Ceny złota spadły w poniedziałek na europejskich giełdach, notując spadki czwarty dzień z rzędu i notując cenę poniżej historycznego poziomu 5000 dolarów za uncję. Jest to najniższy poziom od czterech tygodni ze względu na słaby popyt inwestycyjny na ten metal, zwłaszcza że nadzieje na obniżkę stóp procentowych przez światowe banki centralne maleją na skutek rosnących cen energii.

Straty te zostały ograniczone dzięki osłabieniu dolara amerykańskiego względem koszyka walut światowych na skutek ruchów korekcyjnych i realizacji zysków na początku pracowitego tygodnia spotkań światowych banków centralnych, zwłaszcza Rezerwy Federalnej, która ma utrzymać stopy procentowe na niezmienionym poziomie już drugi raz z rzędu.

Przegląd cen

Dzisiejsze ceny złota: cena złota spadła o ponad 1,0% do 4967,61 USD, najniższego poziomu od 19 lutego, z poziomu otwarcia sesji wynoszącego 5019,18 USD, po osiągnięciu szczytu na poziomie 5036,26 USD.

W piątek cena złota spadła o 1,2%, co oznacza trzecią z rzędu dzienną stratę na skutek umocnienia się dolara amerykańskiego.

Złoto, metal szlachetny, straciło w zeszłym tygodniu 2,95%, co oznacza drugą z rzędu tygodniową stratę, ponieważ inwestorzy skupili się na zakupie amerykańskiej waluty jako preferowanego, bezpiecznego aktywa.

Globalne ceny ropy naftowej

Cena ropy Brent rośnie piąty dzień z rzędu, przekraczając poziom 100 dolarów za baryłkę. Wojna USA i Izraela z Iranem wkracza w trzeci tydzień, narażając infrastrukturę naftową na ryzyko i blokując Cieśninę Ormuz, co stanowi największe w historii zaburzenie dostaw.

Wyższe ceny ropy naftowej przyczyniają się ponownie do przyspieszenia inflacji poprzez wzrost kosztów transportu i produkcji. Oczekuje się, że zmusi to światowe banki centralne do poważnego rozważenia podniesienia stóp procentowych.

Złoto jest uważane za zabezpieczenie przed inflacją, jednak wyższe stopy procentowe sprawiają, że aktywa przynoszące dochód stają się bardziej atrakcyjne, co zmniejsza jego atrakcyjność.

Globalne banki centralne

Co najmniej osiem banków centralnych, w tym amerykańska Rezerwa Federalna, Europejski Bank Centralny, Bank Anglii i Bank Japonii, spotkają się w tym tygodniu, aby ustalić wysokość stóp procentowych. Będzie to pierwsze spotkanie w tej sprawie od początku konfliktu na Bliskim Wschodzie.

Carol Kong, strateg walutowy w Commonwealth Bank of Australia, powiedziała, że wojna stwarza ryzyko spadku wzrostu gospodarczego i wzrostu inflacji, co oznacza, że reakcja banku centralnego będzie w dużej mierze zależeć od bieżącej sytuacji, a konkretnie od tego, czy inflacja jest powyżej, w granicach celu czy poniżej niego.

dolar amerykański

Indeks dolara spadł w poniedziałek o 0,3%, obniżając się z dziesięciomiesięcznego maksimum na poziomie 100,54 punktów i zmierzając ku pierwszej stracie w ciągu ostatnich pięciu sesji, ze względu na korektę i realizację zysków.

Oprócz realizacji zysków, amerykańska waluta osłabiła się na początku tygodnia w stosunku do koszyka walut światowych. Inwestorzy nadal oceniają rozwój sytuacji w wojnie z Iranem, a dodatkowo oczekują intensywnego tygodnia spotkań głównych banków centralnych w sprawie polityki pieniężnej.

Stopy procentowe w USA

W obliczu rosnących cen ropy naftowej prezydent USA Donald Trump ponownie zaapelował do prezesa Rezerwy Federalnej Jerome’a Powella o obniżenie stóp procentowych.

Według narzędzia CME FedWatch firmy CME Group, rynki wyceniają 99% prawdopodobieństwa, że stopy procentowe w USA pozostaną w tym tygodniu bez zmian, podczas gdy prawdopodobieństwo obniżki stóp o 25 punktów bazowych wynosi 1%.

Rynki wyceniają również 95% prawdopodobieństwo, że stopy procentowe pozostaną niezmienione na kwietniowym posiedzeniu, podczas gdy prawdopodobieństwo obniżki stóp o 25 punktów bazowych wynosi 5%.

