Jen wycofuje się z 18-miesięcznego nadiru w związku z sugestiami interwencji Japonii i USA

Jen japoński zyskał w piątek na rynkach azjatyckich w stosunku do koszyka głównych i drugorzędnych walut, oddalając się od najniższego poziomu od 18 miesięcy w stosunku do dolara amerykańskiego. Stało się tak, ponieważ wzrosła liczba zakupów okazyjnych, a minister finansów Japonii zasugerował możliwość wspólnej interwencji ze Stanami Zjednoczonymi w celu wsparcia tej podupadającej waluty.

Według Reutersa wielu urzędników Banku Japonii widzi możliwość kolejnej podwyżki stóp procentowych, a niektórzy nie wykluczają podwyżki już w kwietniu, gdyż słabość jena grozi zaostrzeniem presji inflacyjnej.

Pomimo obecnego odbicia, japońska waluta może odnotować trzeci z rzędu tygodniowy spadek wartości, na co wskazują obawy związane z rozwojem sytuacji politycznej w Japonii, gdzie premier Sanae Takaichi prawdopodobnie rozwiąże parlament i ogłosi przedterminowe wybory powszechne w lutym.

Przegląd cen

• Dzisiejszy kurs jena japońskiego: Dolar osłabił się w stosunku do jena o ponad 0,4% do 157,97 jenów, z poziomu otwarcia wynoszącego 158,63 jenów, po osiągnięciu maksimum na poziomie 158,70 jenów.

• Jen zakończył czwartkowe notowania spadkiem o 0,15% w stosunku do dolara, kontynuując straty, które zatrzymały się poprzedniego dnia podczas odrabiania strat z 18-miesięcznego minimum wynoszącego 159,45 jenów za dolara.

Wspólna interwencja w celu wsparcia jena

Minister finansów Japonii Satsuki Katayama powiedział w piątek, że rząd „nie wykluczy żadnych opcji” mających na celu zaradzenie nadmiernym i nieuzasadnionym wahaniom na rynku walutowym, co jest wyraźnym sygnałem możliwości bezpośredniej interwencji mającej na celu wsparcie jena.

Katayama stwierdziła, że obecna słabość jena nie odzwierciedla fundamentów japońskiej gospodarki i osłabia siłę nabywczą gospodarstw domowych. Dodała, że Japonia pozostaje w ścisłym kontakcie ze swoimi partnerami międzynarodowymi, zwłaszcza ze Stanami Zjednoczonymi, aby zapewnić, że wszelkie działania na rynkach walutowych są zgodne z międzynarodowymi ustaleniami dotyczącymi stabilności kursu walutowego.

Przemawiając na swojej regularnej konferencji prasowej, Katayama stwierdziła, że wspólne oświadczenie podpisane ze Stanami Zjednoczonymi we wrześniu ubiegłego roku „było niezwykle ważne” i zawierało postanowienia dotyczące interwencji na rynku walutowym.

Felix Ryan, strateg ds. walut w ANZ, powiedział, że zbliżanie się do etapu interwencji często wiąże się z oświadczeniami japońskiego Ministerstwa Finansów lub urzędników rządowych na temat poziomu jena, lub też z zapytaniami kierowanymi do kontrahentów.

Ryan dodał, że znaczenie takich uwag zależy przede wszystkim od poziomu kursu dolara do jena i szybkości jego zmian w ciągu 24 godzin.

Japońskie stopy procentowe

• Cztery źródła zaznajomione ze sprawą poinformowały agencję Reuters, że niektórzy urzędnicy Banku Japonii odpowiedzialni za politykę pieniężną widzą możliwość podniesienia stóp procentowych wcześniej, niż obecnie oczekują rynki.

• Źródła te wskazują na potencjalną decyzję o podwyżce stóp procentowych na kwietniowym posiedzeniu, w obliczu obaw, że ciągły spadek wartości jena może pogłębić rosnącą presję inflacyjną.

