Jen japoński umocnił się w piątek na giełdach azjatyckich w stosunku do koszyka głównych i drugorzędnych walut, notując drugą z rzędu wzrosty w stosunku do dolara amerykańskiego po tym, jak japoński rząd zasygnalizował plany zachęcenia funduszy emerytalnych do zwiększenia posiadanych przez nie krajowych aktywów finansowych.

Opublikowane w Tokio dane rządowe wykazały również, że ceny producentów wzrosły w czerwcu do najwyższego poziomu od trzech lat. Jest to najnowszy sygnał, że decydenci Banku Japonii muszą stawić czoła nowej presji inflacyjnej i że wzmogły się oczekiwania na kolejną podwyżkę stóp procentowych w październiku.

Cena

• Dolar amerykański osłabił się wobec jena o 0,65% do 161,29 z piątkowego otwarcia na poziomie 162,35, po osiągnięciu dziennego maksimum na poziomie 162,42.

• Jen zakończył czwartkową sesję wzrostem o 0,15% w stosunku do dolara, notując pierwszy dzienny wzrost od pięciu sesji i kontynuując odzyskiwanie najniższych poziomów od 40 lat.

• Oprócz okazji zakupowych, jen zyskał także na łagodzeniu napięć militarnych między Stanami Zjednoczonymi a Iranem.

Rząd japoński i fundusze emerytalne

Japoński minister finansów Satsuki Katayama powiedział w piątek, że rząd zbada sposoby zachęcenia funduszy emerytalnych, w tym Rządowego Funduszu Inwestycyjnego Emerytalnego (GPIF), do zwiększenia inwestycji w krajowe aktywa finansowe.

Poglądy i analizy rynku

• Fabian Yeap, analityk rynku w IG, powiedział: „Fundusze emerytalne są ogromne, więc można sobie wyobrazić, jaki wpływ będzie miała strukturalna zmiana w sposobie alokacji aktywów”.

• Yeap dodał: „Obecnie około 50% ich portfeli jest alokowanych w aktywa zagraniczne. Każda zmiana w tej alokacji z pewnością wygenerowałaby większe przepływy do aktywów krajowych. To wzmocniłoby jena, a jednocześnie przyniosłoby korzyści japońskim akcjom i obligacjom”.

• Zauważył również: „Biorąc pod uwagę, że kurs jena w stosunku do dolara zbliża się do najniższych poziomów od prawie 40 lat, a decydenci mają ograniczone możliwości wspierania waluty, rozwiązaniem tego problemu w sposób strukturalny poprzez zachęcanie do większych inwestycji w aktywa denominowane w jenach zapewniłoby silniejsze i bardziej zrównoważone długoterminowe wsparcie dla tej waluty”.

Rząd japoński i bank centralny

Minister gospodarki Minoru Kiuchi powiedział w piątek, że rząd nie będzie ingerował w decyzje Banku Japonii dotyczące stóp procentowych, podkreślając, że polityka pieniężna pozostaje w wyłącznej gestii banku centralnego.

Kiuchi dodał, że rząd zmienia brzmienie sekcji polityki pieniężnej w swoim rocznym planie gospodarczym, aby uniknąć wszelkich interpretacji, że wywiera presję polityczną na bank centralny. Zmieniony plan ma uzyskać formalną akceptację rządu w przyszłym tygodniu.

Ceny producentów w Japonii

Dane opublikowane w Tokio pokazały, że japoński indeks cen producenta wzrósł w czerwcu o 7,1% w ujęciu rok do roku, co stanowi najszybszy wzrost od marca 2023 r., przekraczając rynkowe oczekiwania na poziomie 6,8% i przyspieszając w porównaniu ze wzrostem o 6,6% w maju.

Japońskie przedsiębiorstwa coraz częściej przerzucają wyższe koszty wynikające z konfliktu na Bliskim Wschodzie na konsumentów, co wzmacnia oczekiwania, że Bank Japonii będzie mógł podnieść stopy procentowe jeszcze przed końcem roku.

Dane te są następstwem raportu Banku Japonii opublikowanego w czwartek, w którym ostrzeżono, że przyspieszający jest wpływ wyższych kosztów produkcji na konsumentów, co może doprowadzić do wzrostu inflacji konsumenckiej w dalszej części roku.

Japońskie stopy procentowe

• Rynki nadal wyceniają prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych Banku Japonii o 25 punktów bazowych na poziomie poniżej 25%.

• Prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych na posiedzeniu w październiku wzrosło do ponad 75%.

• Inwestorzy czekają na dodatkowe dane dotyczące inflacji, bezrobocia i wzrostu płac w Japonii, aby móc ponownie ocenić te oczekiwania.

Indeks Nasdaq Composite odnotował w czwartek znaczne wzrosty, gdyż akcje spółek produkujących półprzewodniki przewodziły wzrostom na giełdach amerykańskich, przeważając nad obawami o wznowienie ataków między Stanami Zjednoczonymi a Iranem i ryzykiem inflacyjnym wynikającym z konfliktu.

