Ceny ropy naftowej we wtorek pozostały na stabilnym poziomie po tym, jak USA i Chiny przedłużyły wstrzymanie podwyższania taryf, łagodząc obawy, że eskalacja wojny handlowej wpłynie negatywnie na konsumpcję ropy.

Cena kontraktów terminowych na ropę Brent spadła o 2 centy do 66,61 dolarów za baryłkę o godz. 09:04 GMT, natomiast cena kontraktów terminowych na amerykańską ropę West Texas Intermediate spadła o 10 centów, czyli 0,2%, do 63,86 dolarów.

Prezydent USA Donald Trump przedłużył zawieszenie broni celnej z Chinami do 10 listopada, zapobiegając tym samym wprowadzeniu trzycyfrowych ceł na towary chińskie. Tymczasem amerykańscy sprzedawcy detaliczni przygotowują się na krytyczny okres świąteczny pod koniec roku.

Ten krok zwiększył nadzieje na porozumienie między dwiema największymi gospodarkami świata, pozwalające uniknąć faktycznego zakazu handlu. Cła stanowią zagrożenie dla globalnego wzrostu gospodarczego, co może zmniejszyć popyt na paliwa i wywrzeć presję na ceny ropy naftowej.

Według Priyanki Sachdevy, starszej analityczki rynkowej w domu maklerskim Phillip Nova, ropa naftowa znalazła również wsparcie w postaci nowych oznak słabości na amerykańskim rynku pracy, co wzmocniło oczekiwania, że Rezerwa Federalna obniży stopy procentowe we wrześniu.

Inwestorzy oczekują również na dane o inflacji w USA, które zostaną opublikowane później dziś, a które mogą wpłynąć na decyzję Fed o podjęciu decyzji o stopach procentowych. Obniżki stóp procentowych zazwyczaj stymulują aktywność gospodarczą i zwiększają popyt na ropę.

Potencjalne zagrożenia dla rynku ropy naftowej wiążą się ze zbliżającym się spotkaniem Trumpa z prezydentem Rosji Władimirem Putinem na Alasce w piątek, w celu omówienia zakończenia wojny na Ukrainie.

Do spotkania doszło w momencie, gdy USA zwiększają presję na Rosję, grożąc nałożeniem surowszych sankcji na odbiorców rosyjskiej ropy, takich jak Chiny i Indie, jeśli nie zostanie osiągnięte porozumienie pokojowe.

Trump wyznaczył termin, do którego Rosja musi do ubiegłego piątku wyrazić zgodę na zawarcie pokoju na Ukrainie, w przeciwnym razie zostaną nałożone na jej odbiorców sankcje. Jednocześnie Trump nalegał na Indie i Chiny, aby ograniczyły zakupy rosyjskiej ropy.

W nocie Commerzbank napisał: „Jeśli piątkowe spotkanie doprowadzi do postępów w kierunku zawieszenia broni, a nawet porozumienia pokojowego na Ukrainie, Trump może zawiesić cła wtórne nałożone na Indie w zeszłym tygodniu, zanim wejdą one w życie za dwa tygodnie. W przeciwnym razie możemy spodziewać się surowszych sankcji wobec innych nabywców rosyjskiej ropy, takich jak Chiny”.

Ceny złota wzrosły we wtorek na rynku europejskim, w ramach próby odzyskania części strat z poprzedniej sesji, ponieważ rynek przyjął decyzję prezydenta USA Donalda Trumpa o nienakładaniu ceł na importowane sztabki złota.

Jednakże zyski te zostały ograniczone przez ciągły wzrost wartości dolara amerykańskiego na rynku walutowym przed publikacją kluczowych danych o inflacji w USA, które powinny dać nowe wyobrażenie o prawdopodobieństwie obniżek stóp procentowych w USA w dalszej części roku.

Przegląd cen

• Dzisiejsze ceny złota: Cena złota wzrosła o ok. 0,5% do 3358,23 USD z poziomu otwarcia 3342,55 USD, a najniższa cena osiągnęła 3342,32 USD.

• Podczas poniedziałkowego rozliczenia cena złota spadła o 1,6%, co oznacza pierwszy spadek od trzech tygodni, gdyż korekty i realizacja zysków przyspieszyły od dwutygodniowego maksimum na poziomie 3409,10 USD za uncję.

• Oprócz realizacji zysków, złoto odnotowało największą dzienną stratę od 14 maja, na co wpływ miał wzrost wartości dolara i odmowa nałożenia ceł na kruszce.

Cła na sztabki złota

Prezydent Donald Trump oświadczył w poniedziałek, że nie zostaną nałożone żadne cła na importowane sztabki złota, co złagodziło napięcia na rynku.

Amerykańskie kontrakty terminowe na złoto z dostawą w grudniu osiągnęły pod koniec ubiegłego tygodnia rekordowy poziom po tym, jak Financial Times poinformował, że Stany Zjednoczone nałożyły cła na import złota o wadze jednego kilograma, powołując się na pismo Amerykańskiej Służby Celnej i Ochrony Granic.

Dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego wzrósł we wtorek o mniej niż 0,1%, utrzymując wzrosty trzeci dzień z rzędu i odzwierciedlając utrzymującą się siłę amerykańskiej waluty w stosunku do koszyka walut światowych.

Prezydent Trump przedłużył zawieszenie ceł na towary i produkty importowane z Chin o dodatkowe 90 dni, do początku listopada, w celu złagodzenia napięć handlowych między Waszyngtonem a Pekinem.

W związku z tym, że USA i Chiny pracują nad nową umową handlową, przedstawiciel władz USA poinformował agencję Reuters, że producenci układów scalonych Nvidia i AMD zgodzili się przekazywać 15% przychodów ze sprzedaży w Chinach rządowi USA w celu uzyskania licencji eksportowych na półprzewodniki.

Stopy procentowe w USA

• Według narzędzia FedWatch firmy CME Group: prawdopodobieństwo obniżki amerykańskich stóp procentowych o 25 punktów bazowych na wrześniowym posiedzeniu szacuje się obecnie na około 85%, przy czym prawdopodobieństwo, że stopy pozostaną niezmienione, wynosi 15%.

• Prawdopodobieństwo obniżki o 25 punktów bazowych na posiedzeniu w październiku wynosi obecnie 94%, przy 6% prawdopodobieństwie braku zmian.

Dane o inflacji w USA

Aby ponownie wycenić powyższe prawdopodobieństwa, inwestorzy oczekują na opublikowanie dziś w nocy kluczowych danych o inflacji w USA za lipiec, które prawdopodobnie będą miały istotny wpływ na ścieżkę polityki pieniężnej Rezerwy Federalnej.

Oczekuje się, że o godzinie 13:30 GMT główny wskaźnik cen konsumpcyjnych wzrośnie w lipcu o 2,8% w ujęciu rok do roku, w porównaniu ze wzrostem o 2,7% w czerwcu, podczas gdy bazowy wskaźnik cen konsumpcyjnych (CPI) wzrośnie o 3,0% w ujęciu rok do roku, w porównaniu ze wzrostem o 2,9% w poprzednim miesiącu.

Perspektywy dla złota

• Kelvin Wong, analityk rynku Azji i Pacyfiku w OANDA, powiedział: „Uczestnicy rynku będą teraz z pewnością skupiać się na nadchodzącej obniżce stóp procentowych przez Rezerwę Federalną, która jest już niemal w pełni uwzględniona w cenach na wrzesień”.

• Wong dodał: „Jeśli dane bazowe dotyczące wskaźnika CPI okażą się nieznacznie niższe od oczekiwań, może to dodatkowo wzmocnić oczekiwania dotyczące obniżki stóp procentowych, co może obniżyć koszt posiadania złota i przyczynić się do wzrostu cen”.

Fundusz SPDR

Zasoby złota w SPDR Gold Trust, największym na świecie funduszu ETF opartym na złocie, wzrosły w poniedziałek o około 4,58 tony metrycznej, co oznacza trzeci z rzędu dzienny wzrost i daje łącznie 964,22 tony metryczne — najwięcej od 12 września 2022 r.

Funt brytyjski osłabił się we wtorek na rynku europejskim w stosunku do koszyka walut światowych, pogłębiając straty drugi dzień z rzędu w stosunku do dolara amerykańskiego i oddalając się od trzytygodniowego maksimum. Jednocześnie trwała korekta i realizacja zysków, a towarzyszyła temu awersja do ryzyka przed publikacją danych z brytyjskiego rynku pracy.

Amerykańska waluta nadal pozostaje na plusie po przedłużeniu o 90 dni zawieszenia broni handlowej między USA a Chinami i w obliczu kluczowych danych o inflacji za lipiec w największej gospodarce świata.

Przegląd cen

• Funt osłabił się względem dolara o 0,1% do 1,3424 USD z poziomu otwarcia 1,3434 USD, osiągając szczyt na poziomie 1,3440 USD.

• W poniedziałek funt stracił 0,15% w stosunku do dolara, co oznaczało pierwszą dzienną stratę w ciągu ostatnich siedmiu sesji. Było to wynikiem korekty i realizacji zysków po osiągnięciu wcześniejszego trzytygodniowego maksimum na poziomie 1,3477 USD.

Stopy procentowe w Wielkiej Brytanii

• Po ostatnim, jastrzębim posiedzeniu Banku Anglii inwestorzy zmniejszyli swoje oczekiwania co do obniżek stóp procentowych, spodziewając się obecnie dodatkowego łagodzenia polityki pieniężnej o 17 punktów bazowych w tym roku.

• Prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych Banku Anglii o 25 punktów bazowych na wrześniowym posiedzeniu jest obecnie wyceniane na mniej niż 25%.

Rynek pracy w Wielkiej Brytanii

Równie ważny dla funta jest raport dotyczący rynku pracy w Wielkiej Brytanii, który ma zostać opublikowany dzisiaj wieczorem, gdyż spodziewane jest pojawienie się kolejnych sygnałów spowolnienia na rynku pracy.

Coraz więcej wskazuje na to, że podatek od pracy zaproponowany przez Rachel Reeves obciąża rynek pracy, co prawdopodobnie doprowadzi do jeszcze większej utraty miejsc pracy.

Przedsiębiorcy muszą się również zmierzyć z problemem mało wiarygodnych danych z badania rynku pracy w Wielkiej Brytanii, ponieważ niektóre elementy badania uznaje się obecnie za niedokładne.

Słaby raport o zatrudnieniu mógłby dodatkowo potwierdzić tezę Banku Anglii, że kryzys gospodarczy postępuje i uzasadnia dalsze obniżki stóp procentowych.

Biorąc pod uwagę, że rynki forex ponownie skupiają się na względnych stopach procentowych, przyspieszenie obniżek stóp procentowych przez Bank Anglii negatywnie wpłynęłoby na funta.

Dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego wzrósł we wtorek nieznacznie o mniej niż 0,1%, utrzymując wzrosty trzeci dzień z rzędu, co odzwierciedla utrzymującą się siłę amerykańskiej waluty w stosunku do koszyka głównych walut.

Prezydent Donald Trump przedłużył zawieszenie ceł na chiński import o kolejne 90 dni, do początku listopada. Jego celem jest złagodzenie napięć handlowych między Waszyngtonem a Pekinem, zmniejszenie niepewności i wsparcie apetytu inwestorów na ryzyko.

W związku z tym, że USA i Chiny pracują nad nową umową handlową, przedstawiciel władz USA poinformował agencję Reuters, że firmy Nvidia i AMD zgodziły się przekazywać 15% przychodów ze sprzedaży w Chinach rządowi USA w celu uzyskania licencji na eksport półprzewodników.

Według narzędzia FedWatch opracowanego przez CME Group, rynki obecnie wyceniają 85% prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych przez Rezerwę Federalną we wrześniu, przy 15% szansie, że stopa ta nie ulegnie zmianie.

Inwestorzy oczekują dziś na kluczowe dane dotyczące inflacji w USA za lipiec, które pokażą, w jakim stopniu wyższe cła wpłynęły na ceny i z jaką presją inflacyjną mierzą się decydenci w Fed.

Perspektywy funta

My w Economies.com zakładamy, że jeśli dane z brytyjskiego rynku pracy okażą się mniej agresywne, niż przewidują rynki, prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych przez Bank Anglii we wrześniu wzrośnie, co doprowadzi do dalszych spadków funta.

Na zakończenie posiedzenia, które odbyło się 12 sierpnia, Komitet Polityki Pieniężnej Banku Rezerw Australii podjął we wtorek rano decyzję o obniżeniu stóp procentowych o 25 punktów bazowych do przedziału 3,60%, czyli najniższego poziomu od kwietnia 2023 r., zgodnie z oczekiwaniami rynku.