagę na lipcowym raporcie o zatrudnieniu w USA, który ma zostać opublikowany dziś wieczorem. Jest to kluczowy wskaźnik dla nadchodzących decyzji Fed.

Economies.com Outlook

• W Economies.com spodziewamy się, że jen nadal będzie pod presją w stosunku do dolara amerykańskiego, zwłaszcza jeśli nadchodzące dane o zatrudnieniu w USA przekroczą oczekiwania rynku.