Jen japoński zyskał na wartości w handlu azjatyckim w poniedziałek na początku tygodnia w stosunku do koszyka głównych i drugorzędnych walut, osiągając wartość dodatnią w stosunku do dolara amerykańskiego na skutek dużego popytu na bezpieczne aktywa, napędzanego obawami o globalną stabilność finansową.

Bank Japonii spotka się pod koniec tego tygodnia, aby omówić odpowiednią politykę pieniężną dla czwartej co do wielkości gospodarki świata. Oczekuje się, że utrzyma stopy procentowe na niezmienionym poziomie po raz piąty z rzędu.

Przegląd cen

• Kurs USD/JPY dzisiaj: dolar osłabił się o około 0,2% względem jena do 147,39 jenów z poziomu otwarcia 147,65 jenów, po osiągnięciu maksimum na poziomie 147,77 jenów.

• Jen zakończył piątek spadkiem o około 0,3% w stosunku do dolara, co stanowiło jego drugą stratę w ciągu trzech dni, na którą wpływ miały słabe perspektywy podwyżki stóp procentowych w Japonii.

• W ciągu ostatniego tygodnia jen stracił 0,2% w stosunku do dolara, co stanowi trzeci z rzędu tygodniowy spadek wartości, na skutek rosnącej niepewności politycznej w Japonii po rezygnacji premiera Ishiby.

Obawy finansowe

Obniżenie przez agencję Fitch ratingu kredytowego Francji do najniższego w historii poziomu w piątek wywołało szerokie zaniepokojenie na globalnych rynkach finansowych. Utrata statusu AA- przez drugą co do wielkości gospodarkę strefy euro jest postrzegana jako niepokojący sygnał niestabilnej sytuacji fiskalnej Europy.

Obniżenie ratingu jest wynikiem połączenia napięć politycznych na rynku krajowym i rosnącego długu publicznego, rosnącej presji na europejskie rynki obligacji oraz obaw inwestorów o rozprzestrzenienie się tej sytuacji na inne gospodarki bloku.

Inwestorzy wyprzedawali ostatnio długoterminowe obligacje rządowe w Europie, Wielkiej Brytanii i Stanach Zjednoczonych w związku z ponownymi obawami o rosnący poziom zadłużenia w głównych gospodarkach. Ta zmiana wzbudziła obawy na rynkach, że rządy na całym świecie mogą utracić kontrolę nad deficytami budżetowymi, co grozi wyższymi kosztami pożyczek i zwiększoną presją na globalną stabilność finansową.

Bank Japonii

• Bank Japonii spotka się w czwartek, aby omówić politykę. Decyzje mają zostać podjęte w piątek.

• Ceny rynkowe przewidujące podwyżkę stóp procentowych o 25 punktów bazowych na tym spotkaniu wynoszą obecnie około 20%.

• Biorąc pod uwagę oczekiwania, że stopy procentowe pozostaną niezmienione po raz piąty z rzędu, uwaga skupi się na komentarzach gubernatora Kazuo Uedy dotyczących perspektyw polityki pieniężnej.

Perspektywy jena

Analitycy z MUFG piszą, że wartość jena w najbliższym czasie pozostanie słaba, co jest spowodowane niepewnością polityczną w Japonii po rezygnacji Ishiby.

Dodali, że Bank Japonii będzie musiał zasygnalizować możliwość podwyżki stóp procentowych w niedalekiej przyszłości — być może już w przyszłym miesiącu — aby pomóc odwrócić słabość jena.

Ceny miedzi spadły w piątek, gdyż dolar umocnił się względem większości głównych walut. Pojawiły się też obawy o popyt ze strony Chin i rosnące zapasy w magazynach.

Premia za miedź w Yangshan wzrosła o 1,8% do 58 dolarów za tonę, co stanowi najwyższy poziom od trzech miesięcy.

Kurs juana chińskiego wobec dolara amerykańskiego osiągnął najwyższy poziom od tygodnia, co sprawiło, że metale denominowane w dolarach stały się atrakcyjniejsze dla chińskich nabywców.

Tymczasem import miedzi nieobrobionej plastycznie do Chin osiągnął w sierpniu 425 000 ton, co stanowi spadek w porównaniu z lipcem, ale jest wyższe niż rok wcześniej. Import koncentratów miedzi wzrósł do 2,76 mln ton, osiągając najwyższy poziom od czterech miesięcy.