Teheran poinformował, że zaatakował amerykańskie obiekty wojskowe w Kuwejcie, Katarze i Bahrajnie w odwecie za ataki USA na Iran przeprowadzone w środę.

Akcje spółek produkujących półprzewodniki przyćmiewają obawy geopolityczne i podnoszą wartość Wall Street

Indeks Philadelphia Semiconductor Index (SOX) wzrósł o 3,06%, kontynuując wzrosty drugą sesję z rzędu, podczas gdy Dow Jones Industrial Average i S&P 500 również zamknęły się na plusie.

Akcje Micron Technology wzrosły o 4,5% po ogłoszeniu planów zainwestowania ponad 250 miliardów dolarów w Stanach Zjednoczonych do 2035 roku w celu zaspokojenia rosnącego popytu na układy pamięci wykorzystywane w aplikacjach sztucznej inteligencji.

Akcje Applied Materials zyskały 3,2%, natomiast akcje Sandisk poszybowały o 7,6%.

Akcje spółek powiązanych ze sztuczną inteligencją w ostatnich tygodniach doświadczyły zwiększonej zmienności, a inwestorzy zastanawiają się, czy rajd, który doprowadził Wall Street do rekordowych wzrostów w 2026 r., będzie mógł się utrzymać.

„To wciąż hossa napędzana przez sztuczną inteligencję” – powiedział Ross Mayfield, analityk ds. strategii inwestycyjnych w Baird w Louisville w stanie Kentucky. „Rajd zaczął obejmować inne sektory, ale to zależy od stabilności cen ropy naftowej i stóp procentowych. Wraz z ostatnią eskalacją na Bliskim Wschodzie, to założenie jest obecnie poddawane próbie”.

Firma Meta Platforms również odnotowała wzrost po tym, jak agencja Reuters poinformowała, że planuje rozpocząć we wrześniu produkcję własnych układów sztucznej inteligencji.

Indeks S&P 500 zamknął się wzrostem o 0,81% na poziomie 7543,66, podczas gdy Nasdaq Composite zyskał 1,30%, osiągając poziom 26206,89. Indeks Dow Jones Industrial Average wzrósł o 0,27% do 52487,41.

Siedem z jedenastu głównych sektorów indeksu S&P 500 zakończyło dzień na plusie, na czele z technologiami informacyjnymi, które zyskały 1,65%, a na drugim miejscu znalazły się dobra konsumpcyjne, które wzrosły o 1,46%.

Po czwartkowych wzrostach indeks S&P 500 wzrósł o około 10% od początku 2026 r. i znajduje się o mniej niż 1% poniżej rekordowego zamknięcia osiągniętego 2 czerwca.

Inwestorzy zachowują ostrożność przed sezonem wyników finansowych i posiedzeniami Rezerwy Federalnej

Wraz ze zbliżającym się sezonem publikacji wyników za drugi kwartał analitycy ankietowani przez LSEG I/B/E/S spodziewają się, że spółki z indeksu S&P 500 odnotują roczny wzrost zysków na poziomie 24%, przy czym największy udział w tym wzroście będą miały spółki technologiczne.

Obecnie wskaźnik ceny do zysku dla indeksu wynosi około 20, podczas gdy miesiąc temu wynosił około 21.

Na froncie ekonomicznym liczba Amerykanów składających nowe wnioski o zasiłek dla bezrobotnych spadła w zeszłym tygodniu, co wskazuje na utrzymującą się odporność rynku pracy pomimo wolniejszego wzrostu zatrudnienia w czerwcu.

Rezerwa Federalna utrzymała stopy procentowe bez zmian na czerwcowym posiedzeniu pod przewodnictwem Kevina Warsha. Jednak protokoły z posiedzenia opublikowane w środę pokazały, że niewielka grupa decydentów politycznych widziała argumenty za podniesieniem kosztów finansowania dłużnego, zanim komitet ostatecznie zgodził się na pozostawienie stóp bez zmian.

Według narzędzia FedWatch firmy CME Group, rynki wyceniają obecnie możliwość podwyżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych do posiedzenia w grudniu.

Spośród akcji pojedynczych spółek, PepsiCo spadło o 3,3%, pomimo że przychody kwartalne przerosły oczekiwania analityków.

Sprzedaż hurtowa Costco spadła o 4,2% do najniższego poziomu od sześciu miesięcy po tym, jak w czerwcu poinformowano o wolniejszym wzroście sprzedaży porównywalnej.

W indeksie S&P 500 akcje zyskujące na wartości przewyższyły akcje tracące na wartości w stosunku 1,5 do 1. Całkowity wolumen obrotu na giełdach amerykańskich wyniósł około 14,7 miliarda akcji, w porównaniu ze średnią z 20 sesji na poziomie 22,9 miliarda.

XRP firmy Ripple wykazało oznaki umiarkowanego ożywienia, handlując w czwartek w okolicach 1,10 USD, podczas gdy niepewność w dalszym ciągu ciążyła na rynku kryptowalut w związku z ponownymi napięciami na Bliskim Wschodzie.