Rezerwa Federalna

Drugie w tym roku posiedzenie Rezerwy Federalnej w sprawie polityki pieniężnej rozpoczyna się jutro, we wtorek, a decyzje mają zostać ogłoszone w środę. Oczekiwania, że stopy procentowe pozostaną zasadniczo niezmienione przez drugie kolejne posiedzenie, pozostają stabilne.

Perspektywy dla złota

Christopher Wong, strateg w OCBC Bank, stwierdził, że ceny złota pozostają zasadniczo stabilne, pomimo zmienności rynku między konkurującymi siłami makroekonomicznymi. Utrzymujący się popyt na bezpieczne aktywa, pomimo utrzymujących się napięć geopolitycznych, nadal wspiera ceny, chociaż rosnące ceny ropy naftowej ożywiły obawy o inflację.

Wong dodał, że w najbliższym czasie ceny złota mogą pozostać niestabilne, gdyż rynki dokonują ponownej oceny polityki Rezerwy Federalnej i ścieżki realnych rentowności.

Fundusz SPDR

Stan posiadania SPDR Gold Trust, największego na świecie funduszu ETF zabezpieczonego złotem, zmniejszył się w piątek o około 4,29 tony metrycznej, co oznacza drugi z rzędu dzienny spadek i daje łączną wartość 1 071,56 ton metrycznych.

W poniedziałek euro wzrosło w handlu europejskim względem koszyka walut światowych, próbując odrobić siedmiomiesięczny spadek w stosunku do dolara amerykańskiego. Wsparcie zapewniły stosunkowo aktywne zakupy na niższych poziomach.

Amerykańska waluta osłabiła się z najwyższych poziomów od dziesięciu miesięcy, gdyż inwestorzy oceniają rozwój sytuacji w wojnie z Iranem przed pracowitym tygodniem spotkań światowych banków centralnych.

Europejski Bank Centralny spotka się pod koniec tego tygodnia. Oczekuje się, że utrzyma stopy procentowe na niezmienionym poziomie, a jednocześnie przedstawi dalsze wskazówki na temat kierunku europejskiej polityki pieniężnej w tym roku.

Przegląd cen

Dzisiejszy kurs wymiany euro: euro wzrosło o ponad 0,35% w stosunku do dolara, osiągając 1,1456 USD z piątkowego zamknięcia na poziomie 1,1414 USD, po osiągnięciu sesyjnego minimum na poziomie 1,1419 USD.

Euro zakończyło piątkową sesję spadkiem o 0,85% w stosunku do dolara, notując czwartą z rzędu dzienną stratę i osiągając siedmiomiesięczne minimum na poziomie 1,1411 USD. Było to spowodowane eskalacją wojny na Bliskim Wschodzie.

Euro straciło w zeszłym tygodniu 1,75% w stosunku do dolara, co stanowi drugą z rzędu tygodniową stratę spowodowaną obawami o światowy kryzys cen energii.

dolar amerykański

Indeks dolara spadł w poniedziałek o 0,3%, obniżając się z dziesięciomiesięcznego maksimum na poziomie 100,54 punktów i zmierzając ku pierwszej stracie w ciągu ostatnich pięciu sesji, ze względu na korektę i realizację zysków.

Oprócz realizacji zysków, amerykańska waluta osłabiła się na początku tygodnia w stosunku do koszyka walut światowych. Inwestorzy nadal oceniają rozwój sytuacji w wojnie z Iranem, a dodatkowo oczekują intensywnego tygodnia spotkań głównych banków centralnych w sprawie polityki pieniężnej.

Co najmniej osiem banków centralnych, w tym amerykańska Rezerwa Federalna, Europejski Bank Centralny, Bank Anglii i Bank Japonii, spotkają się w tym tygodniu, aby ustalić wysokość stóp procentowych. Będzie to pierwsze spotkanie w tej sprawie od początku konfliktu na Bliskim Wschodzie.

Carol Kong, strateg walutowy w Commonwealth Bank of Australia, powiedziała, że wojna stwarza ryzyko spadku wzrostu gospodarczego i wzrostu inflacji, co oznacza, że reakcja banku centralnego będzie w dużej mierze zależeć od bieżącej sytuacji, a konkretnie od tego, czy inflacja jest powyżej, w granicach celu czy poniżej niego.

Europejskie stopy procentowe

Rynki pieniężne wyceniają prawdopodobieństwo, że Europejski Bank Centralny obniży stopy procentowe o 25 punktów bazowych na posiedzeniu w marcu, do poziomu 5%.

