Funt brytyjski wzrósł w środę na rynku europejskim w stosunku do koszyka walut globalnych, rozpoczynając odbicie od tygodniowego minimum w stosunku do dolara amerykańskiego. Funt wykorzystał spowolnienie amerykańskiej waluty po ogłoszeniu przez prezydenta Trumpa przedłużenia zawieszenia broni z Iranem na czas nieokreślony.

Ten wzrost następuje przed publikacją kluczowych danych o inflacji w Wielkiej Brytanii za marzec, które dostarczą ważnych dowodów dotyczących prawdopodobieństwa podniesienia stóp procentowych przez Bank Anglii (BoE) w niedalekiej przyszłości.

Przegląd cen

- Kurs wymiany funta brytyjskiego dzisiaj: Funt wzrósł w stosunku do dolara o 0,1% do (1,3520 USD) z ceny otwarcia wynoszącej (1,3506 USD) i osiągnął najniższy poziom na poziomie (1,3498 USD).

- We wtorek funt osłabił się o 0,2% w stosunku do dolara i osiągnął tygodniowe minimum na poziomie 1,3475 dolara. Stało się tak na skutek odmowy Iranu wzięcia udziału w negocjacjach pokojowych ze Stanami Zjednoczonymi.

Dolar amerykański

Indeks dolara spadł w środę o 0,1%, obniżając się z najwyższego poziomu 98,57 punktów, co odzwierciedlało spowolnienie poziomu amerykańskiej waluty w stosunku do koszyka walut światowych.

Oprócz korekty i realizacji zysków, wartość dolara amerykańskiego spada z powodu spowolnienia zakupów bezpiecznych aktywów, ponieważ rynki pozytywnie przyjęły decyzję Trumpa o przedłużeniu zawieszenia broni z Iranem.

Jeśli chodzi o politykę pieniężną, wypowiedzi kandydata Rezerwy Federalnej Kevina Warsha podczas przesłuchania w Senacie zostały zinterpretowane jako przechylające się ku stanowisku jastrzębiemu, podczas gdy silne dane dotyczące sprzedaży detalicznej dały optymistyczne prognozy dotyczące wyników gospodarki USA w pierwszym kwartale tego roku.

Aktualności z wojny w Iranie

- Prezydent USA Donald Trump ogłosił przedłużenie zawieszenia broni z Iranem na czas nieokreślony.

- Pakistan, mediator w rozmowach pokojowych, zwrócił się z prośbą o przedłużenie zawieszenia broni.

- Trump: „Przedłużymy zawieszenie broni do czasu, aż Iran przedstawi swoją propozycję, a dyskusje zakończą się w taki czy inny sposób”.

- Irańska telewizja państwowa ogłosiła, że Teheran nie zgodzi się na przedłużenie rozejmu ogłoszone przez Trumpa.

- Doradca przewodniczącego irańskiego parlamentu: „Przedłużenie zawieszenia broni przez Trumpa jest próbą zyskania czasu na niespodziewany atak”.

Brytyjskie stopy procentowe

- Bank Anglii ostrzegł po swoim ostatnim posiedzeniu, że inflacja wzrośnie w najbliższym czasie z powodu wyższych cen energii spowodowanych wojną w Iranie.

- Rynkowa wycena prawdopodobieństwa podniesienia przez Bank Anglii stóp procentowych na kwietniowym posiedzeniu utrzymuje się na stabilnym poziomie około 25%.

Dane dotyczące inflacji w Wielkiej Brytanii

Aby dokonać ponownej wyceny istniejących prawdopodobieństw dotyczących brytyjskich stóp procentowych, inwestorzy czekają na publikację kluczowych danych o inflacji w Wielkiej Brytanii za marzec, które prawdopodobnie będą miały istotny wpływ na ścieżkę polityki pieniężnej Banku Anglii.

Oczekuje się, że główny wskaźnik cen konsumpcyjnych (CPI), który zostanie opublikowany o godz. 06:00 GMT, wzrośnie w marcu o 3,3% w ujęciu rocznym, w porównaniu z 3,0% w lutym, podczas gdy bazowy wskaźnik CPI ma pozostać stabilny, rosnąc w ujęciu rocznym o 3,2%.

Oczekiwania dotyczące wyników funta brytyjskiego

Jeśli dane dotyczące inflacji w Wielkiej Brytanii okażą się wyższe od oczekiwań rynku, wzrośnie prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych w Wielkiej Brytanii w kwietniu, co wzmocni obecne zyski funta brytyjskiego.

Jen japoński wzrósł w środę na rynku azjatyckim w stosunku do koszyka głównych i drugorzędnych walut, w ramach prób odbicia się od najniższego poziomu od tygodnia w stosunku do dolara amerykańskiego. Jen skorzystał na spowolnieniu amerykańskiej waluty po ogłoszeniu przez prezydenta Trumpa przedłużenia zawieszenia broni z Iranem na czas nieokreślony.

