Ceny złota wzrosły we wtorek na rynku europejskim, w ramach próby odzyskania części strat z poprzedniej sesji, ponieważ rynek przyjął decyzję prezydenta USA Donalda Trumpa o nienakładaniu ceł na importowane sztabki złota.

Jednakże zyski te zostały ograniczone przez ciągły wzrost wartości dolara amerykańskiego na rynku walutowym przed publikacją kluczowych danych o inflacji w USA, które powinny dać nowe wyobrażenie o prawdopodobieństwie obniżek stóp procentowych w USA w dalszej części roku.

Przegląd cen

• Dzisiejsze ceny złota: Cena złota wzrosła o ok. 0,5% do 3358,23 USD z poziomu otwarcia 3342,55 USD, a najniższa cena osiągnęła 3342,32 USD.

• Podczas poniedziałkowego rozliczenia cena złota spadła o 1,6%, co oznacza pierwszy spadek od trzech tygodni, gdyż korekty i realizacja zysków przyspieszyły od dwutygodniowego maksimum na poziomie 3409,10 USD za uncję.

• Oprócz realizacji zysków, złoto odnotowało największą dzienną stratę od 14 maja, na co wpływ miał wzrost wartości dolara i odmowa nałożenia ceł na kruszce.

Cła na sztabki złota

Prezydent Donald Trump oświadczył w poniedziałek, że nie zostaną nałożone żadne cła na importowane sztabki złota, co złagodziło napięcia na rynku.

Amerykańskie kontrakty terminowe na złoto z dostawą w grudniu osiągnęły pod koniec ubiegłego tygodnia rekordowy poziom po tym, jak Financial Times poinformował, że Stany Zjednoczone nałożyły cła na import złota o wadze jednego kilograma, powołując się na pismo Amerykańskiej Służby Celnej i Ochrony Granic.

Dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego wzrósł we wtorek o mniej niż 0,1%, utrzymując wzrosty trzeci dzień z rzędu i odzwierciedlając utrzymującą się siłę amerykańskiej waluty w stosunku do koszyka walut światowych.

Prezydent Trump przedłużył zawieszenie ceł na towary i produkty importowane z Chin o dodatkowe 90 dni, do początku listopada, w celu złagodzenia napięć handlowych między Waszyngtonem a Pekinem.

W związku z tym, że USA i Chiny pracują nad nową umową handlową, przedstawiciel władz USA poinformował agencję Reuters, że producenci układów scalonych Nvidia i AMD zgodzili się przekazywać 15% przychodów ze sprzedaży w Chinach rządowi USA w celu uzyskania licencji eksportowych na półprzewodniki.

Stopy procentowe w USA

• Według narzędzia FedWatch firmy CME Group: prawdopodobieństwo obniżki amerykańskich stóp procentowych o 25 punktów bazowych na wrześniowym posiedzeniu szacuje się obecnie na około 85%, przy czym prawdopodobieństwo, że stopy pozostaną niezmienione, wynosi 15%.

• Prawdopodobieństwo obniżki o 25 punktów bazowych na posiedzeniu w październiku wynosi obecnie 94%, przy 6% prawdopodobieństwie braku zmian.

Dane o inflacji w USA

Aby ponownie wycenić powyższe prawdopodobieństwa, inwestorzy oczekują na opublikowanie dziś w nocy kluczowych danych o inflacji w USA za lipiec, które prawdopodobnie będą miały istotny wpływ na ścieżkę polityki pieniężnej Rezerwy Federalnej.

Oczekuje się, że o godzinie 13:30 GMT główny wskaźnik cen konsumpcyjnych wzrośnie w lipcu o 2,8% w ujęciu rok do roku, w porównaniu ze wzrostem o 2,7% w czerwcu, podczas gdy bazowy wskaźnik cen konsumpcyjnych (CPI) wzrośnie o 3,0% w ujęciu rok do roku, w porównaniu ze wzrostem o 2,9% w poprzednim miesiącu.

Perspektywy dla złota

• Kelvin Wong, analityk rynku Azji i Pacyfiku w OANDA, powiedział: „Uczestnicy rynku będą teraz z pewnością skupiać się na nadchodzącej obniżce stóp procentowych przez Rezerwę Federalną, która jest już niemal w pełni uwzględniona w cenach na wrzesień”.