W obliczu rosnących cen energii na świecie dane London Stock Exchange Group (LSEG) wskazują, że Europejski Bank Centralny prawdopodobnie podniesie stopy procentowe w czerwcu.

Europejski Bank Centralny

Europejski Bank Centralny zbierze się w środę i czwartek tego tygodnia na swoim drugim w 2026 r. posiedzeniu w sprawie polityki pieniężnej. Rynki niemal w pełni spodziewają się, że europejskie stopy procentowe pozostaną niezmienione. Będzie to szóste z rzędu posiedzenie bez żadnych zmian.

Perspektywy dla strefy euro

Jane Foley, szefowa strategii walutowej w Rabobanku, napisała w nocie, że stało się jasne, iż żegluga przez Cieśninę Ormuz może być utrudniona przez jakiś czas.

Foley dodał, że Rabobank obniżył w związku z tym swoje prognozy dla pary euro/dolar na okres jednego i trzech miesięcy odpowiednio do 1,14 i 1,15, z 1,16 USD.

Jen japoński zyskał na wartości w handlu azjatyckim w poniedziałek na początku tygodnia w stosunku do koszyka głównych i drugorzędnych walut, próbując odrobić 20-miesięczne minimum w stosunku do dolara amerykańskiego. Kurs jena jest wspierany przez aktywność kupujących z niższych poziomów i pod nadzorem japońskich władz, które potwierdziły gotowość podjęcia niezbędnych kroków w celu ochrony lokalnej waluty na rynku walutowym.

Amerykańska waluta osłabiła się z najwyższych poziomów od dziesięciu miesięcy, gdyż inwestorzy oceniają rozwój sytuacji w wojnie z Iranem przed pracowitym tygodniem spotkań światowych banków centralnych.

Bank Japonii spotka się pod koniec tego tygodnia. Oczekuje się, że utrzyma stopy procentowe na niezmienionym poziomie, a jednocześnie przedstawi dalsze wskazówki na temat kierunku normalizacji japońskiej polityki pieniężnej w tym roku.

Przegląd cen

Dzisiejszy kurs jena japońskiego: dolar osłabił się o 0,3% względem jena do 159,25 jenów z piątkowego poziomu zamknięcia wynoszącego 159,70 jenów, po osiągnięciu sesyjnego maksimum na poziomie 159,74 jenów.

Jen zakończył piątkowe notowania spadkiem o około 0,25% w stosunku do dolara, notując czwartą z rzędu dzienną stratę i osiągając najniższy poziom od 20 miesięcy, wynoszący 159,75 jenów, z powodu reperkusji wojny w Iranie.

Jen stracił w zeszłym tygodniu 1,25% w stosunku do dolara, co oznacza czwartą z rzędu tygodniową stratę, ponieważ inwestorzy skupili się na kupowaniu amerykańskiej waluty jako preferowanego, bezpiecznego aktywa.

Władze japońskie

Japońska minister finansów Satsuki Katayama oświadczyła w piątek, że Japonia jest gotowa podjąć niezbędne kroki w celu rozwiązania problemu wahań kursu jena, które wpływają na życie obywateli. Katayama dodała, że pozostaje w bliskim kontakcie z władzami USA w kwestiach walutowych.

Opinie i analizy

Karl Schamotta, główny strateg rynkowy w firmie Corpay w Toronto, powiedział, że decydenci prawdopodobnie z podejrzliwością podejdą do wpływu słabszego kursu walutowego na rosnące rachunki za import.

Schamotta dodał, że naciski na japońskie władze, aby interweniowały i wsparły osłabionego jena, mogą wzrosnąć w nadchodzących dniach i tygodniach.

Naomi Fink, główna strateg globalna w Amova Asset Management, powiedziała, że dla Japonii największym ryzykiem są nie tylko rosnące ceny ropy naftowej, ale także pogarszające się warunki handlowe z powodu kosztów importowanej energii i logistyki, oprócz słabego jena i ograniczonej elastyczności polityki pieniężnej.

Fink dodał, że rynki, zwłaszcza rynek walutowy, mogą nie doceniać prawdopodobieństwa, że presja ta zmusi Bank Japonii do podjęcia trudniejszych decyzji politycznych.

dolar amerykański

Indeks dolara spadł w poniedziałek o 0,3%, obniżając się z dziesięciomiesięcznego maksimum na poziomie 100,54 punktów i zmierzając ku pierwszej stracie w ciągu ostatnich pięciu sesji, ze względu na korektę i realizację zysków.