Prawdopodobieństwo, że Bank Japonii (BoJ) podniesie stopy procentowe podczas kwietniowego posiedzenia, pozostaje niewielkie, zwłaszcza po tym, jak gubernator Kazuo Ueda powstrzymał się od deklaracji normalizacji polityki pieniężnej w najbliższej przyszłości ze względu na wpływ wojny w Iranie na prognozy gospodarcze.

Przegląd cen

- Dzisiejszy kurs wymiany jena japońskiego: Dolar osłabił się w stosunku do jena o 0,1% do (159,17¥) od dzisiejszej ceny otwarcia wynoszącej (159,32¥) i osiągnął najwyższą wartość na poziomie (159,42¥).

- Jen zakończył wtorkowe notowania spadkiem o 0,3% w stosunku do dolara, co stanowiło drugą z rzędu dzienną stratę i osiągnął tygodniowe minimum na poziomie 159,64 jenów po tym, jak Iran odmówił udziału w drugiej rundzie negocjacji pokojowych w Pakistanie.

Dolar amerykański

Indeks dolara spadł w środę o 0,1%, obniżając się z najwyższego poziomu 98,57 punktów, co odzwierciedlało spowolnienie poziomu amerykańskiej waluty względem koszyka walut światowych.

Oprócz korekty i realizacji zysków, dolar amerykański traci na wartości z powodu spowolnienia zakupów bezpiecznych aktywów, ponieważ rynki pozytywnie przyjęły decyzję Trumpa o przedłużeniu zawieszenia broni z Iranem.

Jeśli chodzi o politykę pieniężną, wypowiedzi kandydata na stanowisko dyrektora Rezerwy Federalnej, Kevina Warsha, podczas przesłuchania w Senacie zostały zinterpretowane jako przechylające się ku stanowisku jastrzębiemu, podczas gdy silne dane dotyczące sprzedaży detalicznej dały optymistyczne prognozy dotyczące wyników gospodarki USA w pierwszym kwartale tego roku.

Aktualności z wojny w Iranie

- Prezydent USA Donald Trump ogłosił przedłużenie zawieszenia broni z Iranem na czas nieokreślony.

- Pakistan, mediator w rozmowach pokojowych, zwrócił się z prośbą o przedłużenie zawieszenia broni.

- Trump: „Przedłużymy zawieszenie broni do czasu, aż Iran przedstawi swoją propozycję, a dyskusje zakończą się w taki czy inny sposób”.

- Irańska telewizja państwowa ogłosiła, że Teheran nie zgodzi się na przedłużenie rozejmu ogłoszone przez Trumpa.

- Doradca przewodniczącego irańskiego parlamentu: „Przedłużenie zawieszenia broni przez Trumpa jest próbą zyskania czasu na niespodziewany atak”.

Japońskie stopy procentowe

- Gubernator Banku Japonii Kazuo Ueda wstrzymał się ostatnio od złożenia obietnicy podniesienia stóp procentowych w kwietniu, biorąc pod uwagę wpływ wojny na prognozy gospodarcze.

- Rynkowa wycena prawdopodobieństwa podniesienia przez Bank Japonii stóp procentowych o ćwierć punktu procentowego w kwietniu utrzymuje się obecnie na stabilnym poziomie około 10%.

- Aby oszacować prawdopodobieństwo wzrostu cen, inwestorzy czekają na dalsze dane dotyczące inflacji, bezrobocia i płac w Japonii.

Kevin Warsh, wybrany przez prezydenta Donalda Trumpa na następcę prezesa Rezerwy Federalnej Jerome'a Powella, przedstawił szeroką i prowokacyjną wizję zmian w banku centralnym. Jego plan obejmuje kompleksową restrukturyzację jego działalności, polityki i stylu komunikacji z rynkami.

Do jego najważniejszych pomysłów – wyrażonych w poprzednich oświadczeniach i przemówieniach – zalicza się to, co określa mianem „zmiany reżimu” w polityce pieniężnej, czyli obniżenie stóp procentowych, zmniejszenie bilansu Rezerwy Federalnej i ponowne zdefiniowanie roli banku centralnego, tak aby była bardziej skoncentrowana i mniej rozbudowana w swoich mandatach.

„Zmiana reżimu” w polityce pieniężnej

W wywiadzie dla CNBC z lipca 2025 r. Warsh stwierdził, że „sposób zarządzania polityką pieniężną jest od dawna wadliwy” i dodał, że obecny bank centralny radykalnie różni się od tego, do którego dołączył w 2006 r.

