Bitcoin utrzymywał się na poziomie powyżej 113 600 dolarów, podczas gdy inwestorzy oczekiwali na przemówienie prezesa Rezerwy Federalnej Jerome'a Powella na sympozjum ekonomicznym w Jackson Hole w piątek. Wydarzenie to może określić kurs rynku w stronę jesieni.

Największa na świecie kryptowaluta pod względem wartości rynkowej wzrosła w czwartek o około 1%, odrabiając straty po dwudniowym spadku z początku tygodnia. Jednak Bitcoin nadal pozostaje znacznie poniżej swojego rekordowego maksimum, ponad 124 000 dolarów, ustanowionego 14 sierpnia.

Ethereum (ETH-USD), druga co do wielkości kryptowaluta, również odnotowała wzrost o prawie 3%. Solana (SOL-USD) i Dogecoin (DOGE-GBP) przewodziły wzrostom wśród głównych tokenów, zyskując 4%, podczas gdy Ripple (XRP-USD) i Tron (TRX-USD) poruszały się ostrożniej, rosnąc odpowiednio o 1,1% i 1,5%.

Inwestorzy uznają przemówienie Powella w Jackson Hole za wydarzenie, które może wpłynąć na rynki. Doroczne sympozjum, organizowane przez Bank Rezerwy Federalnej w Kansas City w Wyoming, gromadzi przedstawicieli banków centralnych, decydentów i ekonomistów, aby omówić długoterminowe wyzwania stojące przed globalną gospodarką.

Rynki często ostro reagują na każde słowo wypowiedziane przez przewodniczącego Fed na tym wydarzeniu, gdyż każdy sygnał bardziej jastrzębiego lub gołębiego stanowiska może mieć wpływ na waluty, obligacje, akcje i kryptowaluty.

W przypadku Bitcoina, jastrzębi komunikat podkreślający ryzyko inflacji mógłby wywrzeć presję na aktywa ryzykowne, potencjalnie obniżając cenę tokena do 110 000 dolarów. Bardziej gołębi ton mógłby ożywić nadzieje na obniżkę stóp procentowych we wrześniu, zapewniając wsparcie dla aktywów cyfrowych.

Choć związek przyczynowo-skutkowy nie zawsze jest bezpośredni, po przemówieniach w Jackson Hole, które zaskoczyły rynki, następowały gwałtowne ruchy w różnych klasach aktywów. To sprawiło, że tegoroczne spotkanie było uważnie obserwowane przez traderów kryptowalut.

Oczekiwania dotyczące dwóch obniżek stóp procentowych przed końcem roku

Maklerzy stóp procentowych wyceniają obecnie dwie obniżki stóp procentowych Rezerwy Federalnej do końca 2025 r., przy czym narzędzie CME FedWatch sygnalizuje obniżkę o 25 punktów bazowych we wrześniu, a następnie kolejną w grudniu.

Pozytywnym aspektem jest utrzymujący się optymizm co do ostatecznego złagodzenia polityki pieniężnej, a silny popyt na fundusze ETF oparte na Bitcoinie w dalszym ciągu przyciąga napływ kapitału instytucjonalnego.

Z drugiej strony, utrzymująca się niepewność makroekonomiczna i silny dolar amerykański przed wystąpieniem Powella mogą wywołać kolejną falę likwidacji aktywów, jeśli cena Bitcoina spadnie poniżej 110 000 USD.

Rozwój tokenizacji aktywów

Poza krótkoterminową dynamiką handlu, sektor aktywów cyfrowych uważnie śledzi ważny rozwój „tokenizacji aktywów”. SkyBridge Capital, założony przez Anthony'ego Scaramucciego, ogłosił plany tokenizacji dwóch swoich funduszy hedgingowych – Digital Macro Master Fund Ltd i Legion Strategies Ltd – w ramach posunięcia, które może sprawić, że produkty inwestycyjne, niegdyś zarezerwowane dla elit, staną się dostępne dla szerszego grona odbiorców.