Oprócz realizacji zysków, amerykańska waluta osłabiła się na początku tygodnia w stosunku do koszyka walut światowych. Inwestorzy nadal oceniają rozwój sytuacji w wojnie z Iranem, a dodatkowo oczekują intensywnego tygodnia spotkań głównych banków centralnych w sprawie polityki pieniężnej.

Co najmniej osiem banków centralnych, w tym amerykańska Rezerwa Federalna, Europejski Bank Centralny, Bank Anglii i Bank Japonii, spotkają się w tym tygodniu, aby ustalić wysokość stóp procentowych. Będzie to pierwsze spotkanie w tej sprawie od początku konfliktu na Bliskim Wschodzie.

Carol Kong, strateg walutowy w Commonwealth Bank of Australia, powiedziała, że wojna stwarza ryzyko spadku wzrostu gospodarczego i wzrostu inflacji, co oznacza, że reakcja banku centralnego będzie w dużej mierze zależeć od bieżącej sytuacji, a konkretnie od tego, czy inflacja jest powyżej, w granicach celu czy poniżej niego.

Japońskie stopy procentowe

Rynki szacują prawdopodobieństwo podniesienia przez Bank Japonii stóp procentowych o ćwierć punktu procentowego na posiedzeniu w tym tygodniu na 5%, podczas gdy prawdopodobieństwo podwyżki o ćwierć punktu procentowego na posiedzeniu w kwietniu wynosi 35%.

Według najnowszego sondażu agencji Reuters Bank Japonii może podnieść stopy procentowe do 1% we wrześniu.

Analitycy Morgan Stanley i MUFG napisali we wspólnym raporcie badawczym, że dotychczas uważali prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych w Japonii w marcu lub kwietniu za niskie, ale biorąc pod uwagę rosnącą niepewność związaną z rozwojem sytuacji na Bliskim Wschodzie, Bank Japonii prawdopodobnie przyjmie ostrożniejsze stanowisko, zmniejszając prawdopodobieństwo podwyżki stóp w najbliższej przyszłości.

W środę i czwartek tego tygodnia Bank Japonii zbierze się, aby dokonać przeglądu sytuacji gospodarczej w kraju i ustalić odpowiednie narzędzia monetarne w tej delikatnej fazie, w jakiej znajduje się czwarta co do wielkości gospodarka świata.

Ceny złota spadły w piątek, a metal szlachetny zanotował drugą z rzędu tygodniową stratę pod presją silnego dolara i obaw o inflację wywołaną wojną w Iranie.

Tai Wong, niezależny trader metali, powiedział, że chociaż rynek pozostaje optymistycznie nastawiony do złota w perspektywie długoterminowej ze względu na czynniki związane z alokacją aktywów, metal ten zbliża się do najniższych poziomów od początku konfliktu w Iranie, a dolar rośnie do poziomów bliskich najwyższego poziomu od czterech miesięcy.

Dolar amerykański zmierzał ku tygodniowemu wzrostowi, co sprawiło, że złoto denominowane w dolarach stało się mniej przystępne cenowo dla posiadaczy innych walut.

Z notatki Commerzbanku wynika, że głównym powodem presji na ceny złota są oczekiwania dotyczące zaostrzenia polityki pieniężnej.

Dane pokazały, że wydatki konsumentów w USA wzrosły w styczniu nieznacznie bardziej, niż oczekiwano, co w połączeniu z utrzymującą się wysoką inflacją bazową i wojną na Bliskim Wschodzie wzmocniło oczekiwania ekonomistów, że Rezerwa Federalna nie wznowi obniżek stóp procentowych w najbliższej przyszłości.

Prezydent USA Donald Trump powiedział, że Stany Zjednoczone zaatakują Iran „z całą siłą w ciągu najbliższego tygodnia”, po tym jak wydały częściowe 30-dniowe zwolnienie umożliwiające zakup objętej sankcjami rosyjskiej ropy.

Ceny ropy naftowej chwilowo spadły, jednak nadal utrzymują się na ścieżce cotygodniowych wzrostów, ponieważ w Zatoce Perskiej nadal występują zakłócenia spowodowane konfliktem.

W handlu spot złoto staniało o 0,5% do 5052,15 USD za uncję, odnotowując w tym tygodniu spadek o ponad 2%. Amerykańskie kontrakty terminowe na złoto z dostawą w kwietniu zamknęły się spadkiem o 1,3% do poziomu 5061,70 USD za uncję.