• Źródła, które poprosiły o zachowanie anonimowości, ponieważ nie są upoważnione do udzielania wywiadów mediom, stwierdziły, że Bank Japonii nie wyklucza podjęcia szybkich działań, jeśli pojawią się wystarczające dowody na to, że gospodarka może trwale osiągnąć cel inflacyjny na poziomie 2%.

• Ekonomiści poinformowali agencję Reuters, że Bank Japonii najprawdopodobniej wolałby poczekać do lipca przed kolejną podwyżką głównej stopy procentowej. Ponad 75% ekonomistów spodziewa się, że do września wzrośnie ona do 1% lub więcej.

• Szacunek prawdopodobieństwa podwyżki stóp procentowych o ćwierć punktu procentowego przez japoński bank centralny na styczniowym posiedzeniu utrzymuje się na poziomie poniżej 10%.

• Bank Japonii spotka się w dniach 22–23 stycznia, aby dokonać przeglądu sytuacji gospodarczej i ustalić odpowiednie narzędzia monetarne na potrzeby tej delikatnej fazy, w jakiej znajduje się czwarta co do wielkości gospodarka świata.

Tygodniowe wyniki

W trakcie tygodniowych sesji, które oficjalnie kończą się dzisiejszym rozliczeniem, jen japoński stracił około 0,25% w stosunku do dolara amerykańskiego, co oznacza trzecią z rzędu tygodniową stratę.

Przedterminowe wybory

Hirofumi Yoshimura, lider Japońskiej Partii Innowacji i partner w rządzącej koalicji, powiedział w niedzielę, że Takaichi może ogłosić przedterminowe wybory powszechne.

Japońska telewizja publiczna NHK poinformowała w poniedziałek, że premier Sanae Takaichi poważnie rozważa rozwiązanie Izby Reprezentantów i rozpisanie przedterminowych wyborów powszechnych w lutym.

Agencja Kyodo News podała we wtorek, że Takaichi poinformowała liderów partii rządzącej o zamiarze rozwiązania parlamentu na początku jego regularnej sesji 23 stycznia.

Dziennik „Yomiuri Shimbun” poinformował w środę, że Takaichi rozważa przeprowadzenie wcześniejszych wyborów do izby niższej parlamentu 8 lutego.

Decyzja o rozwiązaniu obecnego parlamentu jest efektem starań Takaichi o wzmocnienie swojego mandatu społecznego i zapewnienie sobie wystarczającej większości parlamentarnej, aby zapewnić uchwalenie budżetu na rok fiskalny 2026 i proponowanych reform gospodarczych, szczególnie w obliczu wyzwań, jakie stoją przed obecnym rządem w zakresie uchwalania ustaw w podzielonym parlamencie.

Widoki i analizy

• Wiadomość o przedterminowych wyborach wywołała niepewność polityczną wśród inwestorów, co natychmiast odbiło się na wahaniach kursu jena na rynkach walutowych, pośród oczekiwań dotyczących tego, jak wybory mogą wpłynąć na przyszłe decyzje Banku Japonii w sprawie podwyżek stóp procentowych.

• Eric Theoret, strateg walutowy w Scotiabank w Toronto, powiedział, że przedterminowe wybory dadzą Takaichi okazję do wykorzystania dużej popularności, jaką cieszy się od objęcia urzędu w październiku ubiegłego roku.

• Theoret dodał, że implikacje dla jena są bardzo negatywne, gdyż Takaichi jest postrzegany jako zwolennik luźnej polityki pieniężnej i fiskalnej, a zatem nie przeszkadza mu elastyczniejsza polityka fiskalna i większe deficyty.

• Tony Sycamore, analityk rynkowy w IG, powiedział, że zbliżające się wybory potęgują słabość jena i obciążają japońskie obligacje rządowe ze względu na „obawy o nadmierną ekspansję fiskalną”.

• Sycamore dodał, że niedawna wyprzedaż jena w kierunku kluczowego poziomu 160 dolarów wyraźnie przybliża japońskie Ministerstwo Finansów do faktycznej interwencji.