Napięcia między USA a Iranem obciążają rynek kryptowalut pomimo rosnącego popytu na instrumenty pochodne

Presja geopolityczna nasiliła się po tym, jak armia amerykańska ogłosiła w środę wieczorem, że przeprowadziła ataki wymierzone w 90 lokalizacji wzdłuż wybrzeża Iranu.

Irańska Gwardia Rewolucyjna odpowiedziała atakiem na amerykańskie bazy wojskowe w Kuwejcie i Bahrajnie.

Jak podaje agencja Reuters, premier Kataru, mimo eskalacji, zaapelował zarówno do Iranu, jak i Stanów Zjednoczonych o kontynuowanie dialogu dyplomatycznego.

Zainteresowanie klientów indywidualnych nieznacznie się poprawia, podczas gdy inwestorzy instytucjonalni pozostają ostrożni

XRP nadal cieszył się ograniczonym popytem detalicznym na rynku instrumentów pochodnych, a dane CoinGlass wykazały, że otwarte pozycje na kontraktach terminowych na czas nieokreślony pozostały stabilne na poziomie około 2,14 miliarda XRP w czwartek.

Dane pokazały również, że otwarte pozycje wzrosły z 2,09 miliarda XRP odnotowanych we wtorek, co może wspomóc obecne ożywienie, jeśli popyt detaliczny będzie się nadal wzmacniał.

Inwestorzy instytucjonalni pozostają jednak bardziej ostrożni. Znalazło to odzwierciedlenie w danych spot dotyczących ETF-ów XRP, które w środę wykazały odpływ netto około 7 miliardów dolarów po słabszej aktywności w poniedziałek i wtorek.

Dolar nowozelandzki, znany jako kiwi, wzrósł w czwartek do najwyższego poziomu od ponad dwóch tygodni po tym, jak mocne dane dotyczące sektora produkcyjnego wzmocniły oczekiwania inwestorów, że Nowa Zelandia będzie nadal zacieśniać politykę pieniężną.

Silne dane przemysłowe i jastrzębie stanowisko banku centralnego wspierają nowozelandzką gospodarkę

Dane pokazały, że sektor wytwórczy Nowej Zelandii rozwijał się w zeszłym miesiącu w najszybszym tempie od prawie pięciu lat, a prezes Banku Rezerw Nowej Zelandii Anna Breman stwierdziła, że gospodarka rozwija się szybciej, niż oczekiwano, po tym jak bank centralny podniósł stopy procentowe w tym tygodniu.

Podczas handlu kurs NZD/USD oscylował w okolicach 0,5730, wzrastając o ok. 0,56%, gdyż nowozelandzka waluta nadal korzystała ze wsparcia decyzji RBNZ, która była bardziej jastrzębia, niż oczekiwały rynki.

Zgodnie z powszechnymi oczekiwaniami, bank centralny podniósł oficjalną stopę procentową o 25 punktów bazowych do 2,5% na lipcowym posiedzeniu. Co jednak ważniejsze dla rynków, zasygnalizował, że dalsze wycofywanie bodźców monetarnych może być konieczne, aby zapewnić trwały powrót inflacji do celu.

Prognozy banku zakładają, że inflacja osiągnie szczyt na poziomie 3,9% w drugim kwartale, a następnie stopniowo spadnie do 2%, czyli wartości środkowej docelowego przedziału, do połowy 2027 r.

DBS zauważył, że jednomyślne głosowanie Komitetu Polityki Pieniężnej za podwyżką stóp procentowych oznaczało wyraźną zmianę w porównaniu z majowym posiedzeniem, na którym poglądy były podzielone, i odzwierciedlało odnowione zaangażowanie banku centralnego w walkę z presją inflacyjną.

Słaba inflacja w Chinach i napięcia geopolityczne ograniczają zyski

Mimo pozytywnej dynamiki, najnowsze dane gospodarcze z Chin ograniczyły wzrosty dolara nowozelandzkiego, biorąc pod uwagę fakt, że Chiny są największym partnerem handlowym Nowej Zelandii.

Chińskie Narodowe Biuro Statystyczne podało, że wskaźnik cen konsumpcyjnych wzrósł w czerwcu o 1% w ujęciu rok do roku, w porównaniu z 1,2% w poprzednim miesiącu i był niższy od oczekiwań rynkowych na poziomie 1,1%.

W ujęciu miesięcznym inflacja spadła o 0,3%, co stanowi większy spadek niż oczekiwano i odzwierciedla utrzymującą się słabość presji cenowej w chińskiej gospodarce.

Tymczasem dolar amerykański nadal zyskiwał na wartości wskutek rosnących napięć geopolitycznych, a stosunki między Stanami Zjednoczonymi a Iranem pogorszyły się drugi dzień z rzędu, a obie strony wymieniały się nowymi groźbami.

Pogarszająca się sytuacja geopolityczna zwiększyła popyt na aktywa bezpieczne, co może ograniczyć dalsze zyski na parze NZD/USD w krótkim terminie.