Analitycy ANZ Bank napisali w nocie: „Spadające opłaty za przetwórstwo nie zdołały ograniczyć popytu Chin na koncentraty miedzi. Korzystne czynniki parytetu importowego i oczekiwania słabszej produkcji krajowej prawdopodobnie utrzymają wysoki poziom importu miedzi rafinowanej we wrześniu”.

Jeśli chodzi o handel, wzrost chińskiego eksportu w sierpniu spowolnił do najniższego poziomu od sześciu miesięcy, natomiast import wzrósł o 1,3% w porównaniu ze wzrostem na poziomie 4,1% w poprzednim miesiącu.

Zarejestrowane zapasy miedzi na London Metal Exchange wyniosły 155 825 ton, przy odpływie 2125 ton w kilku lokalizacjach oraz nowym anulowaniu zapasów wynoszącym 8500 ton w Korei Południowej, zgodnie z codziennymi danymi giełdowymi.

Osobno indeks dolara amerykańskiego wzrósł o 0,2% do 97,7 punktów o godzinie 16:24 GMT, po osiągnięciu maksimum na poziomie 97,8 i minimum na poziomie 97,4.

Na amerykańskim rynku kontrakty terminowe na miedź z dostawą w grudniu spadły o 0,2% do 4,65 USD za funt o godz. 16:31 GMT.

Ceny srebra wzrosły w piątek na rynku europejskim, notując wzrosty trzeci dzień z rzędu i przekraczając psychologiczną barierę 42 dolarów za uncję po raz pierwszy od 2011 r., ustanawiając nowy 14-letni szczyt i zmierzając ku czwartemu z rzędu tygodniowemu wzrostowi.

Seria słabych danych z amerykańskiego rynku pracy, wraz z umiarkowanymi danymi o inflacji w USA, zwiększyły oczekiwania, że Rezerwa Federalna obniży stopy procentowe o 25 punktów bazowych w przyszłym tygodniu.

Przegląd cen

• Dzisiejsze ceny srebra: Cena srebra wzrosła o 2,2% do 42,47 USD, co stanowi najwyższy poziom od września 2011 r., z poziomu otwarcia 41,57 USD, przy czym najniższa cena wyniosła 41,40 USD.

• W czwartek cena srebra wzrosła o 1,0%, co stanowiło drugi z rzędu dzienny wzrost, wspierany przez spadek wartości dolara i rentowności obligacji amerykańskich.

Handel tygodniowy

W ciągu tego tygodnia, który oficjalnie kończy się dzisiejszym rozliczeniem, cena srebra wzrosła o ok. 3,5%, zmierzając do czwartego z rzędu tygodniowego wzrostu.

Te tygodniowe zyski przypisuje się dużemu popytowi na metale szlachetne jako bezpieczną przystań, na tle rosnących obaw o rosnący poziom zadłużenia na świecie i eskalację napięć geopolitycznych na Bliskim Wschodzie i w Europie Wschodniej.

Stopy procentowe w USA

• Liczba cotygodniowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych wzrosła w zeszłym tygodniu, potwierdzając znaczne osłabienie na rynku pracy. Nastąpiło to po opublikowaniu w piątek raportu o zatrudnieniu w USA, który wskazywał, że wzrost zatrudnienia w sierpniu niemal się zatrzymał, a stopa bezrobocia wzrosła.

• Według narzędzia CME FedWatch: prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych na wrześniowym posiedzeniu wynosi obecnie 100%, podczas gdy szansa na obniżkę o 50 punktów bazowych wynosi 7,5%.

• Prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych w październiku jest również w pełni uwzględnione w cenach na poziomie 100%, a prawdopodobieństwo obniżki o 50 punktów bazowych utrzymuje się na poziomie 6%.

• Rezerwa Federalna spotyka się w przyszłym tygodniu, aby omówić zmiany w polityce pieniężnej odpowiadające rozwojowi sytuacji gospodarczej w USA. Powszechnie oczekuje się obniżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych.

Chiński popyt

Aktywność przemysłowa w Chinach przewyższyła w sierpniu oczekiwania, odnotowując najszybsze tempo wzrostu od pięciu miesięcy, zgodnie z ostatnio opublikowanymi w Pekinie danymi, co stanowi najnowszy sygnał poprawiającej się aktywności gospodarczej w kraju będącym największym na świecie konsumentem metali i surowców.

Wartość bitcoina wzrosła w piątek po wzroście wartości aktywów ryzykownych na fali utrzymujących się spekulacji, że Rezerwa Federalna obniży stopy procentowe w przyszłym tygodniu.

