Jen japoński osłabił się w czwartek na rynkach azjatyckich w stosunku do koszyka głównych i drugorzędnych walut, oddalając się od swojego dwutygodniowego maksimum w stosunku do dolara amerykańskiego w związku z aktywną realizacją zysków i ruchami korekcyjnymi. Spadek nastąpił po mniej jastrzębich komentarzach japońskich przywódców politycznych, które zmniejszyły oczekiwania na podwyżkę stóp procentowych przez Bank Japonii we wrześniu.

Tymczasem rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA nadal rośnie w stosunku do najniższego poziomu od trzech miesięcy, w oczekiwaniu na decyzję prezydenta Donalda Trumpa w sprawie nominacji członków Rezerwy Federalnej.

Przegląd cen

• Kurs USD/JPY wzrósł o 0,25% do 147,71 ¥, z poziomu otwarcia wynoszącego 147,34 ¥, po osiągnięciu minimum 147,15 ¥.

• Jen zyskał 0,2% w stosunku do dolara podczas środowego rozliczenia, kontynuując wzrostową dynamikę po przerwie z poprzedniego dnia, podczas korekty od dwutygodniowego maksimum na poziomie 146,62 jenów.

Komentarz japoński

Ken Saito, wysoko postawiony urzędnik rządzącej partii Japonii, powiedział agencji Reuters, że Bank Japonii powinien zachować ostrożność w podnoszeniu stóp procentowych ze względu na spodziewany wpływ amerykańskich taryf na słabą gospodarkę.

Japońskie stopy procentowe

• W następstwie tych komentarzy rynkowe wycena podwyżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych przez Bank Japonii we wrześniu spadła z 55% do 49%.

• Z protokołu z czerwcowego posiedzenia Banku Japonii wynika, że niektórzy członkowie zarządu stwierdzili, iż bank centralny rozważy wznowienie podwyżek stóp procentowych, jeśli napięcia handlowe ulegną złagodzeniu.

• Inwestorzy oczekują obecnie na dalsze dane dotyczące inflacji, bezrobocia i wzrostu płac w Japonii, które pozwolą na ponowne oszacowanie oczekiwań dotyczących podwyżek stóp procentowych.

Rentowność obligacji amerykańskich

Rentowność 10-letnich amerykańskich obligacji skarbowych wzrosła w czwartek o 0,4%, co oznacza trzecią z rzędu sesję odbicia od najniższego poziomu od trzech miesięcy, wynoszącego 4,186%, co wsparło siłę dolara amerykańskiego.

Ten rozwój sytuacji na amerykańskim rynku obligacji ma miejsce w czasie, gdy prezydent Donald Trump przygotowuje się do obsadzenia wakującego miejsca w Radzie Gubernatorów Rezerwy Federalnej i wybrania kandydatów na stanowisko nowego prezesa Rezerwy Federalnej.

Trump oświadczył we wtorek, że do końca tygodnia podejmie decyzję, kto zastąpi ustępującą prezes Fed Adrianę Kugler. Zawęził również listę potencjalnych następców Jerome'a Powella do czterech kandydatów.

Dolar nowozelandzki umocnił się względem większości głównych walut w środę po opublikowaniu optymistycznych danych o zatrudnieniu.

Dane rządowe pokazują, że wskaźnik zmiany zatrudnienia w Nowej Zelandii spadł o 0,1% w drugim kwartale, co jest zgodne z oczekiwaniami.

Dane ujawniły również, że stopa bezrobocia w Nowej Zelandii wzrosła do 5,2% w drugim kwartale (w porównaniu z 5,1% w pierwszym kwartale), podczas gdy analitycy prognozowali wyższy wzrost do 5,3%.

Podczas handlu dolar nowozelandzki wzrósł o 0,5% w stosunku do dolara amerykańskiego, osiągając wartość 0,5933 USD o godz. 21:03 GMT.

Dolar australijski

Dolar australijski również zyskał na wartości, zyskując 0,4% w stosunku do dolara amerykańskiego i osiągając wartość 0,6503 USD o godz. 21:03 GMT.

Dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego spadł o 0,6% do 98,2 o godz. 20:48 GMT, po osiągnięciu maksimum na poziomie 98,8 i minimum na poziomie 98,1.

Dziś rano Biały Dom ogłosił, że Stany Zjednoczone nałożą dodatkowe cło w wysokości 25% na import z Indii, co zwiększy łączną stawkę cła na tego kluczowego partnera handlowego do 50%.

W rozporządzeniu wykonawczym prezydent Donald Trump stwierdził: „Uważam, że rząd Indii obecnie bezpośrednio lub pośrednio importuje ropę naftową z Federacji Rosyjskiej”.

Tymczasem prezydent Szwajcarii oświadczył, że rozmowy handlowe z sekretarzem stanu USA przebiegały owocnie, chociaż nie osiągnięto porozumienia.

Ceny złota utrzymały się na stabilnym poziomie w środę, pomimo spadku wartości dolara amerykańskiego względem większości głównych walut i odnowionych obaw o rosnące napięcia handlowe.