Koncepcja tokenizacji odnosi się do procesu konwersji praw własności do aktywów – od nieruchomości i towarów po akcje i fundusze – na cyfrowe tokeny rejestrowane w blockchainie. Dzięki temu aktywa stają się bardziej płynne, łatwo podzielne i potencjalnie dostępne dla szerszego grona inwestorów.

Ben Elvidge, dyrektor ds. aplikacji komercyjnych w Trilitech i dyrektor ds. produktów w Uranium.io, powiedział: „Decyzja SkyBridge o tokenizacji funduszy hedgingowych o wartości 300 milionów dolarów stanowi przełom w ewolucji tokenizacji. Połączenie złożonych strategii opartych na wielu aktywach z instrumentami on-chain sprawia, że te ekskluzywne fundusze są bardziej płynne i dostępne”.

Elvidge dodał, że zainteresowanie instytucji tokenizacją rośnie. Badania Trilitech pokazują, że 90% instytucji zna już tę koncepcję, a około 80% handluje lub planuje handel tokenizowanymi aktywami ze świata rzeczywistego. Szczególnie firmy amerykańskie wykazują duży popyt, a 72% z nich bada potencjał tokenizowanych towarów.

Ceny ropy wzrosły w czwartek o 1%, wspierane przez oznaki dużego popytu ze Stanów Zjednoczonych, podczas gdy niepewność związana z działaniami mającymi na celu zakończenie wojny na Ukrainie dodatkowo wsparła rynek.

Kontrakty terminowe na ropę Brent wzrosły o 64 centy, czyli prawie 1%, do 67,48 USD za baryłkę do godziny 10:12 GMT, blisko dwutygodniowego maksimum. Kontrakty terminowe na ropę WTI (US West Texas Intermediate) również wzrosły o 65 centów, czyli 1%, do 63,36 USD za baryłkę. Oba kontrakty zyskały ponad 1% w poprzedniej sesji.

Rosja oświadczyła w środę, że próby rozwiązania problemów bezpieczeństwa związanych z wojną na Ukrainie bez udziału Moskwy oznaczają „ślepą uliczkę”.

Niezależny analityk Gaurav Sharma powiedział: „Jeśli Białemu Domowi uda się powstrzymać działania wojenne na Ukrainie, a Rosja stopniowo powróci na scenę międzynarodową, będzie to czynnik spadkowy dla cen ropy. Na razie jednak poziom 65 dolarów za baryłkę pozostaje dolną granicą, na którą warto zwrócić uwagę w przypadku cen ropy Brent”.

Tymczasem prezydent USA Donald Trump ogłosił wprowadzenie dodatkowego cła w wysokości 25% na towary indyjskie od 27 sierpnia, powołując się na zakupy rosyjskiej ropy naftowej przez Indie, które stanowią około 35% całkowitego importu ropy. Rosyjscy urzędnicy w New Delhi poinformowali w środę, że Moskwa spodziewa się kontynuować dostawy ropy do Indii pomimo ostrzeżeń USA.

Analityk PVM Oil Associates, Thomas Varga, uważa, że w obliczu niepewności co do postępów w zakończeniu wojny na Ukrainie ponownie pojawiła się perspektywa zaostrzenia sankcji wobec Rosji, co wzmocniło optymistyczne nastroje wśród inwestorów.

Jednocześnie dane opublikowane w środę przez amerykańską Agencję Informacji Energetycznej pokazały, że zapasy ropy naftowej spadły w ubiegłym tygodniu o 6 milionów baryłek do 420,7 milionów baryłek, podczas gdy ankieta Reutersa przewidywała spadek o 1,8 miliona baryłek.

Ashley Kelty z Panmure Liberum zauważył, że gwałtowny spadek zapasów wskazuje na większy popyt, ale rosnące poziomy ropy naftowej w centrum dystrybucyjnym w Cushing sugerują, że rzeczywisty popyt może być słabszy, a większe niż oczekiwano zmniejszenie zapasów jest częściowo spowodowane większą wydajnością rafinerii i zwiększonym eksportem.