Podkreślił: „Potrzebujemy zmiany reżimu w Rezerwie Federalnej… Nie musimy kontynuować polityki, która doprowadziła do największego błędu makroekonomicznego od 45 lat, który spowodował podziały w kraju i wysoką inflację”.

Obniżanie stóp procentowych i zmniejszanie bilansu

W innych uwagach dla Fox Business stwierdził po prostu: „Stopy procentowe powinny być niższe”.

Napisał także w felietonie w Wall Street Journal, że zmniejszenie ogromnego bilansu banku centralnego mogłoby umożliwić obniżenie stóp procentowych i wesprzeć gospodarstwa domowe oraz małe i średnie przedsiębiorstwa.

Inna wizja inflacji

Podczas wykładu w Międzynarodowym Funduszu Walutowym (MFW) Warsh skrytykował to, co określił jako błędy intelektualne, które przyczyniły się do wysokiej inflacji, argumentując, że niektóre modele ekonomiczne są nierealistyczne i że główną przyczyną niedawnej fali inflacji była masowa polityka fiskalna, a nie tylko wstrząsy zewnętrzne, takie jak pandemia czy wojna na Ukrainie.

Przewidział również, że sztuczna inteligencja może doprowadzić do strukturalnego spadku cen w nadchodzących latach.

Ograniczanie roli banku centralnego

Warsh uważa, że Fed musi znacząco zmniejszyć swój bilans, biorąc pod uwagę, że jest on „o kilka bilionów większy, niż powinien” i że inflacja w bilansie doprowadziła do zakłóceń na rynku.

Niezależność Rezerwy Federalnej i węższe ukierunkowanie

Mimo iż Warsh zdecydowanie popiera niezależność banku centralnego, podkreślił, że niezależność ta musi koncentrować się na jednym nadrzędnym celu: stabilności cen.

Stwierdził, że „im bardziej Fed będzie mówił o kwestiach wykraczających poza jego zakres, tym większe będzie ryzyko dla jego zdolności do osiągnięcia stabilności gospodarczej”.

Zmniejszanie „szumu” w Fed

Skrytykował częstotliwość oświadczeń wydawanych przez urzędników banku centralnego, twierdząc, że powodują one „chaos komunikacyjny” i zaapelował o ograniczenie tego, co określił jako „werbalne sprzeczności” w ramach instytucji.

Zwrócił również uwagę na potrzebę lepszej koordynacji między Fed a Departamentem Skarbu w zakresie polityki fiskalnej i rynku obligacji, bez naruszania niezależności decyzji monetarnych.

Obraz kandydata z szerokim programem zmian

Wypowiedzi Warsha pokazują, że przyjmuje on bardziej agresywne podejście do restrukturyzacji banku centralnego, łączące obniżki stóp procentowych, redukcję bilansu, redefinicję roli instytucji i większe skupienie się na walce z inflacją — wszystko to w ramach tego, co sam określił jako „radykalną reformę” sposobu funkcjonowania Fed.

Dzisiejsze przesłuchanie

Kandydat na stanowisko przewodniczącego Rady Gubernatorów Systemu Rezerwy Federalnej Kevin Warsh wezwał do „radykalnej zmiany systemu” w amerykańskim banku centralnym, obejmującej m.in. nowe ramy kontroli inflacji i zmianę sposobu, w jaki Fed komunikuje się ze społeczeństwem w kwestii polityki pieniężnej.

Podczas przesłuchania przed senacką Komisją Bankową Warsh obarczył bank centralny odpowiedzialnością za falę inflacji, która nastąpiła po pandemii COVID-19 i która nadal wpływa na amerykańskie gospodarstwa domowe.

Warsh stwierdził, że „fatalne błędy polityczne ostatnich czterech lub pięciu lat” wciąż mają długotrwałe skutki, zauważając, że Fed potrzebuje „systemowej zmiany w zarządzaniu polityką pieniężną”, w tym „nowych i innych ram dla inflacji”.

Dodał, że sposób komunikowania się Rezerwy Federalnej z rynkami i opinią publiczną „pogłębia problem”, sugerując możliwość dostosowania mechanizmu kwartalnych prognoz gospodarczych i ścieżki stóp procentowych.

Napięte słuchy

Sesja szybko stała się napięta, ponieważ Warsh unikał udzielenia bezpośredniej odpowiedzi na pytanie, czy prezydent Donald Trump przegrał wybory w 2020 r. — kwestię, którą demokratyczna senator Elizabeth Warren uznała za punkt odniesienia w kwestii sprawdzenia jego niezależności.

Oświadczył również, że będzie kontynuował swój plan sprzedaży aktywów o wartości przekraczającej 100 milionów dolarów, nie podając jednak szczegółowych informacji na temat ich rodzaju ani nabywcy, zaznaczając, że wpływy zostaną zainwestowane w „tradycyjne i proste” aktywa.

