Ceny ropy naftowej wzrosły w poniedziałek o ponad 3% po tym, jak Stany Zjednoczone i Iran wymieniły się atakami militarnymi, a Izrael wydał swoim siłom rozkaz wkroczenia głębiej do Libanu w ramach konfrontacji ze wspieraną przez Iran grupą Hezbollah.

Cena kontraktów terminowych na ropę Brent wzrosła o 2,93 dolara, czyli 3,2%, do 94,05 dolara za baryłkę.

Kontrakty terminowe na amerykańską ropę naftową West Texas Intermediate również zyskały 3,36 dolara, czyli 3,9%, do 90,72 dolara za baryłkę.

Mimo poniedziałkowych wzrostów, oba indeksy odnotowały w maju znaczne spadki – ropa Brent staniała o około 19%, a ropa naftowa amerykańska o około 17%.

Nadzieje na porozumienie USA-Iran słabną

Do wiecu doszło w momencie, gdy narastające napięcia na Bliskim Wschodzie zmniejszyły oczekiwania na rychłe ogłoszenie przedłużenia porozumienia o zawieszeniu broni między Stanami Zjednoczonymi a Iranem.

W piątek Waszyngton gościł rozmowy pokojowe między Izraelem a Libanem, jednak późniejsze wydarzenia militarne zwiększyły niepewność otaczającą negocjacje.

Stany Zjednoczone poinformowały w niedzielę, że przeprowadziły „ataki obronne”, a irańska Gwardia Rewolucyjna ogłosiła w poniedziałek, że jej Siły Powietrzno-Kosmiczne zaatakowały bazę lotniczą, która została wykorzystana w atakach USA.

Prezydent USA Donald Trump powiedział w piątek, że wkrótce podejmie decyzję, czy zatwierdzić proponowane przedłużenie porozumienia o zawieszeniu broni, pierwotnie ogłoszonego na początku kwietnia.

Liban i Hezbollah pozostają kluczowymi graczami w każdym porozumieniu

W raporcie zauważono, że Izrael będzie kluczową stroną każdego potencjalnego porozumienia, natomiast Iran wielokrotnie podkreślał, że Hezbollah musi zostać uwzględniony w wszelkich przyszłych porozumieniach politycznych lub dotyczących bezpieczeństwa.

Amerykański urzędnik poinformował, że Waszyngton zaproponował plan „stopniowej deeskalacji” w całym regionie.

Rosnące obawy dotyczące Cieśniny Ormuz

Tony Sycamore, analityk rynku w IG, powiedział, że narastają obawy dotyczące obecności min morskich w Cieśninie Ormuz, jednym z najważniejszych szlaków transportu ropy i gazu na świecie.

„Nawet jeśli uda się osiągnąć porozumienie, nie doprowadzi ono do natychmiastowego i dużego wzrostu dostaw ropy naftowej” – powiedział Sycamore.

Reporter Axios napisał w piątek na X, że w poprzednim tygodniu Iran umieścił w cieśninie kolejne miny morskie.

Tymczasem rzecznik irańskiego Ministerstwa Spraw Zagranicznych Esmaeil Baghaei powiedział, że opóźnienia w procesie dyplomatycznym wynikają z braku zaufania, sprzecznych stanowisk USA i ciągłych ataków Izraela na Liban.

Słaba gospodarka Chin nie ogranicza zysków z ropy naftowej

Obawy związane z podażą przyćmiły dane ekonomiczne opublikowane w Chinach w ten weekend. Pokazały one spowolnienie aktywności produkcyjnej i wzmocniły obawy, że druga co do wielkości gospodarka świata traci dynamikę.

Jednocześnie sondaż agencji Reuters wskazał, że Arabia Saudyjska może w lipcu po raz drugi z rzędu obniżyć oficjalne ceny sprzedaży ropy naftowej przeznaczonej na rynek azjatycki.

Goldman Sachs ostrzega przed ryzykiem popytu

Goldman Sachs poinformował, że słaby popyt na ropę naftową w Chinach i Europie stanowi poważne ryzyko dla prognoz cen ropy w czwartym kwartale.

Bank prognozuje, że średnia cena ropy Brent wyniesie około 90 dolarów za baryłkę, podczas gdy cena ropy amerykańskiej wyniesie około 83 dolarów za baryłkę.

Goldman Sachs zauważył jednak, że wszelkie dodatkowe zakłócenia w dostawach z Bliskiego Wschodu mogą spowodować wzrost cen powyżej prognoz.

Kurs dolara amerykańskiego w poniedziałek pozostał bez zmian po odnotowaniu niewielkiej tygodniowej straty. Inwestorzy oczekiwali bowiem na rozwój sytuacji w rozmowach pokojowych na Bliskim Wschodzie oraz na opublikowane w tym tygodniu dane o zatrudnieniu w USA, które mogą wpłynąć na przyszłą politykę Rezerwy Federalnej.

Indeks dolara, który mierzy wartość amerykańskiej waluty w stosunku do koszyka sześciu głównych walut, spadł w zeszłym tygodniu w związku z oczekiwaniami, że Stany Zjednoczone i Iran zbliżają się do porozumienia, które może doprowadzić do ponownego otwarcia Cieśniny Ormuz.

Zamknięcie kluczowego szlaku transportu ropy naftowej spowodowało wzrost cen energii i pogorszenie oczekiwań inflacyjnych, co skłoniło niektórych inwestorów do zwiększenia zakładów na podwyżkę stóp procentowych przez Rezerwę Federalną w dalszej części roku.

Jednak w związku z brakiem nowych oznak postępu w negocjacjach i ponownym wzrostem napięć między Stanami Zjednoczonymi a Iranem w miniony weekend, rynki walutowe przeszły w tryb wyczekiwania.

„Czekamy na postępy w jednym lub drugim kierunku” – powiedział Tommy von Brömsen, strateg walutowy w Handelsbanken.

Dodał, że ponowne otwarcie Cieśniny Ormuz i spadek cen ropy naftowej może osłabić dolara w perspektywie krótkoterminowej, podczas gdy waluty wrażliwe na ryzyko, takie jak korona szwedzka, prawdopodobnie na tym skorzystają.

Dolar początkowo zyskał na wartości w czasie konfliktu dzięki popytowi na bezpieczne aktywa i stosunkowo ograniczonemu wpływowi wyższych cen energii na gospodarkę USA. Jednak od tego czasu stracił część tych zysków w obliczu niepewności związanej z przyszłością konfliktu.

Indeks dolara pozostał na poziomie około 99,02 po spadku o 0,4% w ubiegłym tygodniu.

Tymczasem euro osłabiło się do 1,1652 USD, podczas gdy funt brytyjski wzrósł o 0,1% do 1,3460 USD.

Uwaga skupia się na Rezerwie Federalnej

Rynki obstawiają teraz, że następnym krokiem Rezerwy Federalnej będzie podwyżka stóp procentowych, co odwróci oczekiwania, które wskazywały na obniżki stóp przed wybuchem konfliktu z Iranem.

Zmiana ta jest odzwierciedleniem wyższych cen energii i ich potencjalnego wpływu na inflację, a także utrzymującej się silnej kondycji rynku pracy w USA.

Raport o zatrudnieniu poza rolnictwem w USA ma zostać opublikowany 5 czerwca. Ekonomiści ankietowani przez agencję Reuters spodziewają się, że stopa bezrobocia utrzyma się na poziomie 4,3%, a gospodarka stworzy około 85 000 miejsc pracy.

W podobnym tonie wypowiedział się Jerome Powell, którego kadencja na stanowisku prezesa Rezerwy Federalnej oficjalnie zakończyła się 15 maja, ale który nadal jest członkiem Rady Gubernatorów, ostrzegając przed upolitycznianiem polityki pieniężnej.

W swoim przemówieniu w niedzielę Powell stwierdził, że jednym z powodów, dla których postanowił pozostać w zarządzie, są – jego zdaniem – ciągłe zagrożenia dla niezależności amerykańskiego banku centralnego.

W tym tygodniu zaplanowano wystąpienia kilku przedstawicieli Rezerwy Federalnej, w tym Beth Hammack, Lorie Logan i Mary Daly.

Jen japoński pod lupą

Inwestorzy oczekują również na przemówienie prezesa Banku Japonii Kazuo Uedy, które wygłosi w środę. Może ono dać wskazówki, czy bank centralny zamierza podjąć decyzję o podwyżce stóp procentowych na kolejnym posiedzeniu.

Mimo że w Banku Japonii nie ma pełnego konsensusu co do tej decyzji, źródła znające sprawę wskazują, że wstrzymanie redukcji skupu obligacji rządowych zyskuje poparcie wśród decydentów.

Kurs jena japońskiego spadł o 0,1% do 159,45 jenów za dolara, utrzymując się blisko poziomu 160 jenów, który wcześniej skłonił japońskie władze do interwencji na rynku walutowym w celu wsparcia waluty.

„160 jenów wydaje się być dla japońskich władz granicą” – powiedział von Brömsen.

„Wierzę, że jeśli znów zbliżymy się do tego poziomu, będziemy świadkami kolejnej interwencji”.

Kurs dolara australijskiego pozostał na poziomie 0,7179 USD, podczas gdy kurs dolara nowozelandzkiego spadł o 0,4% do 0,5969 USD.

Ceny złota spadły w poniedziałek o ponad 1% na giełdach europejskich, spadając z dwutygodniowego maksimum i zmierzając w kierunku pierwszej straty od trzech sesji, w obliczu realizacji zysków i presji na korektę sprzedaży. Metal szlachetny znalazł się również pod presją silniejszego dolara amerykańskiego i rosnących cen ropy naftowej w związku z kolejną falą ataków militarnych między Stanami Zjednoczonymi a Iranem.

Do ostatniej rundy ataków doszło w czasie, gdy Waszyngton i Teheran kontynuują negocjacje mające na celu zakończenie trwającego trzy miesiące konfliktu. Prezydent USA Donald Trump domaga się bardziej rygorystycznych warunków dotyczących irańskiego programu nuklearnego.

Wyższe ceny ropy naftowej wywołały obawy o inflację, zwiększyły presję na decydentów Rezerwy Federalnej i wzmocniły oczekiwania na podwyżkę stóp procentowych w USA w dalszej części roku, w oczekiwaniu na dodatkowe dane ekonomiczne i komentarze przedstawicieli Rezerwy Federalnej.

Przegląd cen

• Dzisiejsze ceny złota: Cena spot złota spadła o 1,1% do 4490,64 USD za uncję, z poziomu otwarcia wynoszącego 4540,17 USD, po osiągnięciu dziennego maksimum na poziomie 4546,05 USD.

• W piątek cena złota wzrosła o 0,95%, co oznaczało drugi z rzędu dzienny wzrost i osiągnięcie dwutygodniowego maksimum na poziomie 4595,33 USD za uncję. Wzrost ten był wspierany przez postępy w negocjacjach pokojowych między Stanami Zjednoczonymi a Iranem.

• Złoto straciło około 1,8% w maju, odnotowując trzeci z rzędu miesięczny spadek na skutek słabszego popytu inwestycyjnego na tle rosnącej rentowności globalnych obligacji rządowych.

dolar amerykański

Indeks dolara wzrósł w poniedziałek o 0,15% w ramach odbicia od najniższego poziomu od dwóch tygodni, co odzwierciedlało ponowne umocnienie amerykańskiej waluty względem koszyka walut światowych.

Do tego postępu doszło w okresie wzmożonej ostrożności i zmniejszonej gotowości do ryzyka po tym, jak Stany Zjednoczone i Iran wymieniły się kolejnymi atakami militarnymi, kontynuując jednocześnie intensywne negocjacje mające na celu zakończenie wojny i ponowne otwarcie Cieśniny Ormuz, jednego z najważniejszych szlaków handlu energią na świecie.

Globalne ceny ropy naftowej

Ceny ropy naftowej wzrosły w poniedziałek o ponad 3%, odrabiając straty od najniższych poziomów od pięciu tygodni. Przyczyną był wzrost napięcia militarnego w Cieśninie Ormuz oraz rozszerzenie przez Izrael ofensywy w Libanie, co osłabiło nadzieje na zawieszenie broni na Bliskim Wschodzie.

Najnowsze wydarzenia w wojnie irańskiej

• Stany Zjednoczone ogłosiły ataki na irańskie obiekty wojskowe, a Teheran odpowiedział atakiem na bazę lotniczą.

• Wojsko amerykańskie poinformowało o zniszczeniu irańskiego systemu obrony powietrznej, naziemnej stacji kontroli i dwóch dronów.

• Irańska Gwardia Rewolucyjna ogłosiła, że w odpowiedzi przeprowadziła atak na amerykańską bazę lotniczą.

• Doniesienia wskazują, że obrona powietrzna Kuwejtu przechwyciła ataki rakietowe i dronów.

• Stany Zjednoczone i Iran nadal nie osiągnęły porozumienia w sprawie zakończenia wojny, po tym jak Trump oświadczył, że nie spieszy mu się z finalizacją umowy.

• Prezydent USA odesłał projekt umowy z Iranem, aby uwzględnić „bardziej rygorystyczne” warunki dotyczące programu nuklearnego, przedłużając negocjacje o kilka dodatkowych dni.

• Donald Trump powiedział w piątek, że wkrótce podejmie decyzję w sprawie proponowanego porozumienia o przedłużeniu zawieszenia broni z Iranem.

• Mechanizm zwalniania zamrożonych irańskich aktywów za granicą pozostaje jednym z najbardziej złożonych punktów spornych między Waszyngtonem a Teheranem.

• Irański minister spraw zagranicznych Abbas Araghchi potwierdził, że wymiana wiadomości z Waszyngtonem będzie kontynuowana, zaznaczając, że powodzenie rozmów będzie ostatecznie oceniane na podstawie ich końcowego wyniku i tego, czy prawa narodu irańskiego zostaną zachowane.

Stopy procentowe w USA

• Michelle Bowman, wiceprzewodnicząca ds. nadzoru w Rezerwie Federalnej, powiedziała w piątek, że konsekwencje konfliktu na Bliskim Wschodzie mogą wywołać bardziej długotrwałą presję inflacyjną, co potencjalnie będzie wymagało ponownej oceny przyszłej ścieżki amerykańskiej polityki pieniężnej.

• Według narzędzia CME FedWatch, rynkowe wycena podwyżki stóp procentowych Rezerwy Federalnej w grudniu wzrosła z 47% do 53%.

• Rynki nadal wyceniają 99% prawdopodobieństwo, że stopy procentowe pozostaną niezmienione na czerwcowym posiedzeniu, podczas gdy prawdopodobieństwo podwyżki stóp o 25 punktów bazowych wynosi 1%.

• Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy uważnie śledzą publikacje danych ekonomicznych USA i komentarze przedstawicieli Rezerwy Federalnej.

Perspektywy dla złota

Ricardo Evangelista, analityk ActivTrades, powiedział: „Optymizm związany z negocjacjami USA-Iran w sprawie zakończenia konfrontacji w Cieśninie Ormuz osłabł w weekend. W rezultacie ceny ropy naftowej odbiły, co ożywiło obawy o inflację i wzmocniło jastrzębie nastawienie Rezerwy Federalnej”.

Evangelista dodał: „Handlowcy będą uważnie śledzić publikacje najważniejszych danych ekonomicznych w tym tygodniu, gdyż mogą one zmienić oczekiwania dotyczące przyszłej polityki Rezerwy Federalnej, wpływając na popyt na dolara amerykańskiego, a w konsekwencji na ceny złota”.

SPDR Gold Trust

Stan posiadania SPDR Gold Trust, największego na świecie funduszu ETF zabezpieczonego złotem, spadł w piątek o 3,42 tony metrycznej, co oznacza drugi z rzędu dzienny spadek. Całkowity stan posiadania spadł do 1029,14 tony metrycznej, najniższego poziomu od 15 października 2025 r.

Euro osłabiło się w poniedziałek w handlu europejskim w stosunku do koszyka walut światowych, cofając się z dwutygodniowego maksimum w stosunku do dolara amerykańskiego i zmierzając w kierunku pierwszej straty od trzech sesji. Nastąpiła realizacja zysków i korekta sprzedaży na tle ostrożnego nastroju na rynkach światowych przed rozwojem sytuacji w toczących się negocjacjach pokojowych między Stanami Zjednoczonymi a Iranem.

W związku z doniesieniami medialnymi i rosnącymi cenami ropy naftowej na świecie, wzrosły oczekiwania na podwyżkę stóp procentowych Europejskiego Banku Centralnego na posiedzeniu w tym miesiącu. Inwestorzy oczekują obecnie na publikację kluczowych danych o inflacji w strefie euro za maj we wtorek, aby zweryfikować te oczekiwania.

Przegląd cen

• Kurs wymiany euro dzisiaj: Euro spadło o około 0,15% w stosunku do dolara do 1,1642 USD z poziomu otwarcia wynoszącego 1,1658 USD, po osiągnięciu dziennego maksimum na poziomie 1,1659 USD.

• Euro zakończyło piątek wzrostem o około 0,1% w stosunku do dolara, notując drugi z rzędu dzienny wzrost i osiągając dwutygodniowe maksimum na poziomie 1,1686 USD na skutek złagodzenia napięć militarnych między Stanami Zjednoczonymi a Iranem w Cieśninie Ormuz.

• W maju euro straciło 0,65% w stosunku do dolara amerykańskiego, notując trzeci miesięczny spadek w ciągu ostatnich czterech miesięcy z powodu awersji do ryzyka i rosnących rentowności amerykańskich obligacji skarbowych.

dolar amerykański

Indeks dolara wzrósł w poniedziałek o 0,15% w ramach odbicia od najniższego poziomu od dwóch tygodni, co odzwierciedlało ponowne umocnienie amerykańskiej waluty w stosunku do koszyka głównych i drugorzędnych walut.

Do wzrostu doszło na tle ostrożnych nastrojów na rynku i zmniejszonego podejmowania ryzyka, gdyż inwestorzy oczekują na wynik negocjacji między Stanami Zjednoczonymi a Iranem w sprawie zakończenia wojny i ponownego otwarcia Cieśniny Ormuz, jednego z najważniejszych szlaków handlu energią na świecie.

Globalne ceny ropy naftowej

Ceny ropy naftowej wzrosły w poniedziałek o ponad 2%, odrabiając straty od najniższego poziomu od pięciu tygodni. Powodem jest rozszerzenie przez Izrael ofensywy w Libanie, co osłabia nadzieje na zawieszenie broni na Bliskim Wschodzie.

Najnowsze wydarzenia w wojnie irańskiej

• Stany Zjednoczone i Iran nadal nie osiągnęły porozumienia w sprawie zakończenia wojny, po tym jak Trump oświadczył, że nie spieszy mu się z finalizacją umowy.

• Prezydent USA odesłał projekt umowy z Iranem, aby uwzględnić „bardziej rygorystyczne” warunki dotyczące programu nuklearnego, przedłużając negocjacje o kilka dodatkowych dni.

• Donald Trump powiedział w piątek, że wkrótce podejmie decyzję w sprawie proponowanego porozumienia o przedłużeniu zawieszenia broni z Iranem.

• Mechanizm zwalniania zamrożonych irańskich aktywów za granicą pozostaje jednym z najbardziej złożonych punktów spornych między Waszyngtonem a Teheranem.

• Irański minister spraw zagranicznych Abbas Araghchi potwierdził, że wymiana wiadomości z Waszyngtonem będzie kontynuowana, zaznaczając, że powodzenie rozmów będzie ostatecznie oceniane na podstawie ich końcowego wyniku i tego, czy prawa narodu irańskiego zostaną zachowane.

Europejskie stopy procentowe

• Źródła Reutersa poinformowały, że Europejski Bank Centralny najprawdopodobniej podniesie stopy procentowe w czerwcu z powodu oczekiwań inflacyjnych zmierzających w kierunku niepożądanego scenariusza.

• W obliczu odbicia światowych cen ropy naftowej, rynki pieniężne zwiększyły prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych EBC o 25 punktów bazowych w czerwcu z 55% do 65%.

• Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy oczekują na publikację kluczowych danych o inflacji w strefie euro za maj, która odbędzie się we wtorek.