Jednak wzrosty na rynku kryptowalut, zwłaszcza Bitcoina, zostały ograniczone przez rosnące wątpliwości co do rentowności działalności firm posiadających ogromne rezerwy Bitcoina, po tym jak spółka Strategy (dawniej MicroStrategy – Nasdaq: MSTR) została odrzucona w tym miesiącu i nie może zostać włączona do indeksu S&P 500.

Bitcoin nadal wahał się w wąskim przedziale poniżej 120 000 dolarów. Największa kryptowaluta świata zyskała 1,2%, osiągając 115 604,3 dolara do godziny 01:56 czasu wschodniego (05:56 czasu GMT). W ciągu tygodnia wzrosła o 4,9%, ponieważ niektórzy kupujący powrócili po spadku z rekordowych poziomów z połowy sierpnia.

JPMorgan Chase: Odrzucenie włączenia strategii to cios dla korporacyjnych rezerw bitcoinów

JPMorgan stwierdził, że odrzucenie strategii przez komitet S&P 500 stanowi poważny krok wstecz w podejściu firm posiadających ogromne rezerwy bitcoinów.

„To oznacza, że komitet jest zaniepokojony włączeniem do indeksu spółek takich jak MicroStrategy, które są w istocie funduszami inwestycyjnymi inwestującymi w Bitcoiny” – napisali analitycy w notatce w tym tygodniu.

Gwałtowny wzrost wyceny spółki, wynikający z jej ogromnej ekspozycji na Bitcoina, pozwolił na włączenie jej do innych indeksów, w tym Nasdaq 100 i Russell 2000 w zeszłym roku. To przyciągnęło większą liczbę kupujących akcje, ponieważ fundusze indeksowe odpowiednio dostosowały swoje zasoby.

Jednak JPMorgan dodał, że trend ten mógł „osiągnąć swoje granice”, zauważając, że odrzucenie nastąpiło również w kontekście zmęczenia inwestorów sektorem skarbu państwa, co rodzi dalsze pytania o trwałość modelu Strategy w dłuższej perspektywie.

Chociaż w 2024 roku akcje spółki znacznie przewyższyły Bitcoina, w 2025 roku sytuacja wyglądała inaczej. Akcje Strategy wzrosły o 8,6% od początku roku, w porównaniu z prawie 24% wzrostem Bitcoina. Firma pozostaje największym instytucjonalnym posiadaczem Bitcoina na świecie, z ponad 600 000 tokenów w swoich rezerwach.

Dzisiejsze ceny kryptowalut: Szerokie zyski na zakładach o obniżce stóp procentowych przez Fed

Kryptowaluty zyskały na wartości w piątek, wspierane przez odnowiony apetyt na ryzyko w związku z zakładami na obniżkę stóp procentowych przez Fed w przyszłym tygodniu. Altcoiny również zmierzały w dobrym kierunku po kilku tygodniach gwałtownych spadków.

Zakłady na obniżki stóp procentowych utrzymywały się, mimo że dane o wskaźniku CPI w USA wykazały, że inflacja w sierpniu pozostała na wysokim poziomie, a prezydent Donald Trump wszedł w życie z nowymi taryfami.

Jednak cotygodniowe dane o liczbie wniosków o zasiłek dla bezrobotnych wykazały utrzymującą się słabość rynku pracy, co zwiększyło oczekiwania na poluzowanie polityki pieniężnej przez Fed.

Dane CME FedWatch pokazały, że rynki wyceniają 94,6% prawdopodobieństwo obniżki stóp o 25 punktów bazowych na posiedzeniu Rezerwy Federalnej w dniach 16–17 września, podczas gdy prawdopodobieństwo obniżki o 50 punktów bazowych wynosiło 5,4%.

Obniżki stóp procentowych są zazwyczaj postrzegane jako korzystne dla aktywów ryzykownych, takich jak kryptowaluty, ponieważ zwiększają płynność i zachęcają do większych przepływów spekulacyjnych.

Ether, druga co do wielkości kryptowaluta na świecie, wzrósł o 2,6% do 4552,31 dolarów i zanotował w tym tygodniu wzrost o 6,6%.

XRP wzrósł o 2,2% do 3,0658 USD, zyskując w tym tygodniu 8,8%.

Cardano zyskał 1,8%, a Solana poszybował o 6,7%.

Wśród monet memowych Dogecoin wzrósł o 5%, podczas gdy $TRUMP zyskał około 0,9%.