Zapytany o naciski Trumpa w sprawie obniżek stóp procentowych, Warsh odpowiedział, że „prezydenci zazwyczaj wolą niższe stopy procentowe” i dodał, że Trump „daje to do zrozumienia bardzo publicznie”.

Kevin Warsh, kandydat na stanowisko przewodniczącego amerykańskiej Rezerwy Federalnej, wezwał do „radykalnej zmiany systemu” w amerykańskim banku centralnym, w tym do stworzenia nowych ram kontroli inflacji i przekształcenia sposobu, w jaki Fed komunikuje politykę pieniężną społeczeństwu.

Podczas przesłuchania przed senacką Komisją Bankową Warsh obarczył bank centralny odpowiedzialnością za falę inflacji, która nastąpiła po pandemii COVID-19 i która w dalszym ciągu odbija się na amerykańskich gospodarstwach domowych.

Warsh stwierdził, że „fatalne błędy polityczne ostatnich czterech lub pięciu lat” nadal mają długotrwałe skutki, zauważając, że Fed potrzebuje „systemowej zmiany w zarządzaniu polityką pieniężną”, w tym „nowych i innych ram dla inflacji”.

Dodał, że sposób komunikowania się Rezerwy Federalnej z rynkami i opinią publiczną „pogłębia problem”, sugerując potencjalne zmiany w mechanizmie kwartalnych prognoz ekonomicznych i ścieżkach stóp procentowych.

Napięte przesłuchanie

Sesja szybko stała się napięta, ponieważ Warsh unikał udzielenia bezpośredniej odpowiedzi na pytanie, czy prezydent Donald Trump przegrał wybory w 2020 r. — co demokratyczna senator Elizabeth Warren uznała za punkt odniesienia w kwestii sprawdzenia jego niezależności.

Oświadczył również, że zamierza zrealizować swój plan sprzedaży aktywów o wartości ponad 100 milionów dolarów, nie podając jednak szczegółowych informacji na temat ich rodzaju ani tego, komu zostaną sprzedane, zaznaczając, że wpływy zostaną zainwestowane w „tradycyjne i proste” aktywa.

Zapytany o naciski Trumpa na obniżenie stóp procentowych, Warsh odpowiedział, że „prezydenci zazwyczaj wolą niższe stopy procentowe” i dodał, że Trump „daje to do zrozumienia bardzo publicznie”.

Niezależność Fed i inflacja

Warsh podkreślił, że niezależność polityki pieniężnej jest „niezbędna”, ale zaznaczył, że nie uważa, aby wyrażanie przez polityków poglądów na temat stóp procentowych stanowiło bezpośrednie zagrożenie dla tej niezależności.

W swoim przemówieniu przed komisją powiedział, że Kongres powierzył Fed zadanie osiągnięcia stabilności cen „bez uzasadnienia czy wahania”, dodając, że „inflacja to wybór, a Fed musi wziąć za niego odpowiedzialność” i że „niska inflacja jest główną tarczą dla gospodarki”.

Wezwał również do obniżek stóp procentowych w przyszłości, opierając się na założeniu, że sztuczna inteligencja i rozwój technologiczny mogą zwiększyć produktywność, choć inni urzędnicy odpowiedzialni za politykę pieniężną uważają, że ten wpływ nie uzasadnia natychmiastowej obniżki stóp.

Nieporozumienia polityczne i niepewność co do czasu

Wydarzenia te mają miejsce na tle narastających napięć między Trumpem a obecnym prezesem Rezerwy Federalnej, Jeromem Powellem, którego kontrakt oficjalnie wygasa 15 maja, choć istnieje możliwość, że pozostanie na stanowisku, jeśli nominacja jego następcy się opóźni.

Termin głosowania w Senacie pozostaje niejasny ze względu na ostre podziały polityczne. Republikański senator Thom Tillis zapowiedział opóźnienie głosowania do czasu zakończenia śledztwa Departamentu Sprawiedliwości w sprawie Powella.

Zbliża się również bezprecedensowy kryzys instytucjonalny, gdyż brak potwierdzonego następcy może doprowadzić do kontynuacji urzędowania Powella lub mianowania tymczasowego przywódcy w ramach skomplikowanego systemu Rezerwy Federalnej, obejmującego zarząd centralny, banki regionalne, dziesiątki tysięcy pracowników i szerokie uprawnienia, od polityki pieniężnej po nadzór bankowy.

Sytuacja ta stanowi jeden z najbardziej delikatnych etapów w historii amerykańskiego banku centralnego, z narastającą debatą na temat jego niezależności oraz podwójnej roli w gospodarce i polityce.