Dziś rano Biały Dom ogłosił, że Stany Zjednoczone nałożą dodatkowe cło w wysokości 25% na import z Indii, co zwiększy łączną stawkę cła na tego kluczowego partnera handlowego do 50%.

W rozporządzeniu wykonawczym prezydent Donald Trump stwierdził: „Uważam, że rząd Indii obecnie bezpośrednio lub pośrednio importuje ropę naftową z Federacji Rosyjskiej”.

Tymczasem prezydent Szwajcarii stwierdził, że rozmowy handlowe z sekretarzem stanu USA przebiegają owocnie, choć nie ogłoszono żadnego porozumienia.

O godz. 20:48 GMT indeks dolara amerykańskiego spadł o 0,6% do 98,2, po osiągnięciu maksimum na poziomie 98,8 i minimum na poziomie 98,1.

Na rynku towarowym cena złota spot utrzymywała się na poziomie 3433,8 USD za uncję o godz. 20:49 GMT.

W miarę jak zbliża się ostateczny termin 8 sierpnia, wyznaczony przez prezydenta USA Donalda Trumpa na zakończenie przez Kreml walk na Ukrainie, Waszyngton zwiększa presję ekonomiczną na Moskwę i znalazł nowy cel: sprzedaż rosyjskiej ropy Chinom.

Ograniczenie ilości kupowanej przez Chiny rosyjskiej ropy stało się nieoczekiwanym punktem spornym w trwających rozmowach handlowych między USA i Chinami w Sztokholmie, gdzie obie strony starają się rozwiązać liczne spory, aby uniknąć wysokich taryf i osiągnąć szersze porozumienie handlowe.

Rozczarowany odrzuceniem przez prezydenta Rosji Władimira Putina wcześniejszych prób mediacji mających na celu zakończenie wojny na Ukrainie, Waszyngton liczy na uzyskanie dodatkowych wpływów poprzez odcięcie Moskwy od miliardów dolarów dochodów.

„Administracja USA zrozumiała, jak kluczowa jest sprzedaż rosyjskiej ropy do Chin” – powiedział Dennis Wilder, były starszy doradca Białego Domu ds. Chin za prezydentury George’a W. Busha, w wywiadzie dla Radia Wolna Europa/Radia Liberty. „Bez tej sprzedaży można śmiało powiedzieć, że rosyjska gospodarka mogłaby się już załamać”.

Jednak przekonanie Pekinu do spełnienia żądania USA okazało się trudne. Chińscy urzędnicy odmówili ograniczenia zakupów ropy przez ten kraj podczas trwających rozmów. W odpowiedzi sekretarz skarbu USA Scott Bessent zasugerował możliwość wprowadzenia 100-procentowych ceł.

W oświadczeniu opublikowanym w zeszłym tygodniu na platformie X chińskie Ministerstwo Spraw Zagranicznych odpowiedziało na groźbę dodatkowych ceł: „Chiny zawsze będą zapewniać bezpieczeństwo dostaw energii w sposób, który służy ich interesom narodowym. Przymus i naciski nic nie dadzą. Chiny będą stanowczo bronić swojej suwerenności, bezpieczeństwa i interesów rozwojowych”.

Byli urzędnicy i analitycy energetyczni, którzy rozmawiali z RFE/RL, stwierdzili, że choć Chiny raczej nie zrezygnują całkowicie z zakupów rosyjskiej ropy, mogą być skłonne do tymczasowego ograniczenia zakupów jako gest dobrej woli — szczególnie w obliczu starań Pekinu i Waszyngtonu o sfinalizowanie umowy handlowej, która mogłaby utorować drogę do potencjalnego szczytu między Trumpem a prezydentem Chin Xi Jinpingiem, prawdopodobnie w październiku.

„Pekin może zdecydować się na ciche ograniczenie miesięcznego importu rosyjskiej ropy” – powiedział Wilder – „ale nie spodziewam się całkowitej redukcji ani żadnego oficjalnego ogłoszenia, jeśli tak się stanie”.

Czy Chiny przestaną kupować rosyjską ropę?

Sukces Waszyngtonu w przekonaniu Pekinu do ograniczenia zakupów rosyjskiej ropy zależy od wyniku skomplikowanych negocjacji handlowych toczących się w Szwecji, których termin osiągnięcia porozumienia upływa 12 sierpnia.

Oprócz nacisków na rosyjską ropę, Waszyngton zwrócił się również do Chin z prośbą o wstrzymanie importu irańskiej ropy, która nadal objęta jest sankcjami USA. Iran obecnie wysyła ponad 90% swojego eksportu ropy do Chin.

Analitycy szacują, że Rosja dostarcza około jednej piątej całkowitego importu ropy naftowej do Chin.

Trump nasilił również presję na Indie, które na zmianę z Chinami są największymi odbiorcami rosyjskiej ropy od czasu pełnoskalowej inwazji na Ukrainę w lutym 2022 r.

W poście zamieszczonym 4 sierpnia na portalu Truth Social Trump zapowiedział, że „znacznie” podniesie cła nałożone na Indie w związku z zakupem rosyjskiej ropy, po tym jak wcześniej groził wprowadzeniem 25-procentowego cła na towary indyjskie.

Ograniczenie importu rosyjskiej ropy naftowej do Chin i Indii miałoby realne konsekwencje finansowe dla Moskwy, ale analitycy zauważają, że Pekin ma też większą władzę nad Waszyngtonem.

Administracja USA wzywa obecnie Chiny do zakupu większej ilości amerykańskich towarów – w tym zaawansowanej technologii amerykańskiej. Trump i Bessent wezwali również Chiny do złagodzenia warunków dla amerykańskich firm działających w tym kraju oraz do zwiększenia zakupów amerykańskiej energii.

Jednak Chiny wykorzystały również swoją kontrolę nad dostawami pierwiastków ziem rzadkich — pierwiastków niezbędnych do wszystkiego, od akumulatorów do samochodów elektrycznych po zaawansowane technologie wojskowe — w celu uzyskania ustępstw od Waszyngtonu.

Stało się to oczywiste w lipcu, gdy Stany Zjednoczone złagodziły ograniczenia nałożone na eksport silników lotniczych i układów scalonych H20 AI firmy Nvidia w zamian za zniesienie przez Pekin ograniczeń eksportowych dotyczących pierwiastków ziem rzadkich.

Wywieranie nadmiernej presji na kwestię ropy naftowej może zniweczyć postępy w negocjacjach handlowych między USA i Chinami.

„Pekin pokazał, że jego ograniczenia dotyczące eksportu pierwiastków ziem rzadkich to potężna broń” – powiedziała Maria Shagina, starsza badaczka w Międzynarodowym Instytucie Studiów Strategicznych w Londynie, w wywiadzie dla RFE/RL. „Administracja USA nie będzie chciała narażać na szwank tego kruchego odprężenia”.

Jaką przewagę ma Waszyngton nad Chinami?

Pekin może również być niechętny do podjęcia kroków, które mogłyby zaszkodzić wysiłkom wojennym Rosji na Ukrainie.

Chiny są jednym z najbliższych sojuszników Moskwy. Putin i Xi zadeklarowali „partnerstwo bez ograniczeń” tuż przed pełnoskalową inwazją w lutym 2022 roku. Chociaż Pekin powstrzymał się od dostarczania śmiercionośnej pomocy wojskowej, chińskie firmy dostarczyły większość towarów podwójnego zastosowania, które umożliwiły Moskwie uzupełnianie rakiet, dronów i innej amunicji przez cały okres wojny.

W lipcu chiński minister spraw zagranicznych Wang Yi powiedział szefowej unijnej dyplomacji Kai Kallas, że Chiny nie mogą zaakceptować rosyjskiej porażki w wojnie, ponieważ pozwoliłoby to Waszyngtonowi całkowicie skupić się na Chinach. Oświadczenie to zostało po raz pierwszy opublikowane przez South China Morning Post, a następnie potwierdzone przez RFE/RL.

Analitycy twierdzą, że dwupartyjny projekt ustawy w Senacie może stać się narzędziem nacisku w negocjacjach USA z Chinami.

Proponowane przepisy nałożyłyby cła sięgające 500% na kraje, które wspierają rosyjską machinę wojenną, kupując jej ropę i gaz – a głównymi celami będą Chiny i Indie. Jednak wprowadzenie takich środków – jeśli zostaną przyjęte – oznaczałoby gwałtowny wzrost napięć.

Tymczasem Pekin rozważa swoje opcje. Rozważając ograniczenie importu rosyjskiej ropy, próbuje również skusić administrację USA obietnicami zwiększenia inwestycji w USA oraz importu amerykańskiej energii i produktów rolnych.

Joe Webster, ekspert ds. relacji energetycznych między Chinami i Rosją w Atlantic Council, powiedział, że bardziej prawdopodobne jest, iż Chiny zwiększą zakupy amerykańskiej energii, niż ograniczą zakupy rosyjskiej ropy.

„Zwiększenie importu energii z USA to prosty krok, który Chiny mogą łatwo podjąć” – powiedział. „Ograniczenie rosyjskiego importu to o wiele większe wyzwanie – takie, które wyrządziłoby Rosji realne szkody, a Pekin wyraźnie nie chce, żeby Moskwa przegrała wojnę”.

Jednak nawet ten krok może być niemożliwy do zrealizowania.

Chińscy urzędnicy od dawna obawiali się, że Stany Zjednoczone i ich sojusznicy mogą zdławić gospodarkę kraju, odcinając dostęp do zagranicznej ropy naftowej. To skłoniło Chiny do zainwestowania setek miliardów dolarów w zwiększenie krajowej produkcji i budowę największego na świecie przemysłu pojazdów elektrycznych.

„Pekin nie chce być zależny od nikogo – ani od Rosji, ani tym bardziej od Stanów Zjednoczonych” – powiedział Webster. „Dlatego ta prośba spotka się z wahaniem”.