Jen rośnie w obliczu obaw o niezależność Rezerwy Federalnej

Jen japoński znacząco wzrósł we wtorek na rynku azjatyckim w stosunku do koszyka walut światowych, powracając do silnych wzrostów w stosunku do dolara amerykańskiego, gdyż zakupy jena dla bezpiecznych przystani przyspieszyły na tle rosnących obaw o stabilność Rezerwy Federalnej, największego banku centralnego na świecie.

Prezydent USA Donald Trump ogłosił dymisję członka zarządu Rezerwy Federalnej. Jest to bezprecedensowy krok, który podważa zaufanie do niezależności banku centralnego i aktywów USA.

Po bardziej jastrzębich komentarzach prezesa Banku Japonii Kazuo Uedy podczas dorocznego Sympozjum Ekonomicznego w Jackson Hole, wzrosły oczekiwania, że bank centralny wkrótce wznowi normalizację polityki pieniężnej. Inwestorzy oczekują na nowe dane dotyczące japońskich stóp procentowych w pozostałej części roku.

Przegląd cen

Dolar osłabił się względem jena o ponad 0,5% do 146,99¥ z poziomu otwarcia wynoszącego 147,77¥, osiągając najwyższą wartość 147,88¥.

Jen zakończył poniedziałek spadkiem o 0,6% w stosunku do dolara, tracąc dużą część piątkowych zysków po ostrożnych komentarzach prezesa Rezerwy Federalnej Jerome'a Powella w Jackson Hole.

Zwolnienie Lisy Cook

Prezydent Donald Trump ogłosił w poniedziałek późnym wieczorem zwolnienie Lisy Cook ze stanowiska w Radzie Rezerwy Federalnej, powołując się na zarzuty o niewłaściwe postępowanie związane z kredytami hipotecznymi.

Decyzja o zwolnieniu członka zarządu Rezerwy Federalnej jest bezprecedensowa i podważa zaufanie do niezależności Rezerwy Federalnej i amerykańskich aktywów.

Trump, który nie ma uprawnień prawnych do zwalniania członków zarządu Rezerwy Federalnej USA z wyjątkiem „z ważnych powodów”, wycofał się ze swojej groźby zwolnienia prezesa Rezerwy Federalnej USA Jerome’a Powella, którego kadencja wygasa w maju przyszłego roku.

Odejście Cook z banku centralnego może przyspieszyć reformę Rady Rezerwy Federalnej (Fed) i Federalnego Komitetu Otwartego Rynku (FOMC), który ustala stopy procentowe. Jej kadencja miała trwać do 2038 roku.

Lisa Cook ze swojej strony powiedziała: „Trump nie ma prawa mnie zwolnić i będę nadal wykonywać swoje obowiązki”. Dodała: „Nie ma żadnego uzasadnienia dla zwolnienia i nie zrezygnuję”.

Prawnie rzecz biorąc, decyzję Trumpa o zwolnieniu Cooka można zakwestionować w sądzie federalnym, a ostatecznie w Sądzie Najwyższym.

Kongres ograniczył uprawnienia prezydenta do jednostronnego odwoływania gubernatorów Rezerwy Federalnej na mocy Ustawy o Rezerwie Federalnej z 1913 r., która stanowi, że prezydent może to zrobić wyłącznie „z ważnego powodu”.

Japońskie stopy procentowe

Prezes Banku Japonii Kazuo Ueda powiedział w sobotę w Jackson Hole, że wzrost płac nie ogranicza się do dużych firm i najprawdopodobniej będzie nadal przyspieszał ze względu na zacieśnianie się rynku pracy.

Te uwagi wzmocniły oczekiwania rynku, że Bank Japonii wznowi podwyżki stóp procentowych wkrótce po przerwie po styczniowej podwyżce. Inwestorzy uważają obecnie, że podwyżka stóp procentowych na październikowym posiedzeniu jest prawdopodobna.

Cena podwyżki stóp procentowych Banku Japonii o 25 punktów bazowych na wrześniowym posiedzeniu utrzymuje się obecnie na poziomie około 45%.

Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy czekają na więcej danych na temat inflacji, bezrobocia i płac w Japonii.

Perspektywy dla jena japońskiego

Ho Min Lee, główny strateg makroekonomiczny w Lombard Odier, przewiduje, że jen umocni się do 140 za dolara w ciągu 12 miesięcy, ale spodziewa się, że w najbliższym czasie stopy procentowe pozostaną w wąskim przedziale.

Powiedział: „Zakładamy, że kolejna podwyżka stóp procentowych przez Bank Japonii nastąpi w styczniu przyszłego roku, a nie w październiku. Bank prawdopodobnie utrzyma realne stopy procentowe na głęboko ujemnym poziomie do końca roku, a dopiero potem rozważy stopniowe podwyżki”.