Dolar amerykański stracił na wartości w czwartek, gdyż inwestorzy oczekiwali na sygnały dotyczące polityki pieniężnej z sympozjum Rezerwy Federalnej w Jackson Hole. Jednocześnie ponowił się niepokój o niezależność banku centralnego po ostatnim ataku prezydenta Donalda Trumpa.

Euro i funt ustabilizowały się na poziomie odpowiednio 1,1652 USD i 1,3451 USD, podczas gdy jen i frank szwajcarski odnotowały niewielkie spadki.

Prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych przez Fed w przyszłym miesiącu spadło nieznacznie do 82%, co zapewniło ograniczone wsparcie dla dolara. W centrum uwagi pozostawało pytanie, czy prezes Jerome Powell w swoim piątkowym przemówieniu zaprzeczy rynkowym oczekiwaniom obniżki stóp procentowych we wrześniu.

Kenneth Broux, dyrektor ds. analiz rynku walutowego i stóp procentowych w Société Générale, powiedział: „Ryzyko jest nierównomierne. Ponieważ rynek już zdyskontował obniżkę stóp, niebezpieczeństwo powraca do scenariusza 50/50”. Zauważył, że może to wywołać wyprzedaż krótkoterminowych obligacji skarbowych i umocnić dolara.

Tymczasem wezwanie Trumpa do rezygnacji prezes Fed Lisy Cook – oparte na oskarżeniach ze strony sojusznika politycznego – ożywiło obawy inwestorów dotyczące jego prób wywierania wpływu na bank centralny. Trump wielokrotnie krytykował Powella za „zbyt powolne” obniżanie stóp procentowych i nalegał na jego rezygnację, przyznając jednocześnie, że unikalna struktura prawna Fed uniemożliwia zwalnianie członków zarządu z powodu sporów politycznych.

Prashant Newnaha, starszy strateg ds. stóp procentowych w regionie Azji i Pacyfiku w TD Securities, powiedział: „Te wydarzenia mogą budzić wątpliwości co do funkcji nadzorczych i regulacyjnych Fed, ale nie mają one praktycznie żadnego bezpośredniego wpływu na politykę pieniężną”. Dodał, że wyjaśnia to stosunkowo spokojną reakcję walutową, ponieważ dolar początkowo tracił na wartości, a następnie odrabiał straty i zaczął rosnąć.

Inwestorzy oczekują, że Trump zastąpi Powella, którego kadencja kończy się w maju, kandydatem o bardziej gołębim nastawieniu. Na początku tego miesiąca Trump ogłosił, że nominuje przewodniczącego Rady Doradców Ekonomicznych Stevena Mirana na stanowisko w Rezerwie Federalnej po niespodziewanej rezygnacji Adriany Kugler.

Indeks dolara wzrósł o 0,1% do 98,337, co oznacza wzrost o 0,4% tygodniowo. Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych nieznacznie wzrosła do 4,30%, podczas gdy rentowność 2-letnich obligacji, bardziej wrażliwych na politykę, nieznacznie wzrosła do 3,756%.

Niektórzy analitycy ostrzegają, że rynki mogą być rozczarowane piątkowym przemówieniem Powella, gdyż wskazuje to na utrzymującą się niepewność co do wpływu ceł Trumpa na inflację.

W innym miejscu korona norweska zyskała 0,4% w stosunku do dolara i 0,5% w stosunku do euro po silniejszym niż oczekiwano wzroście PKB z wyłączeniem ropy naftowej w drugim kwartale, a także po korekcie w górę danych za pierwszy kwartał.

Według sondażu Reutersa opublikowanego w czwartek, w Chinach zakłady inwestorów przeciwko juanowi wzrosły do najwyższego poziomu od połowy maja, napędzane rosnącymi obawami gospodarczymi.