• Wong dodał: „Jeśli dane bazowe dotyczące wskaźnika CPI okażą się nieznacznie niższe od oczekiwań, może to dodatkowo wzmocnić oczekiwania dotyczące obniżki stóp procentowych, co może obniżyć koszt posiadania złota i przyczynić się do wzrostu cen”.

Fundusz SPDR

Zasoby złota w SPDR Gold Trust, największym na świecie funduszu ETF opartym na złocie, wzrosły w poniedziałek o około 4,58 tony metrycznej, co oznacza trzeci z rzędu dzienny wzrost i daje łącznie 964,22 tony metryczne — najwięcej od 12 września 2022 r.

Funt brytyjski osłabił się we wtorek na rynku europejskim w stosunku do koszyka walut światowych, pogłębiając straty drugi dzień z rzędu w stosunku do dolara amerykańskiego i oddalając się od trzytygodniowego maksimum. Jednocześnie trwała korekta i realizacja zysków, a towarzyszyła temu awersja do ryzyka przed publikacją danych z brytyjskiego rynku pracy.

Amerykańska waluta nadal pozostaje na plusie po przedłużeniu o 90 dni zawieszenia broni handlowej między USA a Chinami i w obliczu kluczowych danych o inflacji za lipiec w największej gospodarce świata.

Przegląd cen

• Funt osłabił się względem dolara o 0,1% do 1,3424 USD z poziomu otwarcia 1,3434 USD, osiągając szczyt na poziomie 1,3440 USD.

• W poniedziałek funt stracił 0,15% w stosunku do dolara, co oznaczało pierwszą dzienną stratę w ciągu ostatnich siedmiu sesji. Było to wynikiem korekty i realizacji zysków po osiągnięciu wcześniejszego trzytygodniowego maksimum na poziomie 1,3477 USD.

Stopy procentowe w Wielkiej Brytanii

• Po ostatnim, jastrzębim posiedzeniu Banku Anglii inwestorzy zmniejszyli swoje oczekiwania co do obniżek stóp procentowych, spodziewając się obecnie dodatkowego łagodzenia polityki pieniężnej o 17 punktów bazowych w tym roku.

• Prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych Banku Anglii o 25 punktów bazowych na wrześniowym posiedzeniu jest obecnie wyceniane na mniej niż 25%.

Rynek pracy w Wielkiej Brytanii

Równie ważny dla funta jest raport dotyczący rynku pracy w Wielkiej Brytanii, który ma zostać opublikowany dzisiaj wieczorem, gdyż spodziewane jest pojawienie się kolejnych sygnałów spowolnienia na rynku pracy.

Coraz więcej wskazuje na to, że podatek od pracy zaproponowany przez Rachel Reeves obciąża rynek pracy, co prawdopodobnie doprowadzi do jeszcze większej utraty miejsc pracy.

Przedsiębiorcy muszą się również zmierzyć z problemem mało wiarygodnych danych z badania rynku pracy w Wielkiej Brytanii, ponieważ niektóre elementy badania uznaje się obecnie za niedokładne.

Słaby raport o zatrudnieniu mógłby dodatkowo potwierdzić tezę Banku Anglii, że kryzys gospodarczy postępuje i uzasadnia dalsze obniżki stóp procentowych.

Biorąc pod uwagę, że rynki forex ponownie skupiają się na względnych stopach procentowych, przyspieszenie obniżek stóp procentowych przez Bank Anglii negatywnie wpłynęłoby na funta.

Dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego wzrósł we wtorek nieznacznie o mniej niż 0,1%, utrzymując wzrosty trzeci dzień z rzędu, co odzwierciedla utrzymującą się siłę amerykańskiej waluty w stosunku do koszyka głównych walut.

Prezydent Donald Trump przedłużył zawieszenie ceł na chiński import o kolejne 90 dni, do początku listopada. Jego celem jest złagodzenie napięć handlowych między Waszyngtonem a Pekinem, zmniejszenie niepewności i wsparcie apetytu inwestorów na ryzyko.

W związku z tym, że USA i Chiny pracują nad nową umową handlową, przedstawiciel władz USA poinformował agencję Reuters, że firmy Nvidia i AMD zgodziły się przekazywać 15% przychodów ze sprzedaży w Chinach rządowi USA w celu uzyskania licencji na eksport półprzewodników.

Według narzędzia FedWatch opracowanego przez CME Group, rynki obecnie wyceniają 85% prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych przez Rezerwę Federalną we wrześniu, przy 15% szansie, że stopa ta nie ulegnie zmianie.

Inwestorzy oczekują dziś na kluczowe dane dotyczące inflacji w USA za lipiec, które pokażą, w jakim stopniu wyższe cła wpłynęły na ceny i z jaką presją inflacyjną mierzą się decydenci w Fed.

Perspektywy funta

My w Economies.com zakładamy, że jeśli dane z brytyjskiego rynku pracy okażą się mniej agresywne, niż przewidują rynki, prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych przez Bank Anglii we wrześniu wzrośnie, co doprowadzi do dalszych spadków funta.

Na zakończenie posiedzenia, które odbyło się 12 sierpnia, Komitet Polityki Pieniężnej Banku Rezerw Australii podjął we wtorek rano decyzję o obniżeniu stóp procentowych o 25 punktów bazowych do przedziału 3,60%, czyli najniższego poziomu od kwietnia 2023 r., zgodnie z oczekiwaniami rynku.

Jen japoński spadł we wtorek w handlu azjatyckim w stosunku do koszyka głównych i drugorzędnych walut, notując trzeci dzień z rzędu straty w stosunku do dolara amerykańskiego i osiągając najniższy poziom od dwóch tygodni. Spadek ten nastąpił w obliczu słabych oczekiwań na podwyżkę stóp procentowych przez Bank Japonii we wrześniu.

Amerykańska waluta nadal znajdowała się na plusie po 90-dniowym przedłużeniu rozejmu handlowego między Stanami Zjednoczonymi a Chinami, przed opublikowaniem kluczowych danych o inflacji za lipiec w największej gospodarce świata.

Cena

• Kurs wymiany USD/JPY dzisiaj: Dolar wzrósł o 0,2% do 148,43 jenów — najwyższego poziomu od 1 sierpnia — z ceny otwarcia wynoszącej 148,14 jenów, przy najniższym poziomie sesji wynoszącym 147,99 jenów.

• Jen zakończył poniedziałkową sesję spadkiem o 0,3% w stosunku do dolara, co oznacza drugą z rzędu dzienną stratę, na którą wpływ miał wzrost rentowności 10-letnich amerykańskich obligacji skarbowych.

Japońskie stopy procentowe

• Z protokołów z czerwcowego posiedzenia Banku Japonii wynika, że niektórzy członkowie zarządu stwierdzili, iż bank centralny rozważy wznowienie podwyżek stóp procentowych, jeśli napięcia handlowe ulegną złagodzeniu.

• Ceny rynkowe dotyczące podwyżki stóp o ćwierć punktu procentowego na wrześniowym spotkaniu utrzymują się na poziomie około 40%.

• Inwestorzy czekają na dalsze dane dotyczące inflacji, bezrobocia i płac w Japonii, aby móc zweryfikować te oczekiwania.

Dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego wzrósł we wtorek o mniej niż 0,1%, notując wzrosty trzeci dzień z rzędu i odzwierciedlając utrzymującą się siłę w stosunku do koszyka walut światowych.

Prezydent USA Donald Trump przedłużył zawieszenie wyższych ceł na chińskie towary i produkty o kolejne 90 dni, do początku listopada, w celu złagodzenia napięć handlowych między Waszyngtonem a Pekinem. Pomogło to zmniejszyć niepewność i wzmocniło apetyt inwestorów na ryzyko na rynkach finansowych.

W związku z tym, że USA i Chiny pracują nad nową umową handlową, przedstawiciel władz USA poinformował agencję Reuters, że producenci układów scalonych Nvidia i AMD zgodzili się przekazywać 15% przychodów ze sprzedaży w Chinach rządowi USA w celu uzyskania licencji eksportowych na półprzewodniki.

Według narzędzia FedWatch firmy CME Group, rynki obecnie wyceniają 85% prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych w USA o 25 punktów bazowych we wrześniu i 15% prawdopodobieństwo braku zmian.

Inwestorzy oczekują dziś na publikację kluczowych danych o inflacji w USA za lipiec, które pokażą, jak bardzo niedawne podwyżki taryf wpłynęły na ceny, a także jaka jest skala presji inflacyjnej, z jaką mierzą się decydenci Rezerwy Federalnej.

Perspektywy wyników jena

W Economies.com spodziewamy się, że jen pozostanie na minusie wobec dolara amerykańskiego, zwłaszcza jeśli dane o inflacji w USA okażą się bardziej optymistyczne od oczekiwań rynku.