Na rynkach kryptowalut cena Bitcoina spadła o 0,6% do 113 741 dolarów, podczas gdy cena Etheru spadła o 1,6% do 4285,89 dolarów.

Ceny złota na rynku europejskim spadły w czwartek, wznawiając straty, które wczoraj na krótko ustały, i ponownie zbliżając się do najniższego poziomu od trzech tygodni pod presją silniejszego dolara amerykańskiego względem koszyka walut światowych.

Dziś rozpoczyna się doroczne Sympozjum Ekonomiczne w Jackson Hole, na którym jutro, w piątek, ma wygłosić przemówienie prezes Rezerwy Federalnej Jerome Powell. Oczekuje się, że jego wystąpienie dostarczy istotnych wskazówek dotyczących ścieżki luzowania polityki pieniężnej i obniżek stóp procentowych w pozostałej części roku.

Przegląd cen

Dzisiejsze ceny złota: Złoto spadło o 0,4% do 3334,35 USD za uncję, z poziomu otwarcia 3348,42 USD, po osiągnięciu dziennego maksimum na poziomie 3352,13 USD.

W środę cena złota wzrosła o 1,0%, co było pierwszym wzrostem od trzech sesji, po tym jak wcześniej osiągnęła najniższy poziom od trzech tygodni na poziomie 3311,58 USD za uncję.

Dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego wzrósł w czwartek o 0,1%, kontynuując wzrosty, które wczoraj na krótko się zatrzymały, osiągając dwutygodniowe maksimum na poziomie 98,44 punktów i odzwierciedlając siłę amerykańskiej waluty w stosunku do koszyka głównych i drugorzędnych walut.

Gubernator Rezerwy Federalnej Lisa Cook potwierdziła swoje zaangażowanie na tym stanowisku, pomimo wezwań prezydenta Donalda Trumpa do jej rezygnacji w związku z zarzutami o oszustwa hipoteczne.

Protokół z ostatniego posiedzenia Fed ujawnił podziały w kwestii obaw dotyczących taryf, inflacji i rynku pracy.

Stopy procentowe w USA

Według narzędzia CME FedWatch: rynkowe wycena obniżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych we wrześniu pozostaje stabilna na poziomie 81%, przy czym prawdopodobieństwo, że stopy pozostaną niezmienione, wynosi 19%.

W przypadku spotkania w październiku rynki wyceniają 91% prawdopodobieństwo obniżki o 25 punktów bazowych, w porównaniu z 9% prawdopodobieństwem braku zmian.

Aby ponownie ocenić te prawdopodobieństwa, inwestorzy oczekują na opublikowanie kluczowych danych dla sektora amerykańskiego za sierpień, które mają zostać opublikowane później dziś.

Jackson Hole

W sympozjum, które rozpoczyna się dziś po południu, wezmą udział bankierzy centralni z całego świata. Uwaga rynków będzie się jednak koncentrować na jutrzejszym przemówieniu Powella, gdyż inwestorzy będą wypatrywać sygnałów wskazujących na prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych w USA we wrześniu.

Perspektywy złota

Brian Lan, dyrektor zarządzający GoldSilver Central z siedzibą w Singapurze, powiedział: „Nie sądzimy, aby ceny złota znacząco wzrosły. Na razie spodziewamy się ich stabilizacji”.

Dodał: „Nawet jeśli stopy procentowe zostaną nieznacznie obniżone, możemy zaobserwować niewielki wzrost cen złota, z możliwym poziomem 3400 dolarów. W przeciwnym razie ceny mogą się stabilizować lub nieznacznie spadać, zbliżając się do 3300 dolarów”.

SPDR Gold Trust

Stan posiadania SPDR Gold Trust, największego na świecie funduszu ETF opartego na złocie, spadł wczoraj o 4 tony metryczne, co oznacza drugi z rzędu dzienny spadek. Całkowity stan posiadania spadł do 958,21 ton metrycznych, najniższego poziomu od 